安信基金张天麒：人工智能反弹，关注4类优质企业

尊敬的投资者，您好。我是$安信创新先锋混合发起C(OTCFUND|010238)$的基金经理张天麒，非常感谢您对我们的基金产品的信任和支持。在这里，我想和您分享一下近期A股市场的行情分析，以及我们对科技行业的长期投资前景的看法。

AI技术是指利用计算机模拟人类智能的技术，它可以让计算机具有学习、推理、感知、交互等能力，从而实现各种复杂的任务。目前，AI技术已经广泛应用于云计算、智能手机、无人驾驶、智能安防、智能医疗等领域，为人们的生活和工作带来了便利和价值。近半年来，随着以ChatGPT为代表的AI新技术兴起，我们对AI技术的潜力和前景有了更高的期待。

AI技术的发展离不开AI芯片的支持。AI芯片是指专门为AI算法设计和优化的芯片，它可以提供高效的计算性能和低功耗特性，从而满足AI应用的需求。目前，英伟达（NVIDIA）在GPU领域处于领先地位，谷歌（Google）在TPU领域具有优势。

我国AI芯片行业起步较晚，与国际领先水平存在一定差距。尤其是在云端训练芯片方面，我国仍然依赖进口。但是近年来，在国家政策的大力支持下，我国AI芯片行业发展迅速，设计环节已经涌现出了一批具有自主创新能力和市场竞争力的企业。随着国内外市场需求的持续增长，以及国家政策的持续扶持，我国AI芯片行业将会迎来更大的发展机遇和空间。我们认为，AI芯片行业是一个高增长、高附加值、高技术壁垒的产业，需要持续投入和耐心等待。我们将继续关注AI芯片产业链中的优质企业，把握行业发展趋势，为投资者创造稳定的收益。

在AI板块中，我们主要关注以下几类企业：

1）具有核心技术和产品优势，能够满足市场需求和客户需求，能够持续创新和改进的设计企业。这类企业通常具有较高的毛利率和市场份额，能够抵御行业周期波动，具有较强的成长性和稳定性。

2）具有先进制程能力，能够提供高性能、低功耗、高可靠性的制造服务，能够与设计企业形成良好的合作关系，能够承接更多的订单和项目的制造企业。这类企业通常具有较高的设备利用率和产能规模，能够享受规模效应和技术溢价，具有较强的竞争力和盈利能力。

3）具有先进封装技术，能够提供高集成度、高性能、低成本的封装解决方案，能够与设计企业和制造企业形成良好的合作关系，能够承接更多的订单和项目的封装测试企业。这类企业通常具有较高的技术壁垒和客户粘性，能够享受技术溢价和市场增长红利，具有较强的竞争力和盈利能力。

4）具有自主研发能力，能够提供高质量、高性价比、高可靠性的设备材料产品，能够与设计企业、制造企业、封装测试企业形成良好的合作关系，能够承接更多的订单和项目的设备材料企业。这类企业通常具有较高的技术壁垒和客户粘性，能够享受技术溢价和替代进口红利，具有较强的竞争力和盈利能力。

整体而言，在AI板块中，我们将重点关注那些具有核心竞争力、市场地位、技术创新、成长潜力等特点的优质企业，并根据行情变化进行合理配置。我们相信，在未来几年内，这些优质企业将会为我们带来丰厚的回报。

最后，再次感谢您对我们基金产品的信任和支持，祝您生活愉快，投资顺利！

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