退市潮来临,ETF仍是最佳配置品种
除了投资股票之外,在较早之前很多人是配置过封闭式基金的,后面有激进一些的投资者也配置过分级B类基金的。但在2015年大股灾之后,有许多人与我一样就较早配置ETF品种了。通过大股灾各类资产的风险等级,还是逐步加深了我对于ETF基金的重视程度的。如下图所示,之是本人2021年准备发生纯ETF证券私募基金时,统计总结的相关数据表格。从中可以发现,ETF品种是优于其它投资类品种的。
ETF当时统计虽然数量还不算多,但是ETF的种类还是不少的,非A股的就有好几类的ETF品种的。当然了,大股灾之后盈利26只中,肯定包括其它类(其它市场)的ETF基金的。与A股股票相关的亏损的是较大比例的。但是,亏损幅度超过50%的仅只有12只,而超过60%及以上数量均为0,这说明ETF基金在大熊市过程中,没有大亏的,多数损失幅度是比较小的,可能种类较多是原因之一的。对于亏损小于50%的ETF,在后市慢牛时代、结构牛及2022年第四季度大涨过程中,多数ETF早已回本或有盈利的机会了。普遍认为,ETF的上涨幅度没有股票涨幅大,盈利多,但投资不能只看收益,不注重风险的。对于LOF,统计之后表现一般,剔除本人的关注范围了。因为有ETF就以足够了。
上图表,是中国股票ETF前20强的ETF品种,其中科创50、创业板及恒生指数相关的ETF是不少的,它们也是近几年本人一直经常配置,甚至抄它历史大底过的品种的。对于上证50、沪深300指数的ETF,本人是投资期货出身,在相关衍生品第一只上市时起就已经关注了。科创50ETF的衍生品也将上市了,则说明之前半年多的时间份额的暴增,是可以理解的。投资ETF,特别是指数类的ETF,如果放的时间够长时间,其实在大牛市或长线价值投资上面,也是不比股票收益差多少的。以主板蓝筹权重股为主的上证50的指数基金为例:
2005年世纪大底部至今日,上证50ETF(510050)区间的累计涨幅23.58倍的收益率,而2005-2007年超级大牛市的行情,2.5年大涨过程可达到35倍的收益率的。想想看,一般老股民在那波超级牛市之中,投资股票能翻上10倍的,都是寥寥无几的,就别说是35倍了。十几年价值投资方式配置上证50ETF,只要不是大牛市最后疯狂时期进场的,多数还是有一定收益率的,加上分红送份额,则持有成本是持有时间越长越低的。保险基金不过如此,用超长持有时间来逐步消减持股成本的,持有ETF也能如此的。
对于中小盘指数的ETF基金,本人也是抄过大底部的,例如创业板50ETF,在2018年12月17日的微博上发文章具体仔细提到我的布局策略的,当时建议在0.43元的附近建仓,到现在即使经历了2021年12月开始的熊市大调整行情,目前仍有翻倍的长线持有收益率的。而2022年4月份,本人又提到抄科创50ETF历史性大底部建议,后来得到兴证研究团队共同公开推荐,之后在2022年下半年及2023年前几个月的过程中,科创50ETF的份额就出现野蛮式增长了,不过现在看来,好像是为了推出科创50相关的衍生品而准备的。
全面注册制之后,退市早晚要全面正常化实施的,就一些ST股天天20CM的跌停的退市前的恐慌表现,则未来股票踩雷的风险仍较大的。还是那句话,在A股中投资,不要与A股股票死磕到底,除了股票,还是有许多可以配置的资产的。ETF就是非常好的投资品种,美国标普指数的ETF,价格较高时有过400-500美元的价格。A股的ETF基金,未来成长空间很大,只是据我前几年鼓动大家配置ETF发文时至今,仍是关注配置ETF资产的并不多的。中小机构及普通投资者,还根本看不上ETF那点涨幅收益率的。踩过雷的,还能放低欲望,少配置一些ETF的。投资ETF可价值投资,也可以做波段行情,也可以与衍生品套利等操作的。只盯着股票,是看不到其它投资品种、投资方式上的机会的。中国还没有真正经历退市潮、金融危机,甚至大萧条情况的。自己要想好,未来怎么面对它们。
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