基金小白必看的权益类基金投资手册

今天想要分享的资料是睿远基金和上海市基金业同业公会合作撰写的《权益类基金投资手册》。这是一篇非常权威的关于权益类基金投资的科普文章和投教资料，强烈推荐小白投资者阅读。

下面是个人的学习笔记。

在沟通上，投资者和基金经理存在巨大的鸿沟。投资者可能更多的是关注买卖决策问题，但基金经理回答更多的是在投资方向，投资理念。实际上一笔投资的成功与否的关键因素在于，资金属性，风险承受能力，投资组合构建的情况和资金进出的时点。

投资是认知的变现。长期来看，投资业绩一定是真实投资能力的体现。中短期来看，概率和运气会对投资业绩带来巨大的影响，或许能获取很高的投资收益。但长期来看，如果真实的投资能力没有跟上，靠运气带来的财富大概率会因为实力亏回去。

什么是认知呢？首先，认知是投资价值观，还是投资哲学。如果更加具体一点，是赚那些钱？是市场博弈的钱还是企业盈利的钱，是否有一套完善的投资体系等。

在一定程度上，这也是“因上努力，果上随缘”所蕴含的。因为因上努力，所以我们致力于提升自我的认知水平，清晰并坚信自我的投资逻辑，完善并知行合一地坚持正确的交易体系。坚持用正确的方式做正确的事情，长期来看好的结果大概率会随之而来。因为果上随缘，所以我们能接受预料之外的事件发生对投资结果的影响，理解短期亏损的可能性和必然性，运气好的时候亦然。在开始获利、大幅获利或者持续获利的时候，不会欣喜若狂，产生过度自信的情绪，过度交易；在短期投资不利，市场走向与原来观点长期违背，也不会过于痛苦，自信和情感受到严重的伤害。

李蓓曾说的价值投资有点像”儒家思想”：我尽量做好自己了，其他的事情就随天命了。如果单独站在基金经理的角度，我觉得是合理的，每个人都有自己擅长的能力圈，在某个细分的领域去做好自己，已经很不错了。但站在一个FOF基金经理的角度，或者从配置的角度，可能就需要结合市场的预判和基金经理的能力圈去做配置了。

投资前主要有几个关键问题要思考清楚：

Q1：为什么要投资?

通过投资去实现财富的保值和增值。

Q2：公募基金适合大众投资吗?

公募基金投资门槛很低。现在市场上有各种各样琳琅满目的金融产品筛选，但我们要做的是根据自己的实际情况，去挑选最合适自己的产品。

下面这个图的有点选择样本了，比如美国的股票指数为什么没有入选标普500和纳斯达克100指数呢？反而只是选了一个相对比较弱的道琼斯指数。

投资收益主要来自于两大类：企业盈利增长的钱和市场博弈的钱，前者的长期确定性比较强，后期短期波动比较大。

”基金赚钱，基民不赚钱”的一个重要原因就是投资者和基金管理人之间收益风险目标不匹配。两者的目标不一致。比如你承受不了20%的亏损，但往往权益基金熊市的时候，亏损就会超过这个幅度。所以对自己的投资需求有比较好的认知，对于所投的产品有足够的了解，就非常重要了。就好比坐公交车，一定要选择能将你送回家的那趟车，坐错车的结果就是不仅没有到家，反而白白浪费了时间。

Q3. 我适合投资基金吗？

关于这个问题，可以借鉴投资大师彼得林奇的三个问题：

Q4. 投资权益类基金有什么风险吗？

投资中的不可能三角：收益，风险和流动性，也就是这三个维度基本无法同时满足。

Q5. 为什么要长期价值投资？

价值投资的核心：便宜+买好货。

从内部因素的角度出发，价值投资的有效性根植于以下几个方面：

第一，均值回归和资本逐利，这是价值投资的最重要的基础。

第二，价值投资有很多种实现手段，不仅仅表现在用股价兑现，还有其他的手段。

第三，好公司会持续创造价值。

第四，价值投资符合商业本质。

第五，价值投资在全球范围内会持续存在。

价值投资需要长期的资金和长期的机制。

投资时主要有几个问题：

Q1. 如何合理地规划好资金？

合理规划四笔钱：固定支出的钱；日常开销的钱；保障的钱；长期投资的钱；

Q2. 如何选择适合自己的权益类基金？

一个错误的选基方式：看短期的收益排名。（但这个挺搞笑的，很多人都知道看短期收益排名选基是不合理的，但是绝大多数基金销售平台给你推荐的基金都是短期涨幅比较好的。但可能人的本性就是这样子都是厌恶风险，喜欢收益的，所以这种选基方式某种程度上又符合人的本性。我们都知道太多的糖分摄入对人体的健康是有害的，但人天生对于糖分就是没法抗拒的，有的食品饮料产品为了增加销量，在产品过度添加很多糖分，虽然企业的盈利是上去了，但对于消费者的健康很多时候是不利的。我不知道设计这些页面的产品经理是优先考虑的把”产品卖出去“还是优先考虑”用户的健康”。）

选择基金的时候，我们需要考量基金经理的投资风格和策略、中长期的业绩表现，不要轻易落入基金排名的数字陷阱之中，同时还要看看基金公司的整体实力。

然后要学会看基金招募说明书

Q3. 选择好权益类基金后，如何购买呢?

具体一些细节可以看原文。

Q4. 一下子拿不出太多钱，如何定投权益类基金？

基金定投。

持有中主要回答下面问题：

Q1. 权益类基金是如何运作的？

一个基金的生命周期可以简单分为产品设计、募集资金、投资管理、收益分配四个阶段。

Q2. 基金公告要看吗，如何看？

需要重点关注基金的定期报告

Q3. 净值涨涨跌跌，我很担心怎么办?

了解权益基金的收入来源，会让我们更能够了解理解波动。基金投资是件长期的事，建立明确的投资纪律，认准优秀的管理人，合理配置自己的投资比例，才不容易在不断变化的价格中迷失自己。

Q4. 基金分红了，我该怎么做？

基金分红只是账面数字的变化，而非盈亏的变化。基金分红分为现金分红和红利再投资。选择红利再投资，能够减免再次申购基金的费用，以达到摊薄持基成本的作用。

Q5. 长期持有，卖出时有什么讲究？

会买是徒弟，会卖才是师傅。具体可以参考下面的流程：

Q6. 权益类基金如何才能获得长期回报

需要投资者和管理人在以下几点共同努力：

这个小册子的内容确实覆盖了很多权益基金投资的问题，包括如何理解基金的盈利来源，如何理解市场的波动等等。但可能存在一个遗憾，那就是具体实践内容可能相对比较少，看完之后估计还是会有一种感觉：好像都懂了，但是好像还是不知道怎么去做。