基金经理投资风格图谱（一）：价值风格

1998年3月，南方基金和国泰基金率先发起设立了两只封闭式基金，名字分别叫做基金开元和基金金泰，自此拉开了国内公募基金投资的序幕。二十多年沉沉浮浮以来，不乏有昙花一现的，也有潇洒作别公募行业另起炉灶的，但是更重要的是沉淀了一批投研风格稳定的杰出投资老将。

春节后以来，大家普遍遭受较多损失，尤其是那些整日热衷于追逐赛道风口的投资者。今儿看到碳中和概念火爆，就到处打听有什么基金可以买。赶明儿发现白酒等抱团板块又反弹了，急急忙忙想要补仓。兜兜转转后发现，市场风格轮动之快，根本来不及追赶，不知不觉手里的基金倒是拿了一大堆。

拿了一堆倒也并不可怕，就怕手中的基金都跟跌不跟涨！市场涨的时候没见几只能跟上，跌的时候反而一窝蜂得争先恐后，只见大盘指数没跌多少，账户资金却日渐缩水。究其原因，很大程度上是因为没有做好基金风格的搭配！

面对风格快速轮动的市场，应该如何应对呢？喜欢指数基金的小伙伴，手里拿着一大堆行业或主题指数基金，显然也并不是最优的解决方案，大盘股市值和中小盘股市值风格互相搭配，或许是当下市场更不错的选择。那么，喜欢主动型基金组合的小伙伴应该如何搭配呢？司令建议不妨可以考虑，从基金经理的投资风格入手！

提到投资风格，大致可以分为5种，分别是：价值风格、成长风格、价值成长、均衡风格、中观配置。司令前不久和大家分享过，价值风格更加注重股息率、净资产、自由现金流等基本面指标，而成长风格更加注重营收增速、净利润增长率、净资产收益率等指标。

基金组合从投资风格角度出发，既不用困扰于配置哪些行业，也不用忧虑市值风格的切换，也能实现市场风格的完美搭配。

所以，司令打算从今天起，陆续整理以上5种投资风格稳定的基金经理及其代表作品，供大家在做基金组合时参考。今天就先来“第一弹”——价值风格，筛选了8位目前仍奋斗在一线偏价值风格的公募老将。

照例先放上一张价值风格选手“全家福”，他们分别是：广发基金经理傅友兴、景顺长城基金经理余广、嘉实基金谭丽、东证资管基金经理王延飞、中欧基金经理曹名长、安信基金经理陈一峰、国泰基金经理李恒、中庚基金经理丘栋荣。以下数据来源：Choice，截止时间：2021年3月30日。如有多类份额，均以A类为例。

1、广发基金傅友兴

代表作品：广发稳健增长混合A，平衡混合型，近一年收益率23.18%，最大回撤11.09%，近三年收益率51.34%，近五年收益率92.05%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：迈瑞医疗、双汇发展、三一重工、三环集团、重庆啤酒、分众传媒、紫金矿业、我武生物、益丰药房、华测检测，偏向大盘股价值风格。

2、景顺长城基金余广

代表作品：景顺长城核心竞争力混合A，偏股混合型，近一年收益率45.97%，最大回撤19.61%，近三年收益率58.63%，近五年收益率144.36%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：石头科技、五粮液、顺丰控股、贵州茅台、长安汽车、格力电器、立讯精密、欣旺达、浙江鼎力、一心堂，偏向大中盘股价值风格。

3、嘉实基金谭丽

代表作品：嘉实价值精选股票，股票型，近一年收益率104.81%，最大回撤13.51%，近三年收益率124.79%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：长城汽车、招商银行、盈趣科技、三一重工、万科A、太阳纸业、春秋航空、兴业银行、通化东宝、鹏鼎控股，偏向大中盘股价值风格。

4、东证资管王延飞

代表作品：东方红产业升级混合，偏股混合型，近一年收益率54.88%，最大回撤16.86%，近三年收益率56.98%，近五年收益率176.51%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：万科A、海康威视、分众传媒、百润股份、伊利股份、美的集团、华鲁恒升、保利地产、荣盛石化、巨人网络，偏向大盘股价值风格。

5、中欧基金曹名长

代表作品：中欧价值发现混合A，偏股混合型，近一年收益率35.80%，最大回撤9.86%，近三年收益率36.45%，近五年收益率90.84%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：中国汽研、宁波华翔、中国太保、大亚圣象、广汇汽车、新华保险、喜临门、华帝股份、格力电器、富安娜，兼顾大小盘股价值风格。

6、安信基金陈一峰

代表作品：安信价值精选股票，股票型，近一年收益率62.36%，最大回撤13.96%，近三年收益率65.41%，近五年收益率176.57%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：宁德时代、贵州茅台、丽珠集团、扬农化工、日月股份、完美世界、隆基股份、周大生、保利地产、三一重工，偏向大中盘股价值风格。

7、国泰基金李恒

代表作品：国泰金马稳健混合，偏股混合型，近一年收益率81%，最大回撤24.23%，近三年收益率105.76%，近五年收益率203.05%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：三一重工、泸州老窖、美的集团、贵州茅台、五粮液、恒顺醋业、爱尔眼科、山西汾酒、恒立液压、万华化学，偏向大盘股价值风格。

8、中庚基金丘栋荣

代表作品：中庚价值领航混合，偏股混合型，近一年收益率27.72%，最大回撤13.92%。以2020Q4季度持仓为例，前十大重仓股依次是：柳药股份、阳光城、永艺股份、永新股份、健盛集团、振江股份、光大银行、中国太保、工商银行、成都银行，偏向中小盘股价值风格。

好了，以上是目前公募基金行业8位比较典型的价值风格选手，下期司令会继续为大家整理成长风格选手，包括不少小伙伴喜欢的坤坤也在哦。

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