巾帼不让须眉，一位擅长在消费、成长类行业掘金的女将
2022年年报披露之后，基金经理本人是否持有自己的基金被披露了，从披露持有份额区间以及目前基金单位净值的大小，我们可以大概测算出基金经理本人持有多少自己的基金。本文来简单梳理一下业绩相对较好，且基金经理本人持有超过300万元的主动权益类基金有哪些。
首先，要求基金的2022年12月31日的单位净值大于3.0000，基金经理上任时间满三年，过去三年业绩大于60%，基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置三种，满足条件的有60只基金，多份额仅保留一类，只剩下58只基金。
58只基金按照过去三年夏普比率由高到低排序如下，能上榜的即使在榜单靠后的都已经是比较不错的基金了。
以机构持有的角度来看，这58只基金被机构持有较多的基金经理有周海栋、刘鹏、唐晓斌、李巍、陈皓、万明远、祁禾、刘旭、神爱前、孙彬、王斌、韩创、黄珺、罗世锋、姜锋等，均被持有超过10亿元。
从基金公司持有角度来看，有16只基金被基金公司持有。陈皓被易方达持有最多，两只基金分别被易方达基金持有超8700万元和4400万元；其次黄珺被中银基金持有超2800万元……
从内部员工持有角度来看，58只基金被内部员工持有较多的基金经理有缪玮彬、孙彬、张清华、李巍、姜锋、刘旭、神爱前、陈皓、祁禾、黄珺、刘武、杜洋等。
58只基金展示最近两期第一重仓行业几期占比，按照最新一期第一重仓行业由高到低排序如下，万民远的基金是医药行业主题基金，榜单靠前的基金相对更偏“行业主题基金”，榜单底部的基金持仓行业相对更均衡。
58只基金展示最新两期的换手率情况，并按照最新一期换手率由高到低排序如下，栾超、曹晋、王磊、林小聪等都是高换手率的基金经理，榜单底部的基金经理都是低换手率的。
接着是我比较看重的基金经理本人持有情况整理，按照净值由高到低排序如下。神爱前、李巍、黄珺、祁禾、孙彬、刘旭、张清华、唐晓斌/杨冬持有自己的基金均超过300万元。
将基金经理持有自己基金较多的几位按照基金经理在管总规模由高到低排序如下，个人觉得榜单底部的缪玮彬、黄珺、姜锋更值得关注，因为他们目前在管总规模不大，尚不足50亿元，相较于其他百亿基金经理来说操作空间可能会更大一些。
接下来给大家简单介绍一下黄珺。从简历来看，黄珺是管理学硕士，曾任平安资管投资经理，2018年加入中银基金，有15年证券从业经验，4.07年公募基金管理年限，2009年-2018年历任平安资产管理公司行业研究员、研究组长、相对收益投资经理、绝对收益投资经理。研究覆盖兼具消费和周期行业，投资涵盖相对和绝对收益账户。
该基金的业绩基准是沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20% ，黄珺2019年3月13日上任以来跑赢了沪深300ETF、中证500ETF，也大幅度跑赢了中证偏股混合型基金指数（930950），目前基金是晨星三年5星基金。
值得一提的是，2022年7月，中银主题策略混合A（163822）在证券时报举办的第十七届中国基金业明星基金评选时，荣获了三年持续回报积极混合型明星基金奖。
下图是中银主题策略近2年(2021年1季度—2022年4季度)报告中披露的10大重仓股，多数股票并非大家所熟知的行业热门股票，但它们在所属大类行业中却有突出的表现。
从历史重仓股看，黄珺擅长在消费、成长类行业掘金，行业配置相对均衡。持有的行业，以泛消费为主，其次为成长性高的传媒、汽车。此外，像家用电器、农林牧渔、化工、机械设备也有一定比例配置。整体来看，消费成长为主配，行业配置相对均衡。
黄珺的选股逻辑有：【1】自上而下与自下而上结合选择行业景气度向上或见底回升的行业；【2】在行业内选择在产业链中具有独特竞争优势的公司；【3】评估上市公司治理情况，同时兼顾估值水平；【4】对海外联动类公司做国际估值比较；【5】财务层面排除可能有重大瑕疵的公司（ROE，净现比，质押率，有息负债率等）。
在回撤控制方面：【1】行业配置比较均衡，不会特别极致，不会重配一两个行业，注意持仓个股的相关性，降低行业集中度来减少单一行业对组合回撤的影响；【2】个股选择上注重安全边际，在行业景气选择上兼顾左侧布局；【3】卖出关注基本面变化和隐含收益率，短期股价上涨幅度过度透支了未来两至三年的隐含收益率时会减持。当行业与公司基本面出现预期外的不利变化时也会及时止损。
翻看2022基金年报，黄珺认为 2023 年 A 股市场有望震荡上行。目前 A 股处于中长期底部区域，慢牛逻辑未变；流动性方面，国内货币政策将保持宽松，信贷增速上行有望提振市场估值，海外美联储紧缩逐渐退坡，美债收益率有望下行；风险偏好方面，中央经济工作会议释放清晰的稳增长与提振市场信心信号，政策环境偏暖对市场构成支撑。微观资金面上，伴随着市场转暖，居民超额储蓄释放，私募、险资、外资都有望流入增量资金。另外地缘政治紧张趋势也有望总体趋稳。
在市场风格上，相较于价值类公司，更看好成长型公司的投资机会，包括消费成长和科技制造成长类。消费成长类的公司包括了新兴消费与困境反转类的泛消费类公司，尤其是传媒与航空行业。科技制造成长类，看好机器人相关方向，尤其是偏硬件制造的相关公司，期待未来行业从量变到质变的飞跃。
黄珺认为，人工智能的发展加速了机器人的落地，包括ChatGPT使得机器与人的沟通更加流畅。2022年人口负增长，人口老龄化，工资粘性，海外劳工权益粘性，机器替代人是长期趋势。机器人+是一个长产业链，细分子行业中有望走出新一批的中国制造（国产替代与行业发展的alpha）。
黄珺目前在管规模仅40多亿，最近有一只新基金正在发行，中银卓越成长混合A（016895），希望规模不要增幅太快，喜欢的小伙伴可以关注一下。
绝对收益策略主要应用在建仓期，以提高基金资产组合建仓期的抗风险性；相对收益策略应用在基金运作期，尽可能为投资人赚取超越同期基准的收益。（运作期依然会兼顾绝对收益策略，以提高组合的抗风险性）
新基金定位于消费成长型基金，整体组合偏均衡，可以投资港股，将坚持行业均衡配置原则，重点布局消费与成长行业中的优秀公司，以分享中国经济增长和消费升级带来的投资机会。
在投资风格方面，会延续黄珺之前的风格，对大部分行业都是没有偏见的，只要赔率合适，没有重大的财务瑕疵，都可以进入投资范围，也不会追求特别极致的配置，注意持仓个股的相关性，会相对左侧布局，独立思考，不盲目追逐市场热点，追求投资的性价比，喜欢积小胜为大胜。
新基金会均衡行业配置，不会特别极致，不会重配一两个行业，精选消费与成长赛道。在细分行业上，更关注白酒（权重最大的板块）、医美行业（增速最快的新兴消费板块）、传媒和航空等泛消费行业（困境反转）、机器人（国产替代与行业发展的alpha）。
去年以来的美联储紧缩，俄乌，疫情，地产等不利因素不断改善，中央工作会议也强调稳增长，扩内需，政策友好，经济正在复苏。叠加目前主要指数估值水平均低于中位值，估值分位均处历史较低水平；上证指数风险溢价高于均值，低于均值+2倍标准差……多重因素叠加，黄珺目前是看好2023年市场的，相对偏乐观，所以才会发行新基金。
总之，黄珺持仓均衡，中银主题策略混合A（163822）第一重仓行业占比仅15.32%，机构占比高达89.45%，基金公司持有这只基金超过2800万元，内部员工持有这只基金超过900万元，而且她本人持有这只基金超过423.90万元（2023年4月4日单位净值4.2390，如果持有份额未变），另外，黄珺中银收益也有一定自购，显示出了她的受欢迎程度和自信。
另外，黄珺的新基金正在发行，中银卓越成长混合（A类016895，C类016896），感兴趣的也可以关注一下，在支付宝买或者中银基金app买都是可以的，目前她在管规模不足50亿元，能力这么强，值得珍惜。$中银卓越成长混合A(OTCFUND|016895)$$中银卓越成长混合C(OTCFUND|016896)$$中银主题策略混合A(OTCFUND|163822)$#基金投资指南#
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