抑制冒尖，明星基金经理薪酬大限将至

限薪将至，明星基金经理会加速“奔私”吗？

文 | 黄慧玲 实习生 林晴晴

编辑 | 郭楠

本周基事关注：公募基金薪酬机制迎改革；金鹰基金陈立离任全部基金；华商基金梁皓旗下所有基金增聘基金经理。

一周速览

本周市场情绪持续回暖。截至周五收盘，上证指数一周内涨2.02%，报3146.57点；深证成指一周涨2.64%，报11454.53点；创业板指一周涨2.51%，报2417.35点。

申万一级行业指数显示，本周仅医药生物下跌（-2.01%），煤炭（+7.39%）、电力设备（+7.26%）、有色金属（+6.91%）领涨。

基金方面，以光伏为首的制造业赛道强势修复。天弘中证光伏产业指数（10.15%）等一系列光伏指数周涨幅均超过10%。主动型基金方面，长城中国智造灵活配置混合上涨10.98%，广发基金郑澄然、孙迪、田文舟、刘格菘等旗下基金也因重仓光伏而成为本周的反弹急先锋。

另一边，医药相关主题基金表现相对疲软。长盛医疗行业量化配置股票、长盛竞争优势股票、长盛养老健康产业灵活配置混合跌幅均超过4%。

薪酬激励约束机制在路上

基金行业的高薪“神话”或将不再。

年初开始，“公募基金行业要降薪了”的消息传得沸沸扬扬。随着监管部门一系列的动作，距离行业薪酬激励约束机制正式落地不远矣。

本周，一则地方证监局的通知广泛流传，通知要求该区机构在5月30日前报送完善薪酬激励约束机制的落实方案。

通知要求，落实方案内容需明确新酬管理的决策部门，健全薪酬管理制度，完善薪酬考核指标、有关薪酬递延的相关安排，强化从业人员薪酬信息管控的相关安排，抑制薪酬过高、增长过快、少数冒尖情况的相关调控措施。

其中，有关“薪酬考核”的部分提到，基金公司需要详细上报公司在落实长周期考核、多样化考核的覆盖人员岗位、人数上的变化；调节考核周期的变化；加入合规风控、职业道德、投资者收益等考核指标的结构、权重等变化。

有关“薪酬递延”的部分则指出，基金公司需明确纳入薪酬调节范围的覆盖岗位、人数变化安排；根据高管新规要求，在劳动合同及内部制度中明确董事长、高管、主要业务部门负责人，分支机构负责人和核心业务人员的新酬递延支付标准，年限及比例的相关安排。

从近期监管发布的各类文件可以看到，关于薪酬机制的相关表述颇多。

4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称《意见》），提及：督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制；督促基金管理人严格执行薪酬递延制度；支持基金管理公司探索实施多样化长期激励约束机制等。

此外，《意见》还强调，要着力提高投资者获得感，引导基金管理人与基金销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，将销售保有规模、投资者长期利益纳入考核指标体系。

5月13日，中国证券业协会（下称“中证协”）发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》（下称《指引》），引导券商建立稳健的薪酬制度。

《指引》提出了证券公司建立薪酬制度应遵循的原则与目标，明确了证券公司薪酬制度应遵循的基本规范，还要求证券公司应保障稳健薪酬制度的有效落实。

《指引》指出，证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，同时做好薪酬激励的极值管控和节奏控制。

5月20日，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》(下称《办法》)及其配套规则，从“准入-内控-经营-治理-退出-监管”全链条完善了对公募基金管理人的监管要求。其中关于公募基金行业薪酬机制的问题再次提及。

《办法》明确要求，着力完善基金管理公司治理，全面构建长期激励约束机制。同时，第二十三条明确指出，公募基金管理人应当建立科学的薪酬管理制度和考核机制，合理确定薪酬结构，建立基金从业人员和基金份额持有人利益绑定机制。

对于公募基金行业薪酬机制可能带来的变化，有网友认为，在抑制高薪乱象的同时，也可能会带来一些连锁反应。“可能会加速有水平的基金经理奔私。”

Wind数据显示，截至5月21日，今年以来离任的基金经理数量达111位，其中“公奔私”的基金经理不在少数，明星基金经理林森、董承非、周应波、崔莹、葛晨等集体“奔私”，备受市场关注。

“不可否认，薪酬是考虑职业选择时的一个重要因素。但其实被这个市场称为‘明星基金经理’的群体收入是不低的。哪怕是采取了薪酬递延、跟投等各种措施后，中长期来看收入也是很不错的。”一位“奔私”的明星基金经理告诉《读数一帜》，“我想，包括我在内的很多人，相比薪酬，个人职业发展和长远规划的因素权重要大得多。”

金鹰基金陈立离任全部基金

5月20日，金鹰基金发布基金经理变更公告。九年投资老将陈立因个人原因离任旗下4只基金，分别是金鹰内需成长混合、金鹰主题优势混合、金鹰稳健成长混合、金鹰产业升级混合。

陈立是经济学硕士。曾任银华基金医药行业研究员，2009年6月加盟金鹰基金，先后任行业研究员、非周期组组长、基金经理助理、投资经理。

今年以来市场大幅震荡，陈立旗下基金也未能幸免。天天基金网显示，陈立管理的4只基金今年以来下跌均超20%，跌幅最大为成立于2020年8月20日的金鹰内需成长混合，今年来收益率为-24.87%，该基金目前由潘李剑接手。

华商基金梁皓所有基金增聘基金经理

在基金业，一种常见的离职信号是，名下基金产品突然增聘基金经理。5月21日上午，华商基金发布公告称，基金经理梁皓在管7只基金均增聘基金经理。具体如下图：

其中，陈恒离任此前管理的华商新动力混合、华商医药医疗行业股票，这两只基金分别由刘力、张晓接管。

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