股市真的会在较长的时间保持低迷状态么

府库fuku 2024-08-25 07:46

府库第828期基金投顾观察原创内容

在昨天的文章《刻舟求剑,市场离见底还有多长时间?》,咱们市场处于低迷状态的时间进行了测算,如果以2018年的情况看,乐观估计当前的状态会持续3个月-6个月,悲观估计的话,大概要6个月-1年的时间

不过有朋友留言讨论,说对于咱们国内在经济转型过程中,阵痛期要持续的时间可能会更长一些,会不会是以5年-10年这样的状态,针对这个问题还产生了不少讨论。

这几年咱们经常会拿九十年代的日本来一起讨论,如果不看从最高点跌下来的这一段,这个阶段的日本股市,也不是一跌再跌再再跌的一个状态,过程中也是有反弹的,并且像日经225指数的一些涨幅还不错。

咱们现在的市场位置,和日本当时最高点的情况差别非常大,因为已经在特别便宜的位置了。再看日本市场情况,虽然二十年的时间,确实在整体涨幅上基本没动,但是过程中市场也是有比较大幅度的波动的。

所以,经济的长期状态会决定市场的高度,但当前这种估值极低、成交低迷、持续阴跌的状态也是不正常的,在预期有改善、情绪平和下来之后,股票市场应该会有好转,咱们整体持仓成本也不高,这个我就不太担心。

那另外一个话题就是如果对未来市场高度有担心的话,这个就是咱们应该去积极应对的问题了。“世界总会有某处市场处于牛市当中”,全球化的多元配置就是咱们应该解决的问题,用相对比较长的时间,建立起来多元资产配置策略,在比较长的时间内调整国内、海外各类资产的占比,这个是真的要花时间解决的问题。

我对当下国内市场依旧抱有一个乐观的态度,毕竟通过过去已经被验证过的策略进行布局,每一步都在应对计划当中,同时也不能完全躺平,该学习的还是要学,为下一步的多元化做好准备。

当前估值:极度低估

市场依旧处于极度低估区间中,又重新回到大小盘分化的模式了

当前趋势:下跌趋势

市场整体处于下跌趋势,大盘股相对强势,小盘股持续下跌

基金投顾:与大盘持平

今年的行情使得投顾组合在风格间的差异体现的非常明显

01 估值分析

当前全市场依旧处于极度低估区间内,并且本周大小盘分化的状态又有所延续,这也代表着市场状态没有发生变化。

02 趋势分析

上证指数依旧处于下跌趋势中,没有好转的迹象,成交量继续萎缩,持续磨底的过程中。

权重股表现比较强势,拖住了主要指数,但也没有回到之前的震荡区间当中,整体趋势没有改变。

中证500指数走势比较弱,已经来到了今年1月底、2月初的底部区间附近,中小盘表现非常挣扎。

创业板指同样走向了1月底、2月初的低点位置,趋势没有改变。主要指数都处于比较弱势的状态,即使是最强的上证50也没有趋势上的改变,当前比较煎熬

03 大盘云图

以上是本周大盘云图,大小盘分化的情况依旧,这代表着下半年以来的行情特征没有明显变化。

市场强度指标进入超跌区间中,虽然向下的空间比较有限,但底部震荡的过程也比较折磨人。

04 投顾观察

今年的投顾组合观察表很有意思,收益率在4%-5%左右是一个梯队,8%-10%左右又是另外一个梯队。以指数投资,分散配置的组合,在今年的表现属于第一梯队的,而以主动管理,获取超额收益为主的组合,距离第一梯队就有比较明显的差距了。

第一梯队的组合在近两年的行情中都表现出来比较稳健的特征,极大地降低了低迷行情下的投资者的亏损幅度。第二梯队的组合由于今年几乎没有任何板块间的持续性行情,很难有太明显的差别,大家都在一个相似的收益区间中。

这几年观察下来对他们的理解更加深刻了。

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