擦亮眼睛，“均衡”基金可能不均衡，茅台跳空大跌3.10%

本期针对“均衡”基金写一期，但主要是从基金名称来筛选。

如果要求基金名称中有“均衡”两个字，基金类型是偏股混合型和普通股票型两种（灵活配置型基金没有“均衡”基金），基金规模合并值大于5000万元，多份额仅保留一类，则有51只基金满足要求。

一、成立以来涨跌幅排名

51只基金按照成立以来的涨跌幅排序由高到低排序如下。还展示了今年来、近1年、近2年、近3年的回报，数据截至2024年6月7日。汇添富均衡增长混合成立时间最早，2006年8月成立，至今涨幅291.48%。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月7日，历史业绩不预示未来走势

榜单只有一只是普通股票型基金，陈皓的易方达均衡成长股票，被我标了黄色底纹，其它基金均是偏股混合型基金。

二、基金经理任职以来的回报

51只基金按照基金经理（任职期限最长的现任第一名）上任时间由长到短排序如下，还展示了基金经理任职以来的回报、年化回报、基金经理年限、在管基金数量。上任时间较长的基金经理有顾耀强、赵枫、王瑞冬、陈皓、王健等。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月7日，历史业绩不预示未来走势

有很多基金经理上任时间不足1年。

剔除2024年4月份上任的2只，我们接着看看剩下49只基金2024一季度末的数据。

三、基金公司是否持有

49只基金，截至2024年3月31日，其中有8只基金被基金公司持有。8只基金按照基金公司持有金额由高到低排序如下。赵枫的睿远均衡价值三年持有混合A被基金公司持有最多，持有金额达到了1.64亿元；其次是蒲世林的富国均衡策略混合富国均衡策略混合，被富国基金持有3036.73万元排名第二……

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

再剔除基金经理2024年一季度上任的3只基金，剩下46只基金，接着看看它们2023年年报的数据。

四、机构持有金额排名

46只基金，截至2023年12月31日，按照机构持有金额由高到低排序展示如下，周雪军的海富通均衡甄选混合A被机构持有3.00亿元排名第一；排名靠前的还有陈鹏辉、邹唯等。排名靠前的前4名基金名称被我标红了。$睿远均衡价值三年持有混合A(OTCFUND|008969)$$海富通均衡甄选混合A(OTCFUND|010790)$$易方达均衡成长股票(OTCFUND|009341)$#基金投资指南#

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

五、员工持有金额排名

46只基金，截至2023年12月31日，按照内部员工持有金额由高到低排序如下，赵枫的睿远均衡价值三年持有混合A被内部员工持有最多，达到了6486.40万元，不过这只基金规模合并值已经高达118.30亿元，个人建议谨慎选择。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

榜单上被内部员工持有超300万元的基金经理名字都被我标红了，除了赵枫，还有周雪军、毕天宇、陈皓、林乐峰、王健、曾豪、刘晗竹、王创练。

六、“均衡”基金是否真均衡？

46只基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下，榜单靠前的基金行业配置比较偏窄，榜单底部的基金行业配置相对比较均衡。邹唯的基金名为“均衡”但实际上行业配置是有所侧重的，2023年Q4第一重仓行业电子的权重高达66.13%。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

榜单底部的基金行业配置就均衡了很多，可以多关注有被我标红的几位（只），比如周雪军、林乐峰、王健、曾豪、刘晗竹、王创练等等。

七、基金经理换手率如何

46只基金按照2023H2换手率由高到低排序如下，其中基金经理是2023年上任的，任职日期被我标了灰色底纹。高远、童立、高钥群、蒋佳良等人的换手率相对是比较高的，榜单底部的林乐峰、杨栋、赵枫、蒲世林等人换手率较低。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日

八、近三年夏普比率排名

46只基金，其中基金经理上任满三年的只有11只，按照近三年夏普比率由高到低排序如下，邹唯虽然行业配置不够均衡，但是近三年夏普比率排名第一。排名靠前的还有聂世林、周雪军。其中聂世林的近三年最大回撤控制在-35.19%相对比较优秀。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月7日，历史业绩不预示未来走势

九、重仓股研究

46只基金，手动留下22只基金详见下表，简单研究一下重仓股数据。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年3月31日，重仓行业展示不构成投资建议

22只基金合计有220只重仓股——

其中被9位基金经理持有：宁德时代（林乐峰、杨栋、赵枫、周雪军、王健、曹文俊、聂世林、王创练、刘晗竹）；贵州茅台（林乐峰、杨栋、王健、杨嘉文、蒲世林、王瑞冬、聂世林、毕天宇、陈富权）。

其中被5位基金经理持有：紫金矿业（周雪军、曹文俊、刘晓、郭锐、陈富权）。

其中被4位基金经理持有：华鲁恒升（曹文俊、蒲世林、郭锐、刘晗竹）。

其中被3位基金经理持有：银泰黄金（曹文俊、郭锐、张西林）、思源电气（赵枫、钱睿南、张西林）、沪电股份（陈皓、杨栋、聂世林）、中国船舶（周雪军、陈富权、张西林）、恒瑞医药（陈皓、曹文俊、陈富权）、中国移动（杨栋、钱睿南、王创练）、宝丰能源（陈皓、杨嘉文、陈富权）。

其中被2位基金经理持有：美的集团（林乐峰、王瑞冬）、五粮液（王健、聂世林）、中航光电（刘鹏、刘晗竹）、东方雨虹（毕天宇、郭锐）、海康威视（陈皓、陈富权）、金杯电工（周雪军、钱睿南）、牧原股份（王健、郭锐）、腾讯控股（赵枫、聂世林）、美团（赵枫、毕天宇）、阳光电源（周雪军、杨嘉文）、中际旭创（周雪军、刘晓）、光威复材（刘鹏、章恒）、迈瑞医疗（曹文俊、蒲世林）、山东药玻（刘鹏、王瑞冬）、中航沈飞（章恒、刘晗竹）、中国海油（刘晓、王瑞冬）、银都股份（曹文俊、蒲世林）、金诚信（刘晓、钱睿南）、洛阳钼业（周雪军、聂世林）、正帆科技（陈富权、邹唯）、华恒生物（刘鹏、杨嘉文）。

重复的仅保留一只，实际上出现了162家企业。

其中港股有17只见下表。

剔除港股后，剩下145家企业。

下面展示它们2024年6月11日收盘后的最新数据——

9.1、145家企业，其中6月11日收盘市值低于200亿元的有47家。

47家企业按照近一年价格百分位由高到低排序如下。百亚股份、皖能电力等处于近一年的价格相对高位。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月11日，个股展示不构成投资建议

榜单还展示了近一年价格百分位、市盈率（ttm）、市净率、ROE（ttm）、市赚率、总市值、流通市值占比、所属行业等信息。

南都电源、万润股份、一心堂、法拉电子等目前处于近一年价格的相对低位。

47家企业按照市赚率由高到低排序如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月11日，个股展示不构成投资建议，阡陌说整理，需要注意的是，这里我提到了市赚率=PE/ROE，是参考了《巴菲特喝酒：为啥不买贵州茅台？》一文里，雪球球友提及的一个概念。该指标大于1意味高估，等于1意味着估值合理，低于1意味着低估。

从市赚率来看，小于1.0的有7家企业（被我标了黄色底纹）。喜欢的朋友可以自己研究一下，这里必须得提醒一句的是，市赚率小于1.0虽然代表低估，但低估不代表买入后短期不会下跌。

而且我个人觉得市赚率这一指标对非周期股相对来说更有效，而且需要结合行业、企业未来的发展前景来综合考量，不能仅看一个市赚率来做抉择。

9.2、145家企业，其中6月11日收盘市值高于200亿元的有98家。

98家企业按照近一年价格百分位由高到低排序如下。长江电力、中国核电、中国海油、国电电力、国投电力、伟明环保、深南电路等处于近一年的价格相对高位。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月11日，个股展示不构成投资建议

贵州茅台、洋河股份、拓荆科技创下了近一年的新低——可以看到6月11日，贵州茅台跳空大跌3.10%，某大V称，“没想到…轮到茅台去杠杆了”。

长春高新、杭叉集团、新宙邦、人福医药、东方雨虹、科大讯飞、振华科技、森麒麟等目前处于近一年价格的相对低位。

98家企业按照市赚率由高到低排序如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月11日，个股展示不构成投资建议，阡陌说整理

从市赚率来看，小于1.0的有30家企业（被我标了黄色底纹）。同样，喜欢的朋友可以自己研究一下。

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

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