万家基金 乔亮：公募量化界的隐然新一代领军人物

关注到乔亮有近2年了，2021年9月就发过一篇文章《详细说说中证1000指数，及对应基金优选（投资小记）》，写自己听了万家基金乔亮的主题演讲，感觉不错，对挂钩中证1000指数的11只增强型基金做了更细致的比较后投资了乔亮的万家中证1000增强。

回头看，虽然入市的时点很糟糕（哀叹一下过去的自己），中证1000自2021年9月10日以来跌了12.16%，收益严重为负，但是乔亮确实给基民赚取了不菲的超额收益，跑赢同期指数16.91%，因此我的持有收益率为4.57%，如下图：

如今，乔亮已隐然成为公募量化界的新一代领军人物，在管总规模超百亿。地位是由业绩铸就的，他管理的增强型基金万家中证1000指增、万家中证500指增、万家沪深300指增2022年分别排名同类第1、第3、第6。下表列出了近一年来的按超额收益由高到低排序的增强指数型基金（截至2023年3月3日）。

乔亮描绘的愿景是：基民不必再苦恼于选哪个明星基金经理管理的基金，选择这个策略就能实现超越市场平均的超额收益。

万家量化睿选是第一只采用该策略的基金，自乔亮2019年8月21日上任以来取得了39.64%的回报，初始的业绩优势不明显，但是年年都不会落在同比观察的沪深300、中证500、中证1000、WIND普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数的末尾，总能至少战胜某个指数，尤其自2022年以来超额收益明显，近一年来同类排名11%。

这个策略是非常考验基金经理的能力的，一则他得有能力选出当年全市场的优秀主动权益基金，我不知道乔亮是采用事前分析研判还是事后趋势追踪，再说过去表现不代表未来变现，若是选错了绩优基金那就挖错了“绩优股”；二则他得穿透绩优基金去挖底层持仓，而基金持仓的披露是有1-2个月时滞的，“抄作业”的时候抄到的原版绩优股还剩多少也不清楚。所以很佩服乔总能做出这样的产品来，希望他如今的业绩能够持续下去。

其实市场上之前有过类似“抄作业”策略的产品，如张啸伟管理的富国天合稳健优选，在2022年以前表现一直不错，但在2022年遭遇了滑铁卢，当年收益率-21.88%。（我还投了张啸伟的富国睿泽回报，可怜尚未收复失地）

那么最后问题来了,我们该如何在乔亮管理的基金中选择呢，选万家中证1000增强、万家中证500增强、万家中证300增强，还是选“永远挖掘基金绩优股”的万家量化睿选和万家元贞量化选股？我猜乔亮的回答多半类似于“如果确定性看好某个市值指数，就选哪个指数增强；如果不确定市场接下来是大市值占优还是小市值占优，就选万家量化睿选和万家元贞量化选股”，我猜得对吗，乔总？顺便请教您，您觉得市场接下来是哪种市值风格占优呢？您觉得您的多只基金在2023年该如何配置，当前应重配万家元贞量化选股（A类012350，C类012351）为宜？

（除文中特别说明外，本文基础数据来自wind，基金净值截至2023年3月3日）

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