3800亿蒸发！“股神”遭腰斩，20万股民无眠

　　A股今日(3月25日)指数层面有所回暖，三大指数中沪指微跌0.1%，深成指收涨0.1%，创业板指收涨0.81%。但个股层面赚钱效应依旧不佳，上涨1658家，下跌家数为2415家。

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18年重现？

市场人士激辩

　　目前有市场人士担心，今年市场会否重演2018年的走势，比如有网红财经大就因此建议控制仓位2到3成。

　　钱坤投资则表示，目前碳中和出现松动分化后，其他票才有机会反弹。根本的原因是当前的市场的量能根本支持不了多线作战，题材板块之间会互相抢钱，市场越是缩量就越是有我没你，所以说和2018年很像。

　　钱坤投资认为，目前大盘迎来了关键节点，这种时候一定要提高警惕！3350的关键支撑是随时可能会跌破的，不要被这段时间的震荡给麻痹了。系统性的风险一触即发，绝不是危言耸听。

　　对此市也有场人士是有不同观点的，有私募基金经理认为，今年是看着像18年，但预计最后不会是，理由是18年初有几个在年初就知道有问题的？

　　东方证券则认为，市场连续调整，或许源于外部形势扰动的影响，投资者普遍担心2018年形势重演，从我们的角度看，无论是外部冲击还是内部流动性环境，都明显好于2018年，叠加盈利层面向好、结构性低估尚存，指数层面调整幅度可控；短期看，技术面亦有超跌迹象，投资者无需恐慌，耐心等待转机来临。

02

纺织服装涨停潮

　　后续大盘如何演绎，我们只有等待市场最终给出答案。个股层面上，在外部因素催化下，今日沉寂已久的纺织服装板块掀起涨停狂潮，搜于特、美邦服饰、日播时尚等多股涨停；浪莎股份、七匹狼、海澜之家等涨幅超6%。

　　港股市场方面，国产纺织服装巨头也纷纷大涨，市值超3000亿港币的安踏体育大涨超8%，李宁收盘大涨超10%。

　　安踏体育昨日晚间发布2020年业绩公告称，期内集团收益同比上升4.7%至355.1亿元，连续7年保持增长，增速在中国市场领跑行业。期内毛利206.51亿元，同比增长10.7%；经营溢利91.52亿元，同比增长5.3%，年度溢利达55.69亿元。

　　大和证券发布研究报告，将安踏体育评级由“优于大市”上调至“买入”。报告中称，公司去年纯利取得51.6亿元人民币，符合该行预期，而在充满挑战的环境中，去年毛利率及营业利润率也创新高，考虑到公司近期股价下跌，并建议投资者趁近期股价疲弱时“捞底”。

03

或押注后疫情复苏

　　虽然有外部因素催化的作用，但本质上服装板块能够崛起，还是因为大资金借助去年的低基数，在押注后疫情复苏行情。

　　基本面上，国家统计局披露2021年1-2月社会消费品零售数据显示，在去年低基数下，前2月社零同比增长33.8%，其中服装鞋帽、针纺织品类同比大增47.6%。

　　东方证券在3月21日的研报中指出，春节以来市场风险偏好有所下降，市场关注度开始向业绩确定性改善、估值处于低位的板块转移，纺织服装板块表现相对强势。

　　东方证券建议中短期关注品牌服饰龙头如太平鸟(603877，买入)、森马服饰(002563，买入)、罗莱生活(002293，增持)、地素时尚(603587，买入)和海澜之家(600398，买入)等低估值、业绩预期改善较快的标的。中长期，我们首选依然是高景气的运动服饰和化妆品等确定性赛道，其中运动服饰板块推荐申洲国际(02313，买入)、李宁(02331，买入)、安踏体育(02020，买入)、滔搏(06110，增持)。

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蒸发3800亿

“民间股神”被埋？

　　那边低估值的反弹行情继续，只不过从环保、电力转移到了服装。而这边抱团股反弹继续分化。

　　昨日反弹的贵州茅台、五粮液、美的集团等收阴；而宁德时代、中国中免、恒瑞医药、顺丰控股等收阳。

　　而今日随着第一只抱团股阳光电源的股价腰斩，市场也格外关注其他股价从节前高点接近腰斩的个股，其中市值超4000亿的“油茅”的金龙鱼就是其中之一。

　　从今年1月中旬的145.62元/股算起，金龙鱼股价至今已经跌幅超48%，市值蒸发超3800亿，距离50%的腰斩也仅一步之遥。

　　而近日公布的2020年年报显示，有中国“民间股神”之称的投资大佬林园两只产品去年四季度赫然现身该股。

　　3月23日晚，金龙鱼披露了上市以来首份年报。而据最新财报，林园旗下2只私募基金同时进入前十大流通股东名单。

　　截至去年第四季度，林园投资12号和林园投资158号分别持有金龙鱼约137.08万股和约115.15万股，分别位列第7和第8大流通股东，合计持股约252.23万股。

　　金龙鱼于去年10月15日登陆A股。K线数据显示，金龙鱼上市首日仅触及39.51元阶段低点后，便一路震荡上涨，并于今年1月11日创下145.62元高点，总市值一度突破7800亿元。之后金龙鱼步入下行趋势，仅经过2个多月时间，其股价已经跌破76元关口。

　　有分析认为，如果林园旗下2只私募没有在高点卖出金龙鱼，持股市值将大幅缩水，今年可能就坐了一轮“过山车”行情。

　　不过这也属于正常，比较林园对偏好消费、医药领域的龙头股，正是这轮抱团杀跌行情的主力。

　　不过就像易方达张坤说的那样，主动投资人要战胜市场，至少应该在你的从业历史上，有过两三次敢于对抗全市场。而从大消费的长期历史表现看，经历这轮低潮，或许又是一次漫长上行趋势的新起点。

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近20万股东无眠

　　当然不仅是机构投资者，金龙鱼的19.51万户股东可能也是比较崩溃的。今日在股吧中有投资者就表示，亏了10000块割肉走人了。

　　也有网友表示，自己140的本，目前已经无力回天。

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后市展望

　　对于后市，机构们纷纷发表自己的看法。

　　国盛证券表示，近两个交易日上证指数的连续调整，或是一次二次探底的过程。市场短线情绪虽陷入低迷，但持续缩量也预示着空头势力正逐步衰竭，短期指数持续大幅下挫的空间有限。从热点题材看，碳中和概念高位股虽有分化，但依旧具有较强的赚钱效应，可关注后续分支题材的发酵。操作上，可关注券商、银行等大金融板块反弹的持续性，或有助于大盘在3350点(箱体下沿)附近企稳，反弹或将一触即发。

　　不过，国盛证券进一步分析，当前市场抛压较重，指数上行阻力较大，应降低指数修复性反弹高度的预期，因而还需注意个股高抛低吸节奏的把握。可在控制仓位的前提下，逢低布局军工、数字货币、芯片等前期调整较为充分、具有较强的安全边际的板块，或为当前行情下不错的选择。

　　在操作策略上，粤开证券指出，在配置方向上，短期来看，临近正处于一季报业绩预告和年报披露窗口期，市场对于公司业绩表现较为敏感，应优先配置经营状况良好，业绩表现超预期的低估值、高成长标的。

　　中长期内建议关注行业内部轮动机会，新能源、产业升级相关的高端制造方向景气度有望持续上行。在基本面行业具备盈利支撑，在政策面上，国家发改委发布的《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》进一步推动了制造业提质增效发展。随着通胀上行等扰动因素缓解，高端制造相关领域在转型升级进程中的表现值得期待。

仅供投资者参考，不构成投资建议