天弘胡超：简单介绍下我的新发，纳斯达克可以布局了么？

长期看，科技是全球发展最快的行业之一，更快速的发展能够带来更高的投资回报率。从过去20年看，以标普500各行业为例，过去20年标普500累计涨幅356%，同期累计涨幅最高的行业是信息技术行业达到1008%，超百倍回报。

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科技领域最具规模以及最具创新力的公司多处于美国或在美国上市，全球市值前十大科技股中有8家是美国公司，9家在美股上市。投资科技行业，纳斯达克相比标普500更具备成长性，纳斯达克100指数中信息技术行业占比高达69%，标普500为37%。

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当前看，AI和通胀是今年全球股市特别是纳斯达克的核心影响因素。纳斯达克目前处于较好的配置阶段，核心是通胀改善和ChatGPT引爆AI发展浪潮。

从宏观经济角度，当前影响纳斯达克最核心的因素依然是通胀，通胀下行的趋势明确，有利于美联储加息预期的持续改善。自2022年10月以来，美国通胀处于持续下行中，美联储主席鲍威尔在2月FOMC会议上明确表示通胀已见拐点，3月FOMC会议联储按市场预期加息25bp，鲍威尔表态偏鸽派，表示加息临近终点，纳斯达克100指数自2022年10月低点至今反弹近17%。近期市场担忧的硅谷银行风险在一周内快速化解，美联储果决的储户兜底政策消除了市场对于系统性风险的担忧。

从微观企业角度，年初ChatGPT的惊艳亮相引爆了全球AI新浪潮，AI发展的速度、重要性在全球都上升到一个新的高度，微软的AI进化速度超群令全球目不暇接，在两个月内相继发布ChatGPT3.5、ChatGPT4、嵌入Office365开启商业化、开启插件社区等。随着微软将ChatGPT嵌入office、windows系统等各类微软应用中，AI将在未来为用户带来全新的用户体验，并能够非常迅速地不断革新、不断给用户惊喜。引领全球AI发展的最优秀企业如微软、英伟达、Google、苹果、Meta、Amazon等都集中在美国，是纳斯达克100权重股，其中推出ChatGPT的微软占纳斯达克100指数权重超过12%。AI的爆发不仅是这些全球科技巨头今年的新成长点，AI在未来给科技行业带来的变革将远超当前的想象，也会是科技巨头未来5-10年的持续成长空间。

在美联储不够鹰而经济韧性仍旧十足、AI点燃科技行业新一轮热情的情况下，短期市场对于“通胀下去而经济不衰退”的预期可能会抬升，综合以上因素，对美股观点乐观，特别是受益于由ChatGPT带动的AI发展浪潮的科技巨头如微软、英伟达、Google等，集中于纳斯达克。在通胀持续下行的大趋势下，市场对美联储加息的预期也将处在放松趋势下。

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