【基金经理王明旭】2023年新能源行业投资策略分享会精彩问答

1、如何看待2023年光伏的发展趋势？

光伏是较有潜力的能源，可能比风电的潜力还大。2022年光伏经历了较强的增长，海外能源价格相对在高位，投资的需求压力较大。国内大型的地面电站一直是嗷嗷待哺的状态，只是苦于组件的价格较高，所以，投资收益率不是很合适。但最近光伏产业链价格正在迅速的下降，组件的价格很有可能下跌，那么电站的收益率就会上来，伴随着投资的积极性也跟着好转。所以2023年全球光伏的需求大概率会有较好的增长，如果从渗透率的角度，光伏的渗透率处于相对较低的水平，长期来看会是较好的投资赛道。

2、2023年储能有哪些投资机会？

储能应该更加有吸引力，爆发力。因为新能源的发展需要储能，风电和光伏的发电不稳定。例如光伏，中午发电量较高，晚上就不发电了，但实际用电的周期跟它是不匹配的，所以就需要把电给储存起来，电池是较典型的一个媒介。但储能作为大的类别来讲，在新能源转型的过程中不可或缺。

储能大体上可以分成两类，第一类为大储能，例如光伏，风电和电站配套使用，主要用来调节电站的发电，对于整个电力体系较有帮助，需求也较旺盛，所以由此看2023年，中国，美国大储能会有较高增长。

第二类为用户端的储能，比较典型的例子有2022年欧洲的户用储能增长较快，原因主要是能源危机。除此之外，实际还有定价和用电安全的问题。作为用户来讲，电网不能够供应，或者供应价格较高，那么用自己储能系统发出来的电就能够实现自给自足。

总体上讲，储能是战略级别的机会，因为它信托率较低，增长较快，未来应该有较大的空间，会涌现出较多资机会，所以我们会比较关注储能板块。

3、如何看待新能源汽车赛道的投资机会？

新能汽车过去一年较为波折，市场对新能源汽车的增长预期不太乐观。但我觉得有一定预期差在。我觉得国内的新能源汽车还会有较好的增长，尽管增速很难像过去2年每年翻倍增长，但实现一定的增速难度应该不大。主要原因在于供给仍然在迅速的释放，比如大家能够挑选的车型，风格、价位越来越多。而且中国车企在此过程中创新能力较强，中国车企在过去几年里面市场份额提升也较快。

4、如何看待2023年新能源中的新技术投资机会？

我觉得中国新能源发展，技术进步一直起到较大作用。新技术进步较快产生了较多的投资机会，新技术在新能源投资中地位应该比原来更高。我比较关注两类机会，一类是涨价的机会，一类是新技术。实际随着产能的释放，未来供给的瓶颈会变得越来越少，这也是产业链发展的合理的走势。所以，涨价的机会当然也就越来越少，很多环节都还会降价，那么这样的情况下，第2种投资机会就变得越来越重要。此外，新技术无论是在锂电还是光伏里都有广泛存在。

截止到目前，新能源产业最大的特点是技术创新较为活跃，整个龙头企较为积极，比如说锂电板块。2023年大圆柱电池应该是值得重视的，另外包括高压快充。光伏方面变化更大。光伏实际是整体进步的核心，此外，也比较关注钙钛矿技术。

5、光伏风电等细分赛道，更看好哪个？

我更倾向于简单的分类，比较看好储能核心技术，不管是锂电中或是光伏中的新技术。新能源发展到现在，整个投资也变得越来越深入。已经不能够简单地按照大的板块去分类，可能会更加深入到新技术方向中去。

比较看好储能核心技术，原因很简单，都是渗透率较低，景气度很高的行业。景气度高对我们做成长股投资，会是较好的选择。

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