一季度基金报告 | 绩优基金经理投资秘籍解读

近日随着公募基金2023年一季度报的正式披露，各家公募基金的产品业绩也随之揭晓。新华基金的产品表现如何？基金经理的调仓思路如何？投资者应如何把握下一阶段主线行情？快来一起了解一下新华基金那些绩优基金经理们的投资秘诀吧。

一、权益投资可圈可点

2023年以来，新华基金持续强化投研能力，深耕权益、固收等各产品领域。在主动权益基金方面，坚持长期价值投资理念的老将赵强继续坚持“高质量”和“逆向投资”两个原则，精选高投入资本回报率（ROIC）的公司进行投资，其产品新华策略精选表现突出。作为成长风格投资翘楚的基金经理栾超则继续看好中国高端制造行业，多只产品中长期业绩表现优秀。

一季度公司旗下多只基金凭借准确把握消费复苏和人工智能大行情，业绩位居同类基金前列。蔡春红所管理的产品“新华优选消费”的业绩也验证了其选股策略的有效性。又如，在chatGPT等人工智能大热的背景下，由王永明管理的产品新华鑫科技和由邓岳与张霖共同管理的产品新华中证云计算50ETF，聚焦数字经济相关的上市公司，业绩表现同样抢眼。

1.基金经理赵强

代表产品：新华策略精选

基金代码：001040

基金评级：五星基金（海通五年、三年）

最近一年净值增长率：16.48%（业绩比较基准收益率-2.37%）

业绩排名：前10%（56/691）

核心观点：

今年一季度，A股市场走出了先强势反弹，后维持震荡的行情。市场围绕着人工智能、中特估、中药等主题展开，炒作情绪亢奋，题材股盛行。后市有望从预期主导向基本面主导靠拢，随着经济改善和修复和一季报业绩兑现，有望支撑大盘中枢上移，可从中挖掘高成长、疫后复苏以及高端制造等细分板块机会。

2.基金经理栾超

代表产品：新华鑫益

基金代码：000584

基金评级：五星基金（海通五年）

最近三年净值增长率：C类71.19%（业绩比较基准收益率30.00%）

业绩排名：前15%（216/1589）

核心观点：

2023年一季度市场分化较大。小盘成长股更加占优，中证1000等中小盘股代表指数显著跑赢代表大盘蓝筹的沪深300。一季度坚持以成长方向进行配置，包括TMT、新能源、医药三大成长方向以及消费的疫后复苏，在一季度降低了新能源的仓位，以AI为主线增加了计算机传媒相关配置。与此同时，均衡投资了消费和医药等受益于经济复苏的相关方向。

3.基金经理蔡春红

代表产品：新华优选消费

基金代码：519150

基金评级：五星基金（海通三年、五年、十年）

最近一年净值增长率：14.83%（业绩比较基准收益率5.35%）

业绩排名：前5%（79/2233）

核心观点：

2023年春节后，由于陆续出现的超预期复工复产，带来消费相关板块的反弹。一季度本基金重点布局前期受疫情影响比较大的消费板块，并获得较好收益。展望后市，国内经济在疫情之后将迎来逐步恢复，消费复苏重启。地产政策回暖以及保交楼政策的持续出台，地产销售逐步企稳。看好二季度消费行业的复苏表现，主要配置困境反转逻辑下的疫情修复链条和盈利修复链，细分子行业，如白酒、啤酒、酒店、家电、医药等。

4.基金经理王永明

代表产品：新华鑫科技3个月滚动持有

基金代码：012200

最近一年净值增长率：A类4.90%（业绩比较基准收益率3.03%）

业绩排名：前20%（302/1810）

核心观点：

本基金以科技创新为主要投资方向，对科技领域的新突破、新产品和新应用保持密切跟踪和关注。一季度最令人瞩目的科技创新当属ChatGPT的横空出世，我们看好人工智能的长期发展，并且认为由于ChatGPT的出现，从人工智能的基础底座，如算力产业链的芯片、服务器、光通信等到版权、数据和应用场景等方面都蕴含着巨大的商机和变化。除人工智能外，苹果即将推出的MR、半导体领域的chiplet、国产化设备、芯片细分行业的景气改善等也值得期待。

一季度本基金继续优化结构，除在电信运营商和芯片设计公司的布局外，根据行业的变化，增配了与人工智能和半导体景气复苏领域相关的标的。二季度，我们将继续关注人工智能、TMT和电子行业景气度的变化，并根据性价比的变化进行优化调整。

5.基金经理邓岳、张霖

代表产品：新华中证云计算50ETF

基金代码：560660

最近一年净值增长率：42.51%（业绩比较基准收益率42.45%）

核心观点：

整个一季度持续表现较好的行业板块为TMT为代表的科技板块（计算机、传媒、通信、电子等行业），该板块持续受益于信创政策（自主可控、数字经济等政策）,同时又有ChatGPT这种几十年一遇的行业科技的大突破的刺激，两大利好合力，使该板块一季度表现大幅领先其他行业。

展望未来，行业方向方面，未来持续关注TMT为代表的科技行业和自主可控相关的泛安全行业。云计算50指数成分股大部分是计算机、互联网、云计算相关，受益于上面提到的两大利好，一季度表现优异。本基金为指数基金，以对标的指数的有效跟踪为投资目标。

二、固收投资攻守兼备

在“固收+”产品体系布局上，新华基金已打磨出一批收益表现亮眼、回撤控制佳的优秀产品。由基金经理王丹管理的“固收+”产品新华增怡、新华双利和郑毅、赵楠管理的中短债产品新华鑫日享就是其中优秀代表。

1.基金经理郑毅、赵楠

代表产品：新华鑫日享

基金代码：004981

基金评级：五星基金（海通三年）

最近三年净值增长率：A类8.82%（业绩比较基准收益率7.90%）

业绩排名：前25%（53/233）

核心观点：

一季度，国内外形势错综复杂，海外地缘政治冲突依旧，通胀高位运行，美联储仍在加息周期，国内宏观经济开始复苏，但总体仍然偏弱。数据上看，国内消费数据开始修复，出口和房地产数据降幅有所收窄，制造业PMI回到扩张区间，CPI持续低位，社融持续扩张。在此背景下，今年整体政策取向稳健，以稳增长、稳物价、稳就业为主，恢复和扩大消费为优先，货币政策维持稳定性和持续性，随着经济形势变化适度调整，强化跨周期调控和逆周期调节。

一季度主要采用票息和杠杆策略，阶段易策略，债券投向以高资质高评级城投及产业债为主，以提供稳定回报为主要目标。

2.基金经理王丹

代表产品：新华双利

基金代码：002765

最近一年净值增长率：A类4.00%（业绩比较基准收益率-0.22%）

业绩排名：前15%（74/727）           

核心观点：

一季度债市区间窄幅震荡为主，在国内经济复苏强预期弱现实、海外银行风波以及央行意外降准影响下长端利率先上后下，一季度整体来看10年国债仅上行1BP，但是短端跟随资金利率上行幅度较大，以1年期国债为例，一季度大幅上行13BP。

    一季度本产品主要布局科技股和转债，转债方面优选景气行业及科技板块具备较好风险收益比的个券，股票坚定持有科技股，我们认为科技板块是经济转型和社会发展的方向，科技股持续的业绩增长将为投资人带来长期较好收益，关注硬科技相关的半导体、军工、新能源等产业链。

三、专业创造价值，持续为持有人创造丰厚收益

新华基金凭借着专业投资的价值，为投资者创造了超越市场的优秀回报。时间的复利、扎实的基本面研究与绩优团队的努力，共同组成了持续兑现回报的基础。

作为一家有着18年历史的公募基金，公司凭借长期优秀的业绩表现荣获了各类业界权威奖项，成为摘得金牛、金基金、明星基金三大奖项的大满贯选手。其中《中国证券报》金牛奖29座，《上海证券报》金基金奖16座，《证券时报》明星基金奖29座，成为市场投资者眼里具有成长性空间的基金公司。

在资产管理行业发展的新趋势下，新华人将继续奋进在财富管理的赛道上，充分把握居民财富向净值型产品趋势性迁徙的历史机遇，始终坚持专业立命，打造更加完善的投资研究体系，为广大投资人提供从低风险到高回报全产品线的陪伴和服务，致力于成为新财富时代下，投资人身边的长期价值投资专家。

- END -

风险提示及免责声明

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。本基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。请在投资前仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》。特此提醒广大投资者正确认识投资基金所存在的风险，慎重考虑、谨慎决策，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。混合型基金主要风险包括市场系统性风险、上市公司风险、利率风险、流动性风险、信用风险、管理型风险；指数股票型基金的主要风险包括：市场风险、流动性风险、信用风险、交易对手违约风险、管理风险、资产配置风险、本基金的特有风险、不可抗力风险及其他风险；开放式债券型基金主要风险包括市场风险、流动性风险、现金储备管理风险、信用风险、交易对手违约风险、管理风险、中小企业债券私募债券风险、资产配置风险、不可抗力风险以及其他风险。指数跟踪可能存在误差的风险。

数据来源：基金定期报告，海通证券，数据截至2023.3.31.

产品类型：新华策略精选股票属于主动股票开放型，新华鑫益、新华优选消费、新华鑫科技属于主动混合开放型；新华中证云计算50ETF属于指数股票型，新华鑫日享、新华双利债券属于开放式债券基金。

备注：自2021年1月8日起，新华策略精选、新华鑫益、新华优选消费、新华双利投资范围增加存托凭证。

历史业绩：自2018年度至2022年年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别：

新华策略精选：-23.72%/-19.66%，60.14%/29.43%，70.09%/22.61%，1.08%/-3.12%，-5.85%/-16.86%；

新华鑫益C: -6.43%/10.00%，47.19%/10.00%，72.68%/10.00%，36.91%/10.00%；-28.34%/10.00%

新华优选消费：-8.61%/-20.85%，30.84%/44.33%，99.46%/51.36%，13.11%/-8.93%；-16.33%/-12.73%；

新华鑫科技3个月滚动持有C：15.62%/5.27%（自生效），-33.52%/-17.96%；

新华鑫科技3个月滚动持有A：15.96%/5.27%（自生效），-33.18%/-17.96%；

新华中证云计算50ETF：-3.55%/-7.39%(自生效)；-22.46%/-23.97%

新华鑫日享中短债A：4.04%/3.87%，2.80%/2.58%，3.83%/3.71%，2.27%/2.73%；

新华鑫日享中短债C：3.73%/3.87%，2.51%/2.58%，3.54%/3.71%，1.96%/2.73%；

新华鑫日享中短债B：0.69%/0.98%（自生效），2.20%/2.58%，3.26%/3.71%，1.82%/2.73%.

新华双利A：-3.09%/0.23%，15.38%/4.18%，0.42%/1.81%，22.10%/1.06%；-15.49%/-2.93%；

新华双利C：-3.39%/0.23%，14.83%/4.18%，-0.08%/1.81%，21.61%/1.06%；-15.82%/-2.93%；

基金经理变更：

新华策略精选：2015-03-31~2015-07-15 崔建波，2015-07-16~2017-05-16 崔建波 栾江伟，2017-05-17~2017-05-22 崔建波 栾江伟 赵强，2017-05-23~2017-05-25 崔建波 赵强，2017-05-26~至今 赵强；

新华鑫益C：2017-07-06~2017-07-18 崔建波 ，2017-07-18~2020-05-22 崔建波  栾超，2020-05-22~2020-10-14 栾超 ，2020-10-14~2021-06-04 栾超  申峰旗，2021-06-04~至今 栾超；

新华优选消费：2012-06-13~2013-11-11 崔建波，2013-11-12~2015-05-19崔建波 孔雪梅，2015-05-20~2016-06-30 崔建波，2016-07-01~2018-01-06 崔建波 张霖，2018-01-07~2018-01-11 崔建波，2018-01-12~2020-05-21 崔建波 刘晓晨，2020-05-22~2020-10-11 刘晓晨，2020-10-12~2021-09-02 付伟，2021-09-03~至今 蔡春红

新华鑫科技3个月滚动持有：2021-05-26~2021-09-02 付伟，2021-09-03~至今 王永明

新华中证云计算50ETF：2021-08-05~至今 邓岳 张霖

新华鑫日享中短债A/C：2018-12-19~2020-03-16 姚秋 王滨 赵楠，2020-03-17~2021-05-18 王滨 赵楠，2021-05-19~2021-11-25 赵楠，2021-11-26~至今 赵楠 郑毅；

新华鑫日享中短债B: 2019-10-11~2020-03-16~姚秋  王滨  赵楠, 2020-03-17~2021-05-18 王滨  赵楠, 2021-05-19~2021-11-25 赵楠, 2021-11-26~至今 赵楠  郑毅.

新华双利：2016-07-13~2016-07-19 于泽雨，2016-07-20~2018-02-05 于泽雨 马英，2018-02-06~2020-12-07 马英，2020-12-08~2022-03-31 曹巍浩 王丹，2022-04-01~至今 王丹.

#定投很久还亏损 要继续坚持吗？#

$上证指数(SH000001)$ $创业板(SZ395004)$ $科创50(SH000688)$