开年小科普：初遇量化投资的谜之问题

尽管在2021年量化投资频上热搜，成为贯穿全年的热门话题，但是对于很多初识量化的投资者而言，这似乎依旧是个神秘莫测的词汇。今天这篇内容，我们就对量化投资最常见的误解问题逐一解答。

问

01 量化交易是不是高频交易?

答

很多人初听到量化交易，第一反应就是高级，神秘，主观认为量化投资就是一台算力超高的电脑，自动的以极高频率在市场上快进快出，赚尽市场上每一分钱。但实际上量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略的一种交易方式。只要用数学模型，而不是人脑，决定交易的品种，方向，时机和数量的交易都称之为量化交易，它包含了众多的策略类型，常见的量化交易策略包括阿尔法策略、多因子选股、双均线策略、行业轮动、跨品种套利、指数增强等等，而高频交易也只是量化交易其中之一。

问

02 量化交易是不是自动交易?

答

很多人对于“量化”一词，只是管中窥豹，甚至简单的以为量化就等同于自动化。

当然量化交易过程中自动交易确实是必要的，比如选股策略选出几十个需要特定时刻买入的股票，此时手工下单是忙不过来的，所以一定要用程序，但量化投资和是否是自动交易没有必然联系。如果交易频率很低，手动下单完全没问题。反之由于各种原因，一些机构机构，基金也会有一次性做出资金量较大交易动作，这时候可能就会使用拆单程序，把大单拆分成无数的小单去执行，过程虽然是自动交易的，但是决策者是人，它就不属于量化交易。

问

03 量化交易能保证稳赚不赔吗?

答

不能。任何投资都有风险，量化也不例外。量化投资的收益同样会受到很多因素影响。其中市场行情影响最大，除此之外，量化策略的类型也会影响投资收益，相同行情下，不同类型的策略会有不同的表现。

问

04 量化交易和价值投资哪个更厉害?

答

在这个市场交易方式千千万万，有做价值投资厉害的，有完全热衷技术分析获取丰厚回报的，每种方法都有赚钱的人，也都有亏钱的人，所以，不需要神话或者妖魔化任何一种投资方式，所有交易方式并不分高下。

做投资始终要抱有一颗敬畏之心，对于投资者，根据每个人的性格，资产配置情况，思维模式，投资理念的不同，只有适合不适合的分别，比如一些理工科背景的投资者就更容易接受量化投资的方式，事实上，只要能够长期盈利，都是不错的。

问

05 量化交易决策是人工智能做出的吗?

答

量化投资和人工智能天生就是一对。因为量化投资就是利用数学、统计学的方法，结合计算机技术，通过模型从数据中挖掘有望在未来重复的历史规律并加以利用，以概率取胜。人工智能本身也是以大数据为基础，尤其擅长像金融市场这样数据信息量大、特征维度高、相互关联关系复杂的环境。量化投资结合了人工智能，使得交易模型正在从回溯历史识别发展趋势向实时预测并随时适应新形式而过渡，人工智能作为新工具会使量化投资更强大。

目前人工智能与量化投资的结合尚在学习阶段，但相信未来随着技术的发展，深度学习为主的机器学习算法的进步，人工智能量化模型将会成为主流。

问

06 量化交易能预测黑天鹅事件吗?

答

每次市场大跌，总有投资者好奇量化投资能不能预测黑天鹅事件。

首先，能被称之为“黑天鹅”事件首要条件它具有意外性，比如“911”事件、2020冠状病毒流行，谁也无法预测。

更重要的是量化交易是科学，是技术，不是卜卦，尽管运用了人工智能这类高科技技术，但它的每一次预测都是有逻辑的，有数据支撑的。

另外，从投资的角度讲，黑天鹅并不一定是坏事，很多时候量化投资遇到黑天鹅事件，反而会在下跌时及时止损，甚至进一步做空，等策略看涨时再反手做多，以此来增加策略收益。