【新基观察】施成的新基金值不值得买？

点击蓝字关注我们

这两天，有不少小伙伴来问，

某位顶流发了一只新基，要跟着买点嘛？

或者，投顾推荐的一只基金，真的那么好吗？

这样的疑惑可能会一直存在，

懒猫索性一拍大腿，我们搞个新栏目吧~

每周五上线一期新基金观察，介绍下一周启动认购的新基金，理一理关注度比较高的基金经理。

开始今天的内容之前，我们先科普一下关于新基金的常识。

01

快问快答

1）什么时候买老基金，什么时候买新基金？

一般来说，市场情绪狂热的时候，不建议买新基金，建仓期容易买在高位。而震荡市或者市场估值偏低时，是出手新基金的好时机。

2）新基金的优势和劣势在哪里？

优势：没有历史包袱，规模不大，调仓灵活，基金经理能充分发挥选股水平；

劣势：没有历史业绩和持仓信息可供参考，部分新基金认购费率没有折扣，建仓有一段封闭期，对流动性有要求。

3）新基金的成立流程是怎样的？

新基金一般会经历募集资金(一般不超过3个月)，备案成立(通常是3-7天)，封闭建仓(无法申赎，一般不超过3个月)，开放申购四个阶段。

4）新基金的费用更高吗？认购和申购有啥区别？

简单理解，买新基金是认购，买老基金就是申购，

认购费率一般在0.8%-1.2%之间，债券型基金认购费较低，权益类基金相对较高，部分基金新发时认购费不打折，此时认购C类基金更划算。

申购费一般也在这个区间，但绝大多数平台都会对申购费打折，比如1折甚至免除申购费。

5）如何判断新基金是否值得购买？

需要考虑几个因素：新基金的投资范围、投资方向、操盘的基金经理对你来说是否有吸引力；新基金发行的时间是否合适；新基金的费率是否划算。

6）为什么有的新基金会出现配售？

新基金发行会限定募资规模，认购资金超过规模上限后，会按照一定比例进行配售。

比如一只爆款基计划募集50亿，结果发售第一天就认购了100亿，那这个配售比例在50%，你认购1万元的话，实际上买入的金额只有5000元，剩下的钱会退还给你。

02

有哪些新基金将上市？

下周会有24只新基金跟大家见面，具体如下图：

有几位值得说一说的基金经理：

1）国投瑞银施成

号称成长股捕手，2019年开始管基金，出道便碰上了大牛市，借助新能源崛起的东风一战成名。

他的代表基金“国投瑞银先进制造混合”在2020年实现了翻倍的收益，2021年收益达到惊人的60%，位居同类的TOP1%，不过去年没有跑赢沪深300。

施成的基金规模也在2021年三季度的“高光时刻”猛增，跻身百亿基金经理行列，目前一共管理6只基金，规模203亿。

他属于典型的成长股选手，认为“进攻就是最好的防守”，对估值看的比较淡。能力圈集中在新能源和科技板块，以中游制造、TMT和周期为主。

常年股票仓位占比在90%以上，两只持有期基金稍微低一点，个股相对都比较集中。

这些特质决定了，施成的基金业绩大开大合，风来了的时候可以获得比较高的超额收益，但同时回撤也比较大。

这两年，施成发新基金还是挺频繁的，去年3月发了一只“国投瑞银产业升级两年持有”，7月发了一只“国投瑞银产业转型一年持有”。

今年2月20日，“国投瑞银景气驱动混合”也要认购了，定位是挖掘能源和资源等周期领域的投资机会，施成一直比较看好新能源产业上游，这次的投资范围可能会扩大到传统能源和贵金属的投资。

他管理的六只基金，目前来看相关性非常高，这意味着基金比较相似，持仓都集中在新能源、上游材料等领域。

2）信澳李博、汇添富刘昇

除了施成，去年新能源领域还涌现出几匹黑马，包括信澳李博和汇添富刘昇。

懒猫之前提到过李博，在去年二季度的新能源板块反弹中，李博的基金49天涨了80%，这个弹跳能力着实惊人，但随着风口暂歇，涨幅也大幅回落。

倒是同期的汇添富刘昇，业绩一路高歌猛进，虽然后面涨幅收窄，但在沪深300全年跌21.63%的情况下，汇添富盈鑫灵活配置仍然保持了正收益。

业绩从年中分道扬镳的原因是，虽然大家都买的新能源，但刘昇重仓押注的是光伏和储能，这两个板块在二季度后依然保持强势。

李博和刘昇都是2021年才成为基金经理，新人+赛道的组合容易冒出头，但高仓位+高集中度+不择时的风格，也会放大波动，动辄腰斩的回撤幅度，不是所有人都吃得消的。

3）万家基金乔亮

乔亮可能很多小伙伴不太熟悉，他是万家量化团队领军人物，出身于国内公募量化的“黄埔军校”——巴克莱国际投资管理公司（BGI）。

从这家公司出来的大咖包括大家比较熟悉的富国李笑薇、华泰柏瑞田汉卿，还有景顺长城的黎海威。

乔亮目前管理着万家沪深300、中证500、中证1000以及创业板这四只指数的增强产品，以及量化睿选这一只全市场选股的产品。

全市场选股的产品不好横向比较超额收益，但指数增强很容易，我们用几何平均超额收益这个指标来排个序（成立时间超过1年的产品）：

中证1000指数增强基金中，乔亮的超额收益是最高的，去年收益跑赢了中证1000指数12个点拿下同类冠军，今年以来收益仍然是第一。

中证500指数增强基金中，乔亮同样排在很靠前的位置，几何平均超额收益位列前三。

沪深300指数增强基金名单中，毫无意外，乔亮还是超额收益榜的第一名，去年业绩也是同类中最高的，今年以及2021年大概在中上游位置。

不过，万家量化睿选与同样是灵活配置的基金相比，收益不算太亮眼。

但是这只基金在2021年8月1日才切换到现有策略，从那个时候算起，还是跑赢了中证偏股指数18个点。

这次新发的基金“万家元贞量化选股”投资范围会扩大到港股，因为是股票基金，所以股票仓位会在80%以上。

总的来说，乔亮算是公募里非常优秀的量化基金经理，风险回撤控制的不错，超额收益不仅高还很稳定，当然规模也上的挺快，现在管理规模已经破百亿了。

原创不易，欢迎小伙伴转发、评论、点赞、点“在看”哦！！！
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。