如何选择靠谱的基金经理?

M曼巴资本B 2021-04-07 11:47

 如何选择靠谱的基金经理?

  靠谱的基金经理其实主要有以下几个特点:风格鲜明、业绩良好、回撤漂亮。

  1、鲜明的风格

  是基金经理投资理念和投资逻辑的外在体现。拥有成熟完善的投资理论体系和投资逻辑,很大程度上说明基金经理经历了市场的锤炼,往往也更经得起市场的考验。

  基金经理的投资风格可以从四个方面来分析:

  仓位管理:面对市场变动是否主动调整仓位。部分基金经理倾向于自上而下判断市场,通过控制仓位来规避市场风险,或者进行股债比例调整。部分基金经理则是个股精选型,只从估值角度调仓,认为择时通常无效,主张长期持有。

  行业/风格偏好:对行业、风格是否存在特定偏好。比如近期的调整,沪深300指数和创业板指数的调整幅度就大不相同,2020年的涨幅也大不相同,你所投资的基金持仓有什么偏好,还是更为均衡,这些在选择基金的时候或者在持仓过程中多加了解,如此,在市场波动时,你对它的波动因为更理解,所以就更能接受。

  持股调整:是否频繁换股。基金经理的调仓频率也取决于其个人风格,有的基金经理喜欢长期持有优质股票,并不进行过多调仓,而有的则偏好频繁调整股票配置。

  持股周期:买入持有/波段操作。换手率是持股周期的主要衡量指标,有的基金经理倾向于买入持有,有的则擅长波段交易。但不得不提到的是,价值投资者通常更为认同长期持有的逻辑,持仓里长周期的股票占比也较高。眼下波动最大的核心资产类股票就是这类,所谓“抱团”,也是来自大家对这些股票的一致认知,才会导致估值过高带来调整。调调更健康的“估值修复”之后,这些“黄金赛道”的优质股仍然会有很大表现空间。

  2、良好的业绩

  不仅仅是指短期业绩良好,更重要的是中长期业绩表现良好。因为相对短期业绩而言,中长期业绩更能说明基金经理投资方法的可持续性和稳定性,而这一点,是业绩靠谱的重要保障。当然了,最理想的基金,肯定是短中长期业绩都不错,持续为我们输出信心的优质良基了。

  3、漂亮的回撤

  回撤漂亮这是非常重要的一点,但也是很容易被忽略的一点。在基金挑选中,有两个非常重要的指标:一个叫做最大回撤,一个叫做夏普比率。最大回撤用来描述投资者在某个周期内可能面临的最大亏损。对于回撤的控制,体现的是基金经理在对抗市场波动时体现出来的主动管理能力。夏普比率(Sharpe Ratio)用来衡量基金在承担一定风险的基础上获得的收益。夏普比率的数值越高,表示基金在同一风险下能够带来更高的超额回报,投资组合表现更佳。

  适合自己的才是最好的,对于普通投资者来说,把择时、选股、调仓这种大难题统统交给你pick的基金经理,你只负责考核TA的投资风格有无明显变化。既然选TA,就接受TA,相信TA,所谓投资是认知的变现,基金经理在选择自己信仰的趋势、行业、个股投资,而你的基金投资,也正是你对基金经理认知的变现。

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