基金投顾策略同质化是未来跟踪时新的关注点

基金投顾观察509期 | 基金投顾策略同质化是未来跟踪时新的关注点

最近在分析过比较多的基金投顾后，发现有一个趋势，投顾们的策略锚定在中证偏股基金指数，分析指数的行业配置特征，通过优选基金进行组合，平滑收益曲线，期望获取超越指数的收益。

对于投资者来说，中证偏股基金指数长期的预期收益率是明显要好于沪深300指数的，对于基金投顾来说，『从基金指数中选基金，比从股票指数中选基金』要合理得多。

所以，看起来锚定中证偏股基金指数是一个你好我好大家好的方式。

对于不同投顾来说，中证偏股基金指数本身的仓位变化、行业分布情况，由于基金按季度做披露，在过程中的很多信息无法直接获取，都采用的是各家的分析模型，最终配置时又是选基模型，两个模型的差异累积下来，让投顾们的持仓和收益曲线会有比较多的不同。

回到经常被问到的一个问题，基金投顾选择几个比较合适？

我认为同样锚定于中证偏股基金指数做增强的投顾，本质上属于同一类策略，配置三个以内，甚至只配置一个都可以。

不同投顾之间确实有差异，但他们之间的差异就像不同的店家做同一道鱼香肉丝一样，只是各家的配方和做法有差异，菜品完成后口味上面有不同，但依旧是同一道菜。出去吃饭的时候，点菜肯定会重视荤素搭配，而不会点好几盘口味有差异的鱼香肉丝。

在未来一段时间，我也关注一下不同投顾策略的发展情况，和是否有更多的投顾逐步调整成为类似的策略。这在投顾们变化的过程中，我判断是一件非常值得关注的事情。

如果把一些大V投顾们提供的比较具有个人风格和特色的基金组合，看作是有名的网红特色餐馆，属于店不大，但主厨和餐馆提供的服务都不错，做的菜有比较惊艳的地方。那机构们锚定中证偏股基金指数的方式就类似于预制菜，虽然口味不一定那么出彩，但口味的一致性、长期的稳定性都能有比较好的保证。

目前从餐饮的模式来看这两种方式也都存在，他们本质上都各有自己的优势，不存在好坏之分。

后面咱们也持续跟踪一下。

我在昨天已经进入假期模式了，早上发完文章后就进入赶路当中。

今年过完年到现在有点太紧绷了，换了环境放松一下。明天周六固定节目市场体检报告和周日的府库实证依旧会如约而至，后面几天我就会放松一下，思考一下，到假期结束后，咱们继续。

也预祝大家假期愉快，能度过一段开心的时光。

大盘云图

以上是今日大盘云图，市场再次反弹，今天行情已经脱离超跌区间了。本次进入超跌区间后接连反弹两天，市场强度指标在短期的择时上效果依旧不错。未来一段时间的行情依旧比较乐观，开开心心过假期的愿望应该可以实现喽。

府库投顾指数

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