穆迪降评级 恒大与空头对战升级？

文容山

笼罩在恒大头上的做空疑云似乎迟迟未能消散。

8月2日，恒大系股票受利好刺激全面反弹，但就在当晚，穆迪下调了恒大评级。近期，恒大接连被谣言恶意中伤，导致多家不明真相的评级机构下调其评级，而后空头又趁机借此制造舆论，在股价下跌中大举获利。有分析认为，不排除空头会复制之前的套路，利用穆迪下调评级继续做空恒大取利。

环环相扣的恶意做空

一直以来，先造谣再做空都是做空机构的惯用伎俩，从做空情况来看，谣言发出前后一个月内，做空交易频繁。恒大最近的遭遇与这种手法如出一辙。

从5月底开始，网络出现大量诋毁恒大的谣言、黑帖。当月27日，某境外媒体发表一则“监管部门调查恒大关联交易”的不实报道，引发国内一些自媒体和个人加以传播。

6月4日，数十家自媒体在同一时段集中发布“恒大资金链断裂、恒大打折卖房自救、恒大要倒了”等内容，并借助流量使谣言推高至微博、知乎热搜榜。

7月19日，某境外媒体又一次发布“广发银行向法院申请冻结恒大地产等1.32亿银行存款”的旧闻，迅速被大肆炒作发酵，致使恒大旗下股票出现急剧波动，市值合共蒸发近千亿。这一天也是做空者的狂欢日，因为做空恒大赚得钵满盆满。

然而，空头对恒大的恶意做空并没有到此结束。因为谣言充斥舆论场，7月26日-28日，恒大被三家机构下调评级。空头又趁机稍加引导，便令市场恐慌情绪再被放大，恒大系股价难以重振，其胜果进一步扩大。

因此对于穆迪下调评级，有市场人士预测，空头或将继续以此大做文章攻击恒大。需要注意的是，面对这种境外对冲基金恶意做空的现象，投资者应擦亮眼睛理性对待，监管部门也应高度重视。

空头论断能否站得住脚？

从去年9月到现在，这已经是恒大第二次被空头“暗算”。彼时，恒大迅速出击，澄清传闻、亮出家底，赢得众多国际大行力挺，上演了一场精彩的“屠空大戏”。

然而，与那时相比，恒大目前的各项经营指标都更为亮眼，也充分说明这一轮空头的论断难以站住脚。

其一，在持续楼市调控的情况下，恒大仍实现稳健增长。据克而瑞数据显示，1-7月恒大销售额达4003亿，稳居行业TOP3。在权益销售榜单中，恒大以3806.8亿蝉联榜首。

其二，截至6月底，恒大有息负债已降至约5700亿，同时净负债率降至100%以下，“三条红线”成功实现一条变绿，“减负”成果远超预期。

其三，恒大物业、恒大汽车、恒腾网络均在各自领域实现了强势的整合资源获得市场高度认可。尤其是恒腾网络更于日前获得腾讯大手笔增持，更说明大股东对其在流媒体领域的竞争力极为看好。多元产业加速发展为恒大描绘了一条靓丽的“第二增长曲线”。

更能印证恒大经营状况无虞的是，成立25年来，恒大从未出现借款利息晚付、本金逾期归还等情况。

在最新发布的世界500强榜单中，恒大排名跃居至122位，综合实力不言而喻。伴随着稳健的基本面愈发清晰、流言陆续消退，恒大走出阴霾为时不远。