高力国际预测可再生能源基础设施公募REITs发展“风光无限”

全球领先的多元化专业服务与投资管理公司高力国际（纳斯达克证交所交易代码：CIGI；多伦多证交所交易代码：CIGI）近日对可再生能源基础设施公募REITs发展做出分析与预测。

《“十四五”可再生能源发展规划》 《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》重磅发布，再次加速我国能源转型的步伐，大力推进能源革命向纵深发展，可再生能源发展正处于发展的战略机遇期。

当前，全球新一轮能源变革和科技变革深度演变，可再生能源发展已经成为全球能源转型和应对气候变化的重大战略方向。“十四五”时期伊始，中国做出2030碳达峰，2060碳中和的重大宣示，明确提出到2030年我国非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。近年来，我国以风电、光伏发电为代表的新能源发展成效显著，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升，成本快速下降，已基本进入自主可持续发展的新阶段。为支持新能源发展，《方案》明确提出，丰富绿色金融产品和服务，将新能源项目纳入基础设施不动产投资信托基金（REITs）试点支持范围，加大对新能源项目的金融支持力度，可以预见新能源基础设施将成为公募REITs市场扩容的增量来源。

可再生能源发展的关键目标和重点工程 锚定碳达峰、碳中和与2035年远景目标，按照2025年非化石能源消费占比20%左右任务要求，本次《规划》在可再生能源总量、发电量、消纳和非电利用方面设立了具体目标，大力推动可再生能源发电开发利用，积极扩大可再生能源非电利用规模。同时，本次《规划》提出重点建设一批风光电新能源基地，在陆上沙漠、戈壁、荒漠地区，建设黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、新疆、黄河下游等七大陆上新能源基地。

能源结构转型加速推进，风电光伏持续领跑

2021年中国全口径发电总装机容量达到23.8亿千瓦，同比增长7.9%；其中，可再生能源发电装机容量10.6亿千瓦，较2017年6.5亿千瓦实现复合年化增长率超过13%，占全国电力装机容量的比例从36.6%增长到44.8%，5年实现显著增长。其中可再生能源新增装机1.34亿千瓦，占全国新增发电装机的76.1%。

2021年，风电、光伏发电装机均突破3亿千瓦，过去十年的复合年化增长率分别达到20%和60%，海上风电装机跃居世界第一。此次规划持续大力推进风电和光伏的开发，例如在“三北”地区大力推进风电和光伏发电基地化开发，在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发，在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发，在东部沿海地区积极推进海上风电集群化开发等。

目前我国存在能源资源分布不均，供需逆向分布的特点

我国能源资源与需求呈逆向分布，80%以上的能源资源分布在西部和北部地区，70%以上的能源消费集中在东中部地区，通过特高压远距离输送电力，将负荷中心和电源中心连接到了一起。

新能源REITs有助扩大融资来源，提升基础设施项目运营效率

一、REITs以股权投资参与，有助于盘活存量资产，提供了基础设施的退出渠道，打通投融资闭环，有助于政府降低财务杠杆，收回的资金可用于投资新项目；同时吸引社会资本参与，分享城镇化发展的红利，同时提高资金的流动性，从而实现配置的优化。

二、REITs上市后将持续对项目进行运营管理和投资者沟通等，有助于提升基础设施的精细化运营管理，通过市场化的机制推动提升REITs在资本市场的流动性和市场表现。

新能源REITs项目正掀起热潮蓄势待发

目前的新能源基础设施主要包括三类。第一，非化石能源发电基础设施。例如：风电、水电、核电等。第二，新能源替代能源发电基础设施。具有代表性的是氢能相关基础设施。第三，智能电网和储能设备。这些新能源基础设施将成为公募REITs市场扩容的增量来源。

近期市场上能源类项目申请发行公募REITs正掀起热潮。2022年6月21日，深圳某能源企业清洁能源REITs获批，在市场上受到火热追捧，机构投资者认购超100倍，大幅超过此前发行的基础设施REITs询价认购倍数。还有多家上市公司发布公告，聚焦能源供应，发力公募REITs，申报发行风电、光伏、供热和清洁能源项目基础设施REITs。

在双碳目标的战略背景和经济处于新常态转型的宏观形势下，REITs金融工具能够有效推动绿色能源基础设施建设和能源结构转型，公募REITs扩容有望持续提速，能源REITs产品发展前景可期。

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