行业呈马太效应，伊利成绝对龙头

8月30日晚间，伊利股份压轴发布了2022年半年报。上半年，伊利克服疫情、原材料价格上涨等多重因素影响，以消费者为中心，立足自身核心优势，把握健康消费新趋势，加快产品、渠道创新和数字化转型，在千亿高位逆势强劲增长，提振行业信心。中报显示，公司实现营业总收入634.63亿元，同比增长12.31%，净利润61.39亿元，同比增长15.40%，营收、净利再创历史新高。

行业分化持续加速，优势企业地位更固

市场经济下，一个必须正视的问题是，竞争越激烈、越充分、越白热化，行业的分化就越严重，优势企业的竞争力就越强，在行业中的地位也越巩固。对伊利来说，能够让自己的行业地位越来越稳固、基础越来越厚实，主要取决于三个方面的优势，而且是其他企业难以相比的优势：

——高盈利能力铸就的强竞争能力。伊利的高盈利能力体现在哪里呢？可从两方面来看，一是与自己相比，净利润创历史新高，达到了61.39亿元，增幅也高于营业收入3.1个百分点。在各种不利因素很多的情况下，有这样的表现是相当不简单的；二是与其他企业相比，也表现出了很强的盈利能力。中报显示，伊利、蒙牛、光明乳业和新乳业四家乳制品企业，净利率分别为9.7%、7.7%、2%、4%。注意，从净利率来看，伊利高出蒙牛整整2个百分点。这对千亿级的企业来说，盈利能力如何，一看便知。高盈利能力带给企业的，必然是强竞争力。因为，无论是市场话语权、原材料质量保证等，都会有明显优势。

——高市场估值带来的高投资价值。作为上市公司，能不能受到投资者关注，对企业的市场形象很重要。而要受到投资者关注，企业估值是关键。应当说，伊利能够持续受投资者关注，与其高估值是密不可分的。数据显示，截至2022年8月30日收盘，伊利PE（TTM）估值为24.61倍，与行业第二名相比，资本市场已经给到伊利更高的龙头溢价；而当日收盘总市值为2312.08亿元，近两倍于行业第二名，领先超千亿元。别的不需要多说，就凭这两组数据，就已经足以说明伊利“一超”行业地位的认可。

——高社会责任肩负的行业脊梁。伊利董事长潘刚表示，我们将以“全面价值领先”战略目标为指引，与消费者、员工、全产业链及整个社会共享发展价值。这叫什么？这就叫社会责任。也就是说，伊利可以在行业需要时，承担起行业脊梁的责任，能够担负起供应、保障、安全的重任。也只有这样，优势企业的地位才会更加巩固，其他企业才能够将其当作引领者。

马太效应不断显现，龙头作用更加突出

市场不相信眼泪，市场带给企业的，永远强者更强、弱者更弱，行业洗牌，最终会给龙头企业创造更多空间、提供更多机会、带去更多机遇。伊利已经成为这样的龙头企业，而且是绝对的龙头。

在中国乳品行业，谁是第一？伊利。奶粉和奶制品增速58.28%全球第一，其中，婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一，成人奶粉稳居细分市场第一；奶酪业务增速超40%实现跨越式增长；液体奶市场份额第一，优势持续扩大；冷饮增速31.71%行业第一，市场份额连续28年蝉联第一。规模也好，增速也行，都是第一，在中国乳品行业，还有谁能与其相比呢？

在中国乳品行业，谁当龙头？伊利。由于行业呈现出比较明显的马太效应，因此，龙头企业的特征也越来越明显，伊利则成为了绝对龙头。别的不说，伊利仅上半年营收就已遥遥领先第二梯队超150亿元，差距则从去年的25%大幅拉大至33%，也再次验证了绝对龙头的确定性和成长性。

在中国乳品行业，谁扛创新大旗？伊利。产品创新，新产品实现超预期增长，营业收入占比保持在12.48%以上，为业务持续增长贡献源源不断的内生动力；品质创新，金领冠塞纳牧有机系列婴幼儿配方奶粉经过严苛的食品安全风险验证与测试，顺利通过了中国与欧盟的双重有机认证，成为行业内首款选用有机A2奶源的婴幼儿配方奶粉；渠道创新，凯度消费者调研数据显示，上半年公司液态乳品在新零售渠道实现同比增长16.8%；供应链创新。在疫情及海外经济通胀影响下，公司通过持续优化全球供应链网络布局，有效保障了产品、物料的及时供给交付。

在中国乳品行业，谁领消费新路？伊利。坚持“以消费者为中心”，紧抓疫情下液体乳消费需求增长的机会，相继推出“金典”超滤牛奶、“金典”娟姗A2有机纯牛奶、“安慕希”AMX 0蔗糖系列常温酸奶、“QQ星”原生A2β酪蛋白纯牛奶、“金领冠”塞纳牧A2有机OPO婴幼儿配方奶粉、“伊利”凝固型酸奶宫酪系列、“巧乐兹”绮炫系列冰淇淋等新产品。在不久前荷兰合作银行公布的全球乳业榜单中，伊利连续第3年稳居“全球乳业五强”，不仅是五强中唯一中国乳企，更以31.7%的增速成为全球乳业20强中增长最快的企业。