分享一只过去涨得好，还很稳的指数

 小龙最近在复盘A股指数行情的时候发现了一个宝藏指数，今天忍不住要给大家分享一下。先给大家看看指数的历史表现，如下图所示，2013年以来，指数涨了256%，而同期中证股票基金指数只涨了141%。

这个简单理解就是，我们找到的这个指数收益比股票型公募基金平均收益水平都要高。不仅如此，它的波动性还远低于股票型公募基金。这究竟是什么指数呢？今天就给大家详细分析一下。

这个指数就是中证红利低波指数，指数编制的规则是中证指数公司选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动低的证券作为指数样本，然后采用股息率加权得到的指数。

为什么这样筛选的公司能有这么好的表现呢？最核心的因素在于这一套框架下筛选出来的公司都是有非常优异赚钱能力的公司。这个筛选规则最核心的是分红，能有充裕的现金流连续分红，且每股股息还正增长的公司一定是经营稳健、财务扎实且重视股东回报的好公司。此外，指数还规定波动率要低，这就让这个指数比其他股票指数更加稳健，即使有回撤，也很容易凭借高股息率用分红弥补回撤损失。

尽管这个指数过去涨幅惊人，但当我们去看他的估值却发现，估值却始终处于低位，PB很少超过1.5，当前指数的PB仅为0.64，处于历史13.11%分位。这说明过去10年这个指数主要涨的是业绩和分红。

了解了这个指数背后的编制规则，我们就不用太担心这个指数的回撤了，而且当前仍处于估值合理偏低的水位，这个指数确实是值得我们配置的。配置的方式其实也很简单，那就是购买跟踪这个指数的指数基金，例如$南方大盘红利50ETF联接C(OTCFUND|008164)$，涨跌紧跟指数，费率还低，最近我也打算跟进配置了，现在这个行情，配点稳的也很重要。说实话，现在无风险利率下滑的那么厉害，指数成分股里那些公司的高分红其实是相对稀缺的。

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