关于基金的分级和分类

对于基金的分级和分类，很多普通投资者可能分不清，也很容易搞混淆，认为都差不多，就是一个基金分为多个代码，不同的代码代表不同的类型。虽然基金分级和分类从外表上看有些类似，但二者是有本质的差别，不能混为一谈。

基金的分级一般是将基金分为优先级和次级，不同级别的基金份额承担不同的风险，当然也享有不同的收益。一般来讲，基金优先级份额承担较低风险，享有较低的收益；而基金次级份额承担较大风险，享有较高收益。分级基金的本质是加杠杠，通俗的说可以理解为基金优先级份额持有人借钱给基金次级份额持有人，优先级获得约定收益率，次级支付优先级收益后，获得基金剩余所有收益。

基金的分类一般是基金根据某一或某些要素不同进行区分，如费用模式、收益率及持有期等。常见的分类基金，比如：基金A类份额和基金C类份额一般就是根据是否收取申购费来区分，A类收认申购费，不收销售服务费，而C类不收认申购费，收销售服务费；再如：基金根据持有期不同获得不同约定收益率的分类，可能会分为ABCDE等类别，分别对应1天期，7天期，30天期，90天期，180天期等。因此，分类基金一般不涉及加杠杠，相对于分级基金来讲，分类基金属于分级基金中的同一个级别。

需要注意的是，分级基金和分类基金可能同时存在于一个结构比较复杂的基金，比如，首先是它是一个分级基金，分为优先级和次级，然后每一级别又属于分类基金，即优先级和次级再进行分类，优先级分为A1，A2，A3等，次级分为B1，B2等。

值得说明的是，由于监管去杠杠原因，目前公募基金的分级基金已于2020年底全部变更合同，调整为普通基金了。随着投资者适当性教育的不断提升，期待日后分级基金重出江湖。