美联储降息效应？食品饮料赛道，午后多股现“V”字反转

今日凌晨，美联储官宣降息50个基点，并开启降息周期。A股市场盘中反响强烈。

据东方财富网显示，A股三大指数今日集体反弹，截止收盘，沪指涨0.69%，收报2736.02点；深证成指涨1.19%，收报8087.60点；创业板指涨0.85%，收报1546.47点。沪深两市成交额达到6270亿元，较昨日大幅放量1478亿。

其中，消费版块全线走强。食品饮料、酿酒行业、有色金属、农牧饲渔等板块涨幅居前。如白酒板块上涨3.57%。皇台酒业、酒鬼酒等个股涨停；食品饮料版块上涨4.12%。品渥食品、盖世食品、惠发食品、甘源食品和洽洽食品等个股涨停。

以白酒、食品饮料为例，消费版块为何成为“受益者”，且涨幅显著？未来是否会延续走势呢？

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美联储降息，

多方释放利好信号

据多家投研机构表示，此次美联储的降息操作，意义或深远。

鹏扬基金方面表示，此轮政策发力和落地窗口期，这将从多个维度影响中国资产。对股市来说，分别从盈利端和估值端带来正向催化。基本面而言，外需成长股如美国地产链、耐用品消费、资本货物、远期科技股等形成利好，资金面而言，北向资金有望阶段性回流。

粤开证券亦有类似观点，其认为，全球流动性宽松有助于为中国股市提供增量资金，我国货币政策空间增大将带动债券收益率下行，美元承压有利于人民币汇率稳定。浙商证券同样认为，人民币兑美元汇率压力明显减轻中国股票债券等资产价格外部压力进一步减轻。

从产业经济角度来看，业内人士坦言，从量上看，宽松的货币政策缓解美国经济下行压力，若没有大的风险事件冲击，美国经济延续韧性，对我国出口形成支撑；从价上看，美元大幅贬值的可能性较低，人民币升值对中国出口商品竞争力的影响有限。

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食品饮料板块利好

但考验仍在继续

降息影响广泛，为何食品饮料和酿酒版块涨幅位居前列？市场观点认为，本次降息有望开启全球宽松周期。食品饮料作为北向资金重仓板块，有望吸引资金回流。此外，估值方面，细分食品指数估值（PE-TTM）为16.61倍，处于近5年低位。

从通货膨胀率指标来看，2023年，衡量通货膨胀率的重要指标居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.2%。我国通货膨胀率为维稳目标为2%—3%。

关于消费版块会否延续涨势问题，有投资者直言，股市的涨跌，与实体经济的发展状况有着难以分割的联系。股市的兴衰终究要依靠消费市场的繁荣。

以白酒板块为例，有投资者便指出，白酒今天只是弱反弹而已。像酒鬼酒这种股的技术性反弹一个涨停。下行周期反转看的是宏观经济的通胀数据改善（CPI同比出现数月在1.5%以上）、动销数据的改善（出现供不应求）、业绩数据的回暖（大幅正增长），现在这三都没有改善，下行周期就没有见底，就不存在反转。我们也不能把希望放到北向上，只要我们经济复苏强劲，北向他们会进来添柴的。打铁还需自身硬。

值得关注的是，今日白酒个股走向，46只个股中44只上涨，2只下跌。其中包含白酒龙头贵州茅台，出现头部酒企走势涨幅低于板块整体涨幅的情况。此外，乳业版块29只股票均实现上涨。

对此，国信证券表示，白酒方面，需求复苏不确定性背景下，建议紧握“高确定性”投资主线，也建议关注估值性价比凸显的红利资产标的。大众品方面，建议关注需求边际改善，优选业绩确定性强的标的，综合考虑分红率提升以及长期成长能力。

综合来看，不少投资机构均认为市场来到了可能变化的窗口。食品饮料赛道，能否率先接好“这波流量”呢？