2021年投资策略
一。市场回顾
2020年，中华大地发生了百年一遇的大疫情，其影响之大，传播速度之快前所未有。疫情发生后，全国各族人民同心同德，向疫情发起挑战，很多医护人员冲锋在前，发生了很多可歌可泣的感人事迹。他们迎难而上，克已奉公，并最终赢得了这场抗疫战争的伟大胜利。在六稳，六保政策的护航下，民生得到了保障，民生大局稳定，并率先实现复苏，今年有望成为全球唯一实现正增长的经济体。
受疫情影响，节后开市，A股大幅回撤。然后这种坏情绪并没有持续太久。很快就填补了跳空缺口。随着疫情的传播，各种刺激政策也是接踵而来。全球流动性泛滥直接带动了股市企稳上扬，A股也不例外。尽管国内政策相对稳健，并没有大规模的刺激。但结构性调控和一系列减税降费政策，一定程度上保住了市场主体，保住了就业。很多人并没有预料到今年行情的大幅上涨，选择了观望。其实今年行情上涨有其必然的内在逻辑：
首先.经过多年的供给侧改革后，中国经济的质量和效益明显提升。经济的韧性强，弹性大，有足够的回旋空间。
其实。流动性刺激，灾后重建。国内更加强调精准滴灌，既扶持了经济增长，也没有造成通胀。国内流动性相对较多，无法进入实体经济，也就只能进入股市。同时A股估值相对较低，经济质量进一步提升，也吸引了外资加速配置A股的节奏。
第三.以史为鉴。历史上每次重大灾难的发生，都会带动股市上涨。很多人心里有疑惑，既然是灾难，为什么还会上涨。我们都知道投资的核心是投预期，疫情发生后，也必然会迎来灾后重建和大规模的刺激措施。
第四.六保，六稳政策，及时且有效。保住了市场主体，就等于保住了就业，保住了消费，保住了民生。强大的政策合力，增强了民族向心力。
疫情的影响，既是风险，也让一些标的表现出了较为强劲的反弹。如猪肉在去年猪瘟的基础上，供应短缺叠加需求拉升，涨价因素直接带动股价上涨，包括一些替代品。同时医药股在去年年底的基础上也大放异彩。在进入7月中下旬后，市场节奏也因此发生了变化，科技股走势疲软，白酒，新能源，光伏，汽车等板块相对活跃。
随着A股进入相对高点，大盘持续高位震荡，板块频繁轮动，2021年投资机会在哪里，节奏怎么把握？带着这些问题我们一起来探讨。
二。2021年投资机会
从宏观方面讲：随着疫苗进入商用阶段，经济逐步恢复是大势所趋，政策刺激也可能进入尾声。但A股因为没有跟随国外央行的节奏，所以也就谈不上退出。政策的连续性还会持续，继续结构性调控。至于外资，由于国内营商环境和产业配置，物流等相对完善，大规模流出的可能性相对较小。
美国新政府可能会延续对华强硬政策，但一切都在可控范围之内。
双循环政策会发挥强大威力。被短板仍是当务之急，尤其是一些卡脖子的关键，核心技术。所以产业政策的支持力度还逐步加大。美国的制裁清单，就是我们突围的方向。所以要感谢美国政策指点迷津。
消费潜力尚没有完全恢复，尤其是PPI增速较慢；CPI增长也不明显。在人民币持续走强背景下，其它经济体生产增速放缓，国内率先复苏，弥补了供应缺口，也带动了出口增速，如果美国退出刺激政策，美元可能恢复上涨，人民币贸易顺差可能进一扩大。投资不及预期，随着全球经济恢复增长，包括一带一路投资需求也会增加。
十四五规划开局之年，怎么开好局，产业引导向哪里，我些都是非常清楚的。
正是基于这些思考，及当前大盘的走势，我们预计2021年的行情大体上还是以结构性行情为主。A股的潜力尚没有完全释放出来，这与我们国家资本市场改革和投资者结构有关。A股散户较多，且多不理性，追涨杀跌。中国股市的晴雨表不能由散户用脚投票，也不能任由私募胡作非为。引导长期资金引入，培养投资者情绪，正确树立投资理念这是当务之急。时下，中国经济处于世界第二的位置，我们正在向产业链高端位置迈进，不仅的将来，将成为世界第一经济体。而A股还处于3000点位置，所以这是不正常的。与国民经济发展水平不适应，也不能代表我国经济的晴雨表。
时下，注册制进入试点，明年有可能向全市场推广，在加大上市节奏和步伐的同时，也会加大退市机制，优胜劣汰，提高上市公司的质量和治理水平。也只有这样，A股的质量才会不断提升。
三.操作策略
消费仍大有可为。双循环必须以内需为驱动，同时优化供给结构。虽然近期消费内部有所分化，但此消波涨的关系仍然存在。经济的增长必然伴随着需求的提升，无论是投资乘数还是加速原理，抑或是可选消费还是必选消费，消费电子还是汽车。无论是菜篮子还是米袋子。都有可供挖掘的机会。
尽管近期顺周期不顺，但要注意，大周期必须有小周期，大走势必然有小走势，所以短期回调并不影响中长期向好的可能。
新能源，碳中和是一个长期目标，也是基本国策。无论是绿水青山还是美丽中国，无论是低碳经济还循环经济，环保早已深入人心。一方面，新能源更绿色节能，也可避免对传统化石能源的依赖。新能源汽车的上半场是电气化，下半场是智能化，无人驾驶趋势明显，包括车联网，智能交通，这也就是我们一直强调的基础研究和应用基础研究的重大课题。借着这个话题，我们也相当看好未来新基建的发展潜力。不过相关标的已经不低，如何在调整的过程切入是关键。
以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。