上投摩根国际业务领跑：香港互认基金市占率超6成，独揽1/2/3年QDII混基冠军

上投摩根基金 • 2023-03-17 07:50

在今年2月24日，中国证券投资基金业协会发布了最新的行业数据，截至2023年1月底，我国公募基金的资产净值合计达到了27.25万亿元，这也是四个月之后再次站上27万亿关口，规模相对于去年1月新增加了1.38万亿元。
在过去一年，相比于股票基金、混合基金、债券基金和货币基金来说，QDII基金的规模实现了快速的增长，增长幅度是最快的。数据显示，截至2023年1月末，全市场共有225只QDII基金（不同份额合并计算），总规模合计达3445.70亿元，相较2022年1月末的2353.97亿元，增长幅度达到了46.38%，远超其他类型。

数据来源：基金业协会，截至2023.1.31。

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。虽然QDII基金的规模实现了快速增长，不过占公募基金总规模的比重仍然较低，根据中国证券投资基金业协会的数据截至2022年末仅为1.26%。这背后的原因是多种多样的，投资者对于海外市场的不熟悉，或许是重要的原因之一。

差异化的海外市场，让收益来源更多元化

实际上，与国内的A股相比，海外市场同样有着较高的投资价值，不仅具有低相关性、差异化等优势，能有效地规避单一市场的系统性风险，同时还能够实现收益来源的多样化，值得我们投资者重点关注。

从各国的经济总量来看，虽然我国在过去几十年实现了快速的发展，现在已经成长为全球第二的经济体，2021年的GDP总值为17.73万亿美元，但是与全球GDP总值最大的美国相比，仍然有着较大的差距。此外，日本、英国、法国、德国等发达国家，它们的经济体量仍然不容小视，也潜藏着不少的投资机会。

数据来源：基金业协会，截至2023.1.31。

正所谓，水大才能鱼大。放眼全球，中国股票在MSCI世界指数中的占比仅为3.5%。如果只盯着国内市场，可能就会错失许多优质的跨国龙头公司。

数据来源：MSCI，截至2023.2.28。

与股票市场类似，国际债券市场有着更大的规模，有着更为广阔的投资机会。数据显示，中国债券市场规模约21万亿美元，而国际债券市场的规模约为138万亿美元，是中国债券市场规模的约6.5倍，有机会实现收益来源的多样化。

资料来源：摩根资产管理，FactSet，WIND，美联储，国际清算银行。反映截至2022年3月31日的最新数据。中国债券市场数据来源：中国外汇局，数据截至2022年7月。

投资单一市场，波动和风险是比较难分散的，尤其是对系统性风险来说。但是，放眼全球市场，由于国内与海外并不总是同步的，总有某一类资产是处于上涨当中。因此，全球化的资产配置，可以有效的分散单一市场的风险，还能有机会实现收益来源的多样化。数据显示，过往十年，无论单一类别资产如何波动，全球多元化的组合仍实现了3.9%的年化收益。

资料来源：彭博，道琼斯，FactSet，摩根经济研究，MSCI，摩根资产管理。“多元化”组合设定为以下比重：20%为MSCI世界指数（成熟市场股票），20%为MSCI综合亚太（除日本）指数（亚太股票（除日本）），5%为MSCI新兴市场（除亚洲）股票指数（新兴市场股票（除亚洲）），10%为摩根新兴市场债券全球指数（新兴市场债券），10%为彭博综合债券指数（全球债券），10%为彭博全球高收益企业债券指数（全球高收益企业债券），15%为摩根亚洲信用债指数（亚洲债券），5%为彭博美国综合信用债–投资级别企业债券指数（美国投资级别债券），以及5%为彭博美国国债指数–1至3个月期国债（现金）。中国A股的回报基于沪深300指数、以美元计价。多元化组合假设每年重新调整配置。所有数据均为所指时期的美元计总回报。10年总回报数据用于计算年化回报，而10年价格回报数据用于计算年化波动率，并反映2012年9月30日至2022年9月30日期间的表现。过往表现并非当前及未来业绩的可靠指标。多元化投资并不保证投资回报，亦不排除亏损风险。

百年传承尽显投资实力，一基包揽1、2、3年冠军

我国居民的资产已经走过储蓄、房地产阶段，目前正逐渐过渡到财富管理阶段，投资者多元分散配置的需求也随之提高，在资本市场开放的大趋势下，具备低相关性、更具差异化等优势的海外投资，将获得越来越多的重视。

但是，海外投资的难度要大的多，不仅需要了解当地的经济、政策法规等，还面临信息获取等方面的限制，这对投资人的要求是很高的。不过，对于普通人来说，可以通过QDII基金去投资，借助公募基金的力量。

在全球化的海外投资方面，作为首批成立的中外合资基金公司，上投摩根基金是最早参与跨境投资的基金公司之一，也是业内领先的“海外投资领导者”，有着得天独厚的优势。

优势一：站在巨人肩膀上，传承百年海外投资经验

上投摩根基金的股东摩根资产管理，隶属于摩根大通，是全球管理规模最大的资产管理机构之一，拥有超150年资产管理经验，管理规模超过2.4万亿美元，涵盖了超过600种投资策略和全球各类资产，是多资产管理专家，为客户提供全天候的资产管理服务。

资料来源：摩根资产管理，截至2022.12.31，以资产类别分类的资产管理总值可能包括代理其他投资团队管理的资产管理总值。

此外，摩根资产管理的投资团队遍布全球，千余名投资专家覆盖全球70余个市场，每年公司拜访超过2500次。通过借助摩根资产管理丰富的海外投资经验，上投摩根基金能够获得全球的投研支持，还能及时获取全球市场的第一手资讯。

资料来源：摩根资产管理，截至2022.12.31。本公司与股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金资产的投资运作。

优势二：深耕国际业务超15年，互认基金业务领跑者

早在2007年，上投摩根基金就推出了QDII产品，是业内最早进行海外产品布局的基金公司之一。上投摩根基金深耕国际业务超15年，是业内首家拥有海外投资全牌照的基金公司，业务涵盖QDII、香港互认基金、港股通、QDLP等，也是海外产品线最为齐备的基金公司之一。

截止2022年12月末，上投摩根基金国际业务规模近150亿，业务涵盖QDII、港股通、QDLP和基金互认，投资区域覆盖大中华、亚太、新兴市场、成熟市场和全球。从资产类别上看，从股票、债券、货币、大宗商品和房地产投资信托基金，上投摩根基金为投资者提供了风险收益特征各异的多元资产配置解决方案。

上投摩根基金还是香港互认基金业务的领跑者，市占率超六成^。截至2022年底，上投摩根基金代理的互认基金在过去5年10次荣获“金牛互认基金”大奖**。超六成的市占率，凸显了上投摩根基金目前已代理销售的6只香港互认基金的市场竞争力，更是投资人对上投摩根基金长期致力于提供多元化、国际领先的资产管理服务的认可。

^上投摩根在香港互认基金市场份额占比数据由上投摩根根据公开数据计算：截至2022年9月底，国家外汇管理局披露数据显示，中国内地投资者累计净买入香港互认基金近114.48亿元人民币，而同期上投摩根代理的6只香港互认基金累计净销售额达78.47亿元人民币，市场份额达68.5%。**颁发机构：《中国证券报》，反映截至上一年度的业绩表现。所获奖项分别为：三年期金牛海外互认基金_摩根太平洋证券基金（2022年颁发-PRC人民币对冲份额（累计）获奖）、一年期金牛海外互认基金_摩根亚洲股息基金（2022年-PRC人民币对冲份额（累计）、2019年颁发）、摩根国际债券基金（2021年-PRC人民币对冲份额（累计）、2019年颁发）、摩根太平洋科技基金（2021年-PRC人民币对冲份额（累计））、摩根亚洲总收益债券基金（2020年颁发）、摩根太平洋证券基金（2020年、2018年颁发）、摩根亚洲总收益债券基金（2018年颁发）。

优势三：QDII业绩一马当先，全球天然资源基金包揽近1、2、3年冠军

在过去几年海外市场大幅波动的背景下，上投摩根基金海外产品取得了出色的表现。截至2022年末，上投摩根全球天然资源基金(QDII)包揽了近1、2、3年QDII混合型基金的冠军；上投摩根全球多元配置混合人民币（QDII）近1年、近2年则位列QDII混合型基金第6和第2名。