如何建立属于自己的基金投资体系？

做投资这些年，会接触到各种各样的问题，其中最经常被问到是关于买或卖的问题，比如，现在哪个基金可以买？某某基金能买了吗？某某基金能卖了吗？

这些问题通常很难回答，脱离一个具体的投资体系来说买或者卖是没有意义的，同样的标的，对于A来说该买，对于B来说或许就该卖，不存在统一的标准答案。

相比于买或者卖，建立适合自己的投资体系是更重要的事情，今天要介绍的就是适合普通基金投资者的投资体系框架。

一个完备的投资体系，应该包括买什么、买多少、什么时候买、什么时候卖这几个部分。

01

决定资金配置比例

这里的资金配置是指确定如何分配自己的资金，即按什么样的比例分布到不同的资产类别上，这里主要指股票类资产和债券类资产。

第一，根据个人的实际情况，按流动性的高低，把资金分为现金、中短期资金和长期资金三个部分。

现金是随时可能需要的钱，满足日常生活所需，以及预留一些应急开销。这部分钱不要求多高收益，但要求随时可用，可放在银行活期账户、或货币基金账户里。

中短期资金，指的是1年到3年不用的资金，这部分资金，可用结合自己的风险承受能力来选择标的，可投资纯债基金、混合型债券基金、偏债混合基金、可转债基金等品种。

长期资金，3年以上不用的钱，根据自己的风险承受能力，可选择平衡基金、偏股混合基金、灵活配置基金和股票型基金。

第二，根据市场位置的高低，调整资金在股债分配的比例，由于股市的波动远大于债市，因此主要考虑股市的高低。

大的原则是逆向配置，也就是别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。

市场上涨幅度较大，估值较高时减少在权益类资产的配置，增加固收类资产的仓位，而市场经历一段了熊市下跌，估值较低时，减少固收类资产的仓位，增大在权益资产上的仓位配置。

至于加仓或减仓到什么程度，视个人的风险承受力而定，风险承受力高的，可以满仓持有，对于痛恨风险的投资者，可以保持低仓位，以不因资产波动而焦虑为准。

资金配置解决的是大类资产买多少的问题，那具体买什么，买卖时机怎么选择呢？

02

分散投资

关于分散，前面已经写过不少文章，我始终认为，对于普通投资者而言，股市投资中的分散是非常重要的事，再怎么强调也不为过。

这里的分散主要针对权益类基金投资，包括两个维度，时间和空间。

空间上的分散，指投资资金在不同标的上的分散，也就是常规意义上的分散，对于基金投资者而言，我建议至少持有5个基金，资金较多的话10个以上。

这些基金的相关性不要太高，在风格、行业、投资策略等几个方面要有一定的区别，各个基金的持仓比例上相对平衡，不要过于偏重某个基金，如果买的数量不多，尽量以均衡型基金为主。

时间上的分散，指投资入场和出场时机的分散，市场位置不高时可以定投，也可以分批买，当市场估值较高时可以分批卖。股市变化难测，只有神仙才知道顶和低在哪里，别想卖在最高、买在最低，敬畏市场、谦虚谨慎，细水长流，而不是一锤子买卖。

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长期投资

前面文章也多次验证过长期投资的好处，简单说，长期投资能够提高投资盈利的概率，同时提高投资收益。

怎么能做到长期投资？一是资金期限有保证，不要拿短期的钱去投，权益类资产建议至少考虑3年以上；二是买的要便宜，只有买的便宜才能不惧波动，不会轻易被震荡出局；三是和市场保持距离，不要太过关注短期净值涨跌，交易越是方便越是拿不住，从这个意义上来说，封闭式基金是不错的选择，或者干脆买完删除app。

以上是一个基金投资的框架，到实际操作上还要解决一些具体的问题，比如，怎么确定各资产具体的比例、选什么样的基金、根据什么指标来决定买卖的时机等，这是非常个性化的问题，也是通过学习研究能够发力提升的地方。