77位基金经理的一季报观点，一句话概括！
本篇我挑选了观点鲜明的77位经理，将他们每人的观点用一句话概括，通过这种方式，相信大家也能对基金经理的市场观点有一个全貌的认知。 （这种压缩可能带有我个人主观色彩，不能完全代表基金经理观点，仅供参考。） 文章最后有我推荐阅读的一季报名单 另外，次条挑选了基金经理的精华内容，感兴趣的去次条看看， -------------------------------------------
银华焦巍：连续跌了三个季度，深刻检讨，调整行动：减仓疫苗及CXO，加仓银行，坚持消费，回避政策扶持的行业（新能源）和规范的行业（互联网）。 易方达郭杰：反垄断和信息安全监管本质是规范互联网行业，没有改变市场化的竞争环境，也没有改变商业模式的竞争力和马太效应。 景顺长城杨锐文：滞胀只是供需不平衡导致的阶段性问题，全球供需格局会逐渐走向再平衡；中国制造业的优势无与伦比，有些难以国家强行转移。 博时过钧：通胀不再是暂时性的了，已经成为全球现象，短期内通胀降低的难度很大，负利率债券时代可能会悄然消失，逆全球化的自开始进入拐点。 兴全乔迁：不少优质企业已经逐步取得全球竞争力，短期阶段性因素不会改变其长期发展的方向。 银华李晓星：估值收缩已经进入到结束阶段，疫情的影响在1-2年内将结束；中长期看，逆全球化开始，美元作为公认的储备货币和硬通货将逐渐走向终结。 万家章恒：对于疫情的担心越来越重，担心疫情会影响房地产行业的恢复效果，国内的经济压力肯定是非常大的。 银华薄官辉：逆全球化对分析产业的发展和企业成长带来了更多不确定性。 东方红李竞：中国政府自主可控、国产替代的决策可谓高瞻远瞩。 东方红张锋：通货膨胀是全球现象，无任何国家可以避免，全球政治经济大变局的趋势正在增强，不可以过往经验简单应对之。 中泰姜诚：投资中真正重要的问题，不是那些看起来很重要却根本搞不清楚的问题，而是少数能把握得住的问题。 易方达张坤：下跌时我们应该学会用大脑的理性部分分析原因，避免被感性部分影响情绪。 泓德邬传雁：现在是一个容易诱发操作风险的阶段，如果把优质股票卖出，非但无法合理避险反而将风险变成了现实。 富国厉叶淼：未来A股的主要风险将从估值下行转到盈利预测下修。 华安蒋缪：2022年股市可能呈现出“盈利下行、估值上行”的特征，结构性机会仍是主导。 中欧成雨轩：展望二季度，我们判断经济总体状态为“衰退”，下半年有望“复苏”，要避免估值还不够便宜的品种。 富国朱少醒：再对市场过度悲观已没有意义，当下应该承受波动、承担风险的时候。 易方达萧楠：持续降低了组合的估值水平，增持了煤炭和港股，目前大概率是基本面、资金面和情绪面都较为悲观的时刻。 富国唐颐恒：乐观时更加乐观，悲观时更加悲观，是大部分人的通病，不要浪费每一次危机。 交银杨金金：即使对未来经济最悲观的假设，我们还是能在其中找到5%-10%的机会，有自身结构性行业景气和个体逻辑仍能实现成长， 工银鄢耀：考虑到年内绝对收益类账户损失较重，仓位提升谨慎，市场持续大涨的可能性有限，从恐慌逐渐过渡到结构性机会。 宝盈陈金伟（去年第2）：今年以来表现不佳，经过反思，主要是心态不好、研究不足、规模过大、能力圈和市场风格原因。 中欧罗佳明：在投资生涯中遭遇熊市是不可避免的，巴菲特也曾在投资生涯中经历过至少三次以上的净值腰斩。 华泰柏瑞沈雪峰：2022年面临盈利放缓、估值收缩的投资环境，稳增长与成长并重，新旧能源两翼齐飞的局面 银华王海峰：在经济触底之前，依旧相对超配稳增长和价值股，对于中长期看好的各行业龙头，开始择机布局。 易方达杨嘉文：市场从2021年春节前对核心资产的偏好到今年一季度对高股息低估值的偏好只用了短短一年时间。 中加冯汉杰：由于基本面的恶化，站在当下，依然不认为市场的整体吸引力有明显的提升，处于中性状态。 永赢光磊：短暂的冲击对长生命周期的投资影响是有限的，如果害怕企业盈利被宏观不利因素、成本压力和疫情停产打断，不妨从长期出发去试着发掘不变的因素。 华安张亮：不必悲观，沪深300 2022年的预期PE已经回到2018年底的水平，中证500已经低于2018年底。 浦银安盛蒋佳良：过去三年市场是按照成长投资的模式进行，而今年宏观对行业配置的影响居于主要地位，这背后是从19年这轮牛市的延续，就是所有的板块都要涨一遍。 嘉实谭丽：对短期的资本市场仍然比较谨慎，看好大盘价值和小盘成长，看空漂亮50和高景气赛道。 工银袁芳：现在的成长板块处在一个曲折筑底的过程中，我们逐步用跌出价值的成长置换掉有相对收益的稳增长。 国泰徐治彪：经历了市场暴跌，可以说遍地是黄金，医药、消费、科技等弱周期板块确定性更优。 景顺长城刘彦春：恢复路径难以预期，但方向应该是明确的，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。 华安王斌：“稳”字是贯穿全年的主线，不仅仅是稳经济，还包括疫情控制、能源安全、信息安全等。 广发唐晓斌：“稳增长”政策效果不达预期，二季度市场可能还处于磨底阶段，消化利空，但已具备一定的配置价值。 博道张迎军：政策底已经出现，预计一季度到二季度见到经济底，由此可以判断市场底已经见到或者即将见到。 朱雀梁跃军：二季度将是经济增长的拐点，影响市场的因素也在逐步减弱，目前市场处于底部区域。 泓德秦毅：市场筑底中，到今年三季度末、四季度初，经济企稳的概率较大，目前投资性价比较高。 泓德王克玉：波动大本来就是权益的本色，下半年将有机会走出调整阶段。 华安杨明：最差的时候可能已经过去，短期谨慎，二季度可能是拐点。 国泰程洲：V型反转较难，二季度上半段可能是整固态势，观察稳增长、俄乌战争和市场情绪。 东方红孙伟：二季度开始经济会开始企稳回升，市场底往往会先于基本面的底部出现。 华夏阳琨：调整的压力仍旧存在，市场仍可能处于弱市震荡之中，对全年收益率保持谨慎。 嘉实吴悠：我们可能低估了这一轮全球通胀的长期影响，积极的角度高企的油气价格会加速新能源的普及，但世界需为此承担的经济成本有可能高于预期。 兴全任相栋：俄乌战争带来的国际规则破坏（主权风险）对A股和港股带来了明显的风险偏好下降，我们仍认为国内经济是A股的决定性力量，当下估值已处在历史低位。 国投瑞银施成：盈利在持续向上游转移，中下游其他环节的盈利在被压缩，很多人担心这是尾声，在我们来看还只是开始。 华夏钟帅：如果下半年权益市场流动性有所恢复，成长股仍然有较大可能成为反弹主角。 兴全董理：恐慌已过去，今年看好稳增长和长期成长。 嘉实王贵重：很多标的已经具备未来3年25%以上的收益空间二季度以后，会逐步进入新的上涨趋势。 上投摩根杜猛：目前抗疫可能是政府工作的重点，但是稳定经济、保证增长仍然会是当前和未来很长一段时间的关键所在。 平安李化松：当下的环境类似于改革开放初期，带来机遇的同时也带来了一些冲击和变化，一旦调整完成，中国经济将会迎来新一轮成长。 广发费逸：过去几十年全球化带来的资源优势配置或将逐渐退坡，粮食、能源、芯片和制药相关产业链会更加受到各国政府的重视。 嘉实洪流：实体经济运行是长期慢变量，金融市场预期是短期快变量，一季度快速下跌体现了市场对长期慢变量的担忧于短期快变量中迅速反应。 中欧蓝小康：未来最为确定且仍未被市场充分定价的是全球的通胀趋势，美股对于传统行业较长周期的景气已经有了认同，但国内投资者对于此仍存较大质疑。 博时金晟哲：石油和煤炭的价格压力根源并非俄乌冲突，而是来自过去3-5年因ESG、双碳转型等原因导致的全球能源类资本开支缺失 易方达林森：泛制造业最困难的时间正在过去，疫情和地缘政治都不改变中国制造业在全球供应链占比提升的长期趋势。 富国赵伟：从选股上，我们会把疫情作为一个重要的考虑因素。 永赢常远：权益市场目前的估值相对偏低，优质企业才是穿越牛熊的根本所在。 中欧王培：A股已经进入到深度价值的考量阶段，赛道型公司虽然景气度依然较好，也很难在当前估值体系下保持稳定，市场会进入缓慢寻底的阶段。 富国李元博：受疫情停产停工影响最大的行业是电子和汽车行业，疫情得到控制后，经济见底回升，成长股会有更好的表现。 鹏华梁浩：中国经济正处于城市化和地产行业超前发展所带来的康波周期下行，以及全球能源革命，智能化和制造业升级所带来的康波周期上行的并存阶段。 东方红周云：在"百年未有之大变局"面前，我们过去很多的经验似乎都有所失效，完全的"确定性"变成了一种奢望。 交银王崇：考虑中期面临的国际环境，以布局内循环为主的思路，寻找估值合理的优质公司股票做中期布局。 交银韩威俊：由于地缘政治因素流出的资金，在俄乌缓解以及国内疫情好转后，大概率会重新大幅回流国内优质的消费品龙头公司。 广发张东一：中概股退市的预期已大为缓解，互联网的收缩性政策也可能会慎重出台。 南方王士聪：中概股监管问题出现根本性转机，互联网再出现抑制性政策已经不符合宏观政策方向。 交银楼慧源:若疫情得到更好的控制，医疗消费的日常需求将更好的恢复,同时关注疫情常态化管控所对应的持续的投资机会。 工银谭冬寒：市场对地缘政治因素过度担忧给以CXO为代表的医药成长股带来了低估值买点。 融通万民远：CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，长期成长逻辑并未破坏，迎来投资机会。 汇添富胡昕炜：短期因素不影响中国消费行业持续稳健增长的潜力，更不影响消费持续升级的大趋势。 万家刘宏达：恒生指数如此巨大跌幅在历史上都是罕见的，很多资金由于止损操作在被动砍仓，跌出了“历史性大底”的机会。 易方达祁禾：新能源在传统能源价格上涨背景下，需求更加迫切；军工的计划属性保证了其需求的稳定性。 华夏吕佳玮：投资的核心是滤波，碳中和是未来三十年全球最重要的时代背景。 嘉实姚志鹏：Z 世代的的消费趋势值得关注：电子烟、医美、国潮化妆品、运动休闲，具备实用主义、迭代快、民族自信等特征。 华夏郑泽鸿：建议降低短期新能源收益率的预期，眼光放长远。 广发刘格菘：光伏行业会在三季度进入为期三年的确定性比较强的高速成长阶段。 景顺长城韩文强：受益集中度提升的房地产迎来了过去10年最好的投资机会，随着宽信用的推进，股市会走出类似于2017年的行情。 结语：本文写作难度不小，如果觉得文章有用，麻烦点个赞支持一些我吧 最后，给出本次一季报我认为写的不错的名单，大家可以去找下原文看一看： 按顺序推荐：张坤、过钧、杨锐文、光磊、李晓星、丘栋荣、邬传雁、陈金伟、杨金金、沈雪峰、费逸、施成、张锋 次条是2022年公募基金一季报精华观点摘要：中观篇
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