安信基金池陈森：维持均衡配置，长期看好三大方向

大家好，我是基金经理池陈森。

2023年一季度，中证医药指数在一月份较大幅度的反弹之后调整回落，子行业之间轮动较快，出现结构性机会行情。子行业里头，中药板块表现突出，在政策和业绩双重催化下有显著涨幅；CXO、医疗服务、创新药、器械等板块在年初快速上涨之后出现了较大幅度调整。从实体经营上看，一月份由于疫情和春节影响，非疫情相关板块受影响较大，二三月份常规诊疗相关板块复苏较为强劲。

在2023年一季度，我们在细分子行业上依然坚持较为均衡的配置，在市场波动过程中，我们也相应做了一些组合的优化和调整。我们在一季度增加了在药品相关领域的仓位配置，在医药制造升级方向依然保持了比较高的仓位，同时也根据景气度预期以及估值性价比的改变做了一些板块和个股切换。目前整体在中药、药店、医疗器械、仿制药、特色原料药等板块配置较多。 

站在当前时点，我们看好2023年二季度医药板块的表现。一方面医药板块的估值和全市场基金医药配置依然处在历史底部区域。另一方面，二季度进入业绩期后，医药板块的景气度优势能够体现，而且我们对医药二季度以后的复苏持续性保持乐观。后续操作上，我们依然会坚持较为均衡的配置，从估值和成长性的性价比角度出发，寻找性价比更高的标的。长期依旧看好医药板块中制造升级、创新升级和消费升级三个方向，同时我们认为2023会是景气度变化比较大的一年，我们也会根据行业的变化，积极去把握中短期的机会。在下一阶段投资中，我们会坚持在好赛道中用深度研究寻找阿尔法的理念，寻找投资机会。 

最后，感谢各位投资者朋友的关注，预祝大家五一劳动节假期愉快！

风险提示:本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例,不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点,在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同）、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。

#机构看好中药板块投资价值#

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