跟着FOF抄作业，有点尴尬......

之前做了实盘组合，跟着FOF抄作业，最近没有更新，实在是有点尴尬。

自身的拖延症与情绪低落是个原因，还有个原因是FOF今年表现实在太差了，。

那些今年以来表现还算好的FOF，并不见得体现出基金经理有多大水平，而是基金的发行时间好，6个月建仓期正好赶上抄底而已。

为什么这么说，诸位扒开来看一看，今年以来收益率在1%以上的FOF，除了2只产品外，其他全部是去年底今年初发行的！

我做了个实盘对比，看看我运作最早的宝猪稳发1号，与FOF相比处于什么位置。

宝猪稳发1号成立于2020年8月5日，组合构建思路挺朴实的，也没用啥高深的数学模型，迄今运作2年多，单看组合的业绩，我并不满意，运作第一年还好，第二年回报就低了，近一年回报才2.61%，最大回撤倒有3.2%。

但是对比成立满两年的FOF业绩，宝猪稳发1号竟然全方位名列前茅，确实没必要给FOF交管理费了。

成立满2年的FOF共有122只（不同份额算一只），首先来看下收益率排名。

以下是近2年回报排名前20的FOF，超过10%的就16只，宝猪稳发1号可以排在第7/123名。

以下是近1年回报排名前20的FOF，近1年收益为正的就20只，宝猪稳发1号可以排在第1/123名。哇，居然排第一名！绝对出乎意料！

以下是今年以来回报排名前20的FOF，今年以来收益为正的就2只，宝猪稳发1号可以排在第3/123名。

以下是近6月回报排名前20的FOF，宝猪稳发1号可以排在第12/123名。

不过，近3月排名在98/123，近1月排名在45/123，这个排名就不理想了。

然后来看下风险控制能力。

以下是近1年最大回撤表现前20的FOF，近1年最大回撤在-5%以内的就15只，宝猪稳发1号可以排在第3/123名。

以下是近1年波动率表现前20的FOF，近1年波动率在3%以内的就19只，宝猪稳发1号可以排在第12/123名。

综上，无论从近2年、近1年、今年以来、近6月的绝对回报，还是从近1年最大回撤和波动率来看，宝猪稳发1号都名列前茅（前10%），甚至有的指标还位居前三。

这能说明宝猪稳发1号做得很好吗？不能！

因为，这个比较还不够科学，道理有3点：

一是并没有穿透底层资产区分偏权益型FOF还是偏固收型FOF作更精细化的比较，而是把成立满2年的122只FOF一股脑儿地放一起比，粗糙不精细；正好权益市场这一年来调整厉害，宝猪稳发1号作为固收+FOF占有一定优势.这几个月股票涨了，近3月和近1月的排名就很一般了。

二是没有考虑管理费，FOF净值是要扣除管理费及托管费的，所谓双重收费，而自建组合是自己当FOF基金经理，净值上省了这笔管理费及托管费。当然，这也证明了对我来讲，确实没太大必要给FOF交管理费了，买FOF不如自建组合，到手收益高，还能在投研实践中不断涨本领，得“鱼”不如会“渔”。

当然，得不断学习啊，日拱一卒！

三是FOF整体这一年做得比较烂，拿不出手，和更差的比较，显得差的也没那么差了。

总之，我是不满意的，买个银行存款还有4.5%，7天滚存，保本保息，组合这样的风险调整后收益（看看夏普比率和收益回撤比），是无论如何不能满意的。

道阻且长，行则将至

行而不辍，未来可期

———《荀子修身》