消费板块持续复苏，布局岁末行情，看好哪些方向？

【今日市场】

A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，收盘微跌0.09%，深证成指下跌0.66%，创业板指下跌1.05%。市场成交额萎缩，今日成交8000多亿元。行业板块涨少跌多，旅游酒店、铁路公路、农业板块领涨，光伏、软件、半导体板块领跌。数据来源：东方财富网, 截至：2022-12-13

【热点追踪】

1、港股实名制将于2023年3月推出

据央视新闻，香港证监会12月12日公布，香港证券市场的投资者识别码制度（港股实名制）将于2023年3月20日推出。香港证监会表示，中介人须取得客户同意，以符合证监会的规定及相关的私隐条例。证监会提醒投资者尽快就其中介人所提出的相关要求作出回应。在香港投资者识别码制度实施后，如投资者不提供所需同意，则只可出售现时持有的证券，不得在香港联合交易所有限公司买入证券。

2、中国11月人民币贷款增加1.21万亿元

央行统计数据显示，11月份人民币贷款增加1.21万亿元，同比少增596亿元。分部门看，住户贷款增加2627亿元，其中，短期贷款增加525亿元，中长期贷款增加2103亿元；企（事）业单位贷款增加8837亿元，其中，短期贷款减少241亿元，中长期贷款增加7367亿元，票据融资增加1549亿元；非银行业金融机构贷款减少99亿元。1-11月，人民币贷款累计增加19.91万亿元，同比多增1.09万亿元。（第一财经） 

【机构策略观点】

1、市场观察：A股市场回升，美股有所回落，流动性持续回升。除军工以外，主要赛道拥挤度普遍回升；

1）资产表现：商品市场表现有所分化，A股市场回升，美股有所回落；

2）利率水平：短端利率显著上行，长端利率小幅上行，期限利差有所下行，信用利差大幅上行；

3）微观流动性：北上资金维持净流入，基金新增规模与股票仓位均有所回落；

4）市场情绪：主线占比有所下行，细分赛道拥挤度有所分化；

2、新华基金研究部：博弈政策行情持续，但拥挤度已明显提升；

上周涨幅居前的是食品饮料、商贸零售、交通运输等，同时房地产及后周期、低估值金融等板块有不错表现。市场主要博弈疫情防控优化后的出行、消费复苏，情绪上受疫情防控优化和“稳增长”政策刺激。政治局会议定调把“稳增长”放在更突出位置，预计中央经济工作会议会进一步就“稳增长”展开部署，短期价值风格还会受益。但应看到，11月以来房地产、大金融、大消费板块成交额占比快速提升，从板块轮动的角度来看并不是一个好的信号。后续若有超预期政策支持，中期维度还会有机会。

从行业配置来看，一方面，聚焦“稳增长”政策和疫情防控政策优化，围绕大金融、地产链和基建链、大消费存在阶段性机会；另一方面，关注部分成长，比如11 月跑输的大安全，如计算机、半导体等。2）拥挤度已有所调整的海风、大储、新能源汽车等。

$新华鑫益灵活配置混合A(OTCFUND014150)$

$创业板(SZ395004)$