“小而美”的基金经理，还有几位遗珠

上周不是筛了全面碾压“偏股混合型基金指数”的基金嘛

筛选条件是这几个：

l  基金是主动权益基金；

l  2016-2022年，每年同类排名都在前60%；

l  2016-2022年，基金收益高于80%（同期，偏股混合型基金指数涨了45.83%）。

筛出来了一批2016年之前就任职的绩优基金经理，

还有意外发现，筛出了刘斌、程琨、林庆、邵卓这4位长期业绩好、收益回撤性价比高，但规模还没那么大的“小而美”基金经理。

然后有小伙伴问了，

和他们类似的基金经理还有吗？

还有没有，我们放宽条件再筛筛。

先想一想上次筛选得出的几个关键词：

“长期业绩大幅跑赢偏股混合型基金指数”、“最大回撤接近或跑赢偏股混合型基金指数”“收益回撤性价比高，卡玛比率超过0.35”、“2016-2022年，连续7年排名同类前60%”。

这几个关键词中，前三个都是硬门槛，倒是第四个“每年都排前60%”可以放宽点，毕竟再厉害的基金经理也有偶尔失手的时候。

所以，我们放宽第四个关键词，不要求“连续7年同类排名前60%”了，而改为“7年中有6年同类排名前60%”，看看能不能有惊喜。

这是筛选条件：

l  基金是主动权益基金；

l  2016-2022年，收益超过80%（同期，偏股混合型基金指数涨了45.83%）；

l  最大回撤在35%以内（同期，偏股混合型基金指数的最大回撤是30.19%）；

l  卡玛比率超过0.35。

符合条件的基金有62只，

这是卡玛比率超过0.4的，

这是卡玛比率介于0.35-0.4之间的，

再比较下这些基金每年的同类排名，

在卡玛比率超过0.4的基金中，

周海栋、刘旭、何帅、范妍、蔡目荣、鄢耀、王景、周雪军、王莜苓、姜锋、周云、王东杰、张慧，在过去7年中，有6年同类排名前60%，还有一年同类排名掉到了后40%。

在卡玛比率介于0.35-0.4的基金中，

袁宜、王莜苓、陈启明、陈一峰、张慧、周云，在过去7年中，有6年同类排名前60%，还有一年同类排名掉到了后40%。

把他们的数据汇总下，就是这张表：

他们都做到了“收益大幅跑赢偏股混合型基金指数”、“回撤接近或跑赢偏股混合型基金指数”、“卡玛比率（年化收益/最大回撤）超过0.35”、“7年中有6年同类排名前60%”。

周海栋、刘旭的卡玛比率甚至比“连续7年排名同类前60%”的沈楠（0.59）、何帅（0.59，交银优势行业连续7年排名同类前60%）还要高。

这其中，

刘旭、蔡目荣、王莜苓、姜锋、周云、王东杰、张慧、袁宜、陈启明、陈一峰，管理规模都不到100亿，也可以归到长期绩优的“小而美”基金经理中。

特别是刘旭、王莜苓、周云、袁宜，回撤还控制在30%以内，跑赢了偏股混合型基金指数，也重点说下他们的操作~

（1）刘旭 大成高新技术产业

刘旭，之前写过他，今年被提名晨星奖。

他是2015年7月开始管大成高新技术产业的，2018年9月独立管理。

按照天天基金的分类标准，这只基金在2016-2022年，每年都能排进同类前50%。

但按照Wind的标准，2019年，大成高新技术产业落到了同类60%的位置。

投资方法上，

刘旭说，他是基于企业长期价值去做研究和投资的。

换手率不高，100%左右，平均持股周期1年。

持仓也相对均衡，但会阶段性重仓某个行业。

比如，2019年重仓食品饮料、家电，2020年年后逐步加仓机械，消费和大制造的行情都有抓住。

回撤上，

虽然会阶段性的重仓某个行业，但刘旭的回撤控制的也还可以。

2018年的大跌中，最大回撤是22.25%，跑赢沪深300指数10个点。

2021年春节后的大跌中，最大回撤是25.52%，跑赢沪深300指数14个点。

（2）王莜苓 工银新蓝筹 / 工银大盘蓝筹

王莜苓是一位“双十”基金经理，从业12.55年，年化收益15.21%。

2012年12月开始管工银大盘蓝筹，任内基金涨了273.16%，年化13.67%。

2015年8月开始管工银新蓝筹，任内基金涨了138.1%，年化12.08%。

她本人风格偏价值，拿的也主要是价值股，十大重仓股平均市盈率10倍多一点。

所以，在2015年的中小创牛市、2019年的赛道牛市中跑输了同行，同类排名后50%。

但在2017、2021-2022年的价值行情中表现优秀，同类前25%。

回撤上，

王莜苓拿的主要是价值股，也会做一定程度的择时，大部分时候回撤都比沪深300小一些，但在2015年的下跌中和沪深300打了个平手。

（3）周云 东方红京东大数据

这只基金虽然定位“从京东电商大数据出发，挖掘合适个股”，但持仓和周云管的另一只全市场选股的基金“东方红新动力”很接近，所以也可以认为这是一只全市场选股的基金。

周云是2016年1月开始独立管理的，从那时开始算，基金涨了172.21%，年化15%。

看年度收益的话，基金只在2018年排名跌出了前50%（这是一只灵活配置型基金，灵活配置型基金中有很多股票仓位不高，在2018年的大跌中排名靠前），但当年依然跑赢了沪深300。

而且回撤上，2018年周云也跑赢了沪深300。

投资方法上，

周云信奉“陪伴优秀的公司成长”，所以持仓也主要集中在赛道方向，换手率也不高，100%左右。

不过，他也认为“适度分散有助于降低组合的波动、提高收益”，不会太重仓某个行业，这或许是他回撤控制的也还可以的原因。

（4）袁宜 富国宏观策略

袁宜是宏观分析师出身，2011年加入富国基金，任首席经济学家。

所以，顾名思义，他的这只基金比较看中“自上而下”。

2013年4月，富国宏观策略成立，袁宜是首任基金经理，一直管到现在，任内基金涨了237.89%，年化13.05%。

同时，这只基金也曾连续多年排名同类前50%，比如2017-2021年。

2022年同类排名也在前60%，但2016年曾掉到70%左右。

和周云一样也是吃了基金分类的亏，这只基金是灵活配置型基金，在2016、2022年下跌行情中排名落后。但在排名落后的那两年，袁宜也都跑赢了沪深300。

回撤上，

大部分时间，袁宜都能跑赢沪深300，但在2015年的大跌中打了个平手。

投资方法上，

因为比较看中宏观，袁宜的这只基金会择时，2018年时曾将股票仓位从88%降到11%。

换手率也比较高，600%左右，平均持股周期2个月。

同时，袁宜持仓也是尽量分散，不重仓某一行业，十大重仓股集中度控制在20%附近，这或许是他长期收益好，回撤还能跑赢沪深300的主要原因。

@天天精华君

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