拼多多“穿墙而过”：黄峥探索未来，陈磊接棒现在

作者蔡 真

来源野马财经

从下沉市场打出天下的拼多多，仅用五年时间就在活跃用户数上完成了对淘宝的超越。如市场此前普遍预期，拼多多于2020年底成为中国用户规模最大的电商平台，活跃买家达7.88亿。同期阿里巴巴年活跃买家数为7.79亿，京东为4.72亿。
更令人惊讶的是，年仅40岁的创始人黄峥选择在此时让位，投身科学研究。2021，这会是中国电商史的转折点吗？

40岁，这是一个企业家的黄金年龄，黄峥在此时选择把董事长的位置交棒给CEO陈磊。

按原定计划，黄峥交班时间是今年7月，进程加快原因有两点。在股东信中他提到：一是行业竞争的日益激烈甚至异化让他意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题；二是疫情等原因导致的外部环境的剧烈变化，也加速了拼多多内部业务和管理的迭代。

这不免让人联想起段永平，在同样的年纪隐退江湖，移居美国，专注投资，并在2006年带着年仅26岁的“弟子”与巴菲特共进午餐。

那位弟子就是黄峥。

同为电商巨头，40岁的马云才刚刚创立支付宝，退休是15年后的事情；40岁的刘强东身陷明州丑闻，虽低调不少，但仍居董事局主席和CEO的高位。

和他一样处于黄金期的，是拼多多，以活跃用户数来看，这个成立仅5年的年轻公司已跃居国内电商第一。在鼎盛之时交出权杖并不是一件容易的事情。面对一个庞大且仍在高速运转的机器，黄峥选择转身投入农业以及生命科学研究。

处于权力交接之时的拼多多，同时公布了2020年业绩，过去和未来的拼多多在当下产生对话。

高基数为何还有高增长？

拼多多的超越并不让人意外。

2020财年Q3财报发布后，拼多多与阿里的活跃买家总量分别为7.31亿和7.57亿，在Q4拼多多不出意料完成反超，以7.88亿的活跃用户数成为电商平台中的第一。

开瓶庆祝的同时，拼多多也明白，留给自己的空白市场不多了。

去年四季度，拼多多营收增长146%至265亿元，全年营收增长97%至595亿元。大幅高于市场预期。仅从数字上看，拼多多营收和活跃用户增速在放缓：过去三年，拼多多营收同比增长分别为652%、130%、97 %；而在用户数接近网民数量天花板之后，董事长兼CEO陈磊坦言，用户增速就会不可避免地出现放缓。

一些市场评论据此片面认为其未来增长空间有限，实际上并无道理。

其一，当企业规模达到行业前列，增速放缓不可避免，单纯追求增速已经不是企业此阶段唯一任务，比如微信，在占领每台手机之后，选择以此作为流量入口进行新业务尝试；

其二，拼多多的用户粘性仍然强大，客户在其上停留和消费的数据都保持高速增长。2020年，在用户大规模增长的情况下，拼多多活跃买家年度平均消费额增长至2115.2元，较上一年同比增长23%，据QuestMobile报告，今年春节期间，拼多多人均单日使用时长同比增长25.9%，在日活过亿的APP中增速最快；

其三，拼多多的增速依然高出行业均值很多。国家统计局数据显示，2020年，全国网上零售额同比增速为10.9%。上述数据表明，拼多多在万亿元GMV的基础上，增速依旧6倍于行业平均水平。

增速并不能说明一家公司的全部，在不同的发展阶段，为社会和用户创造不同的价值才是应当追求的目标。

“价格一定会波动,但只要价值提升,最终价格会和价值接近。这个常识让你安心于增加企业的内生价值,不要过度在意资本市场的价格波动。"这是黄峥从巴菲特那里学到的最重要的常识。

陈磊在电话会议中对公司增长保持乐观，他表示：“我们一直强调拼多多不会过多专注于用户数的变化，而是更注重用户的满意度和信任，为用户带去优质的购物体验，以及性价比高的产品。只要我们能够满足用户，公司的增长就是可持续的。”

从“速度战”到“深度战”，是掌门交棒的背景。

黄峥从传统电商零和博弈的战争中打出江山，以持续创新为基础，为消费者和社会创造增量价值，取得了成功。2019年一季度拼多多曾面临危机，年活跃用户仅增加2400万人，黄峥随即在当年6月份推出了百亿补贴计划，提升用户参与体验感同时有效留存了用户。

而陈磊接手的拼多多，用户规模和江湖地位并不是首要考虑的问题，行业第一的活跃买家数量已经说明用户拼购习惯已经培养完成。为了实现“好市多 迪士尼”的企业愿景，陈磊的工作需要更多精耕细作，从农业全产业链的投入和仓储物流建立等方面为拼多多打造坚实肌肉。最新财报中，拼多多自上市以来首次将定位从“快速增长的新型电商平台”，改为“中国最大的农产品及互动商业平台”。

黄峥作为创始人，则选择“跳脱出来去摸一摸10年后路上的石头”，探索可持续发展之路。这样“潇洒”的创始人交班，在中国互联网大厂里实属少见。

为何压舱石是农业？

“未来就是农业全产业链的重投入”，拼多多内部人士告诉野马财经。农业一直以来都是拼多多最重要的事情，如陈磊所说，拼多多起始于中国广袤土地上的一个个农产品。

在近8亿用户的共同推动下，以“拼”为核心的新消费业态，正由中国消费市场传导至流通侧和供给侧，成为内需消费的主流推动。在此其中，农产品分销、品牌建设等传统模式发生了最为深远的变革。

拼多多两代掌门人对农业都看得很重，“农村包围城市”是拼多多发展之道的直观概括

受限于人口数量和土地条件，中国人均耕地面积相对较少，不像美国到处都是规模巨大的农场，农业产品的生产运输流通都被高度工业化。

而“拼”能快速聚集消费者需求，实现大规模地多对多匹配，再利用中国成本低廉的物流网络，减少层层中间环节，将这些农产品直接从农庄送到消费者手中。

这一方式在提升消费者体验之外，更加实现了不同品质、种类和数量的小规模农业产物的半定制批量处理。

拼多多崛起之前，农业市场在电商时代并无太多存在感。直至当下，农业领域的线上渗透率始终落后于行业平均水平。而生鲜农产品是生活必需品，优化他们的生产、分销和消费，在创造更多社会价值的同时，也实现了影响面最广的收益。

2018年，拼多多提出“最初一公里”战略，深入农业、制造业的生产环节，打造生产端“最初一公里”直连消费端“最后一公里”的体系。搭入拼多多平台后，由农户直接把货卖给消费者，除了物流、包装等成本，中间所有的利润都归属农户自己。农民不再因为上架产品无人问津而重回农贸市场，反而在拼多多的帮助下，改良生产出更优质的产品，从中获利。

这样的模式似乎是新农业电商正解，引来同行效仿跟进。

“好比一桌人吃饭，淘宝刚起来时桌子是空的，而拼多多起来时，已经有5个人在桌上了，你在桌下硬要上去吃饭，但桌上的人不愿意你上来，桌下的人也不愿意你上去，我必然会受到双重打击。”黄峥曾说。

直到如今，拼多多成长为国内最大电商平台之时，依然把农业看作自己的压舱石。

拼多多CEO陈磊就将公司成绩在相当程度上归因于始终将农业作为战略重点，“2020年的发展凸显了我们能够且应该为农业领域和农村地区做更多的事情”。据统计，在10多分钟的发言过程中，陈磊前后29次提及与农业相关词汇，足见其对拼多多农业基本盘的重视。

2020年，拼多多实现农（副）产品交易额2700亿元，规模同比翻番。有超过1200万农业生产者通过拼多多对接全国的消费者，拼多多已经成为事实层面最大农贸市场。在今年脱贫攻坚战取得全面胜利的历史性时刻，拼多多也作为互联网企业代表，获颁“全国脱贫攻坚先进集体”最高规格表彰。

回顾过去五六年，黄峥及其创业团队选择从农产品领域切入电商赛道，从这个产业链极其复杂且标准化难度高的“空白地带”弯道超车，完成逆袭。

世界最大农产品零售平台，这是拼多多定下的未来目标，这看起来可能并不遥远。

拼多多“重”了？

值得注意的是，陈磊和黄峥的年级只差几个月，是拼多多联合创始人，成立之初担任CTO，两人的友谊要追溯到20年前，他们的留学时期，在美国威斯康星大学麦迪逊分校。

（陈磊）

“随着移动网络时代的蓬勃发展，所谓的线上和线下都只是这个世界的一部分，它们越发没有罅隙般地融合在一起，并且相辅相成。”陈磊说，疫情到来的2020年对拼多多充满挑战，但是，2020年也证实了拼多多团队从始至今的观点，就是线上和线下世界的分隔变得越来越无关紧要。

拼多多无疑是在疫情挑战中抓住机遇的那一个。陈磊在去年做了三件事：在疫情期间获得了包括老年人在内的用户激增；帮助农户脱贫攻坚，掌握产业链源头同时夯实基本盘；还有意义深远的“多多买菜”。

因为疫情带来农产品销售不畅问题，社区团购乘风而起。去年7月陈磊出任拼多多CEO后，加大新电商生态体系的技术和战略投资同时，推出 “多多买菜”在内的一系列创新业务。

需要强调的是，多多买菜作为新业务出现或许因为社区团购带来的威胁，但两者模式和逻辑上并不相同。因为天量活跃用户的存在，多多买菜不必依赖社区团购中的团长角色，可以直接作为电商业务的延伸，在APP界面中，“多多买菜”的优先级甚至高于“百亿补贴”。

拼多多高管称，多多买菜是非常年轻的业务，仍在不断成长，拼多多对多多买菜的商业模式非常自信，它可以为消费者、各参与方带来价值，基础设施的发展仍需时间和过程，因此目前盈利不是多多买菜的首要目标。

“多多买菜”的高速扩张让拼多多从单纯的第三方轻资产公司向仓储物流等重资产挺进。

去年四季度，拼多多的营收成本达到了115.261亿元，同比增长466%，环比也增长了253%。结合拼多多在2020年第四季度的动作来看，除了常规的“百亿补贴”，拼多多在这个季度投入了大量资源用于多多买菜业务的扩张。

事实上，即便没有多多买菜出现，建立物流仓储体系，加大重资产投入可能也是拼多多的必经之路。阿里巴巴对四通一达的入股帮助自己建立庞大的物流帝国，京东由于自营模式的需要，重仓物流和冷链。跃居行业第一之后，轻资产模式已无法匹配拼多多的体量和发展需要。

值得注意的是，除了加大重资产投入，拼多多的研发费用在2020年第四季度由上年同期的12.7亿元增长53%到19.5亿元，其增速已经逐渐赶上销售和营销费用，这和“新掌门”的背景或有关联。

相关履历显示，陈磊拥有清华大学计算机科学学士学位和美国威斯康星大学麦迪逊分校计算机科学博士学位，曾获得世界奥林匹克信息比赛金牌等多项国际性竞赛奖项，多次于世界顶级期刊和学术会议上发表数据科学、机器学习领域的研究成果，是个不折不扣的技术男。

他的格局和眼光投射在更远的地方——希望能够通过农业科技的探索与应用，为中国农业现代化发展作出更多贡献。在全球范围内，以帮助增强食品链条韧性和避免迫近的全球粮食危机为目标，保持针对农业和食品领域相关技术的投资，并且持续寻找替代蛋白、食品安全和精准农业方面的投资机会。

这是一个宏大而意义深远的愿景，也是科技公司应该承担的历史使命，比起菜农手里的几毛钱利润，商户手里几个百分点的管理费，这些事情似乎更需要科技和商业上的探索。

可以料想，科研和重资产，这会是未来拼多多最重要的护城河，而建起护城河之前，拼多多先打掉了“墙”。

那道墙曾树立在高楼和农田之间；树立在智能手机一代和老年人之间；竖立在男耕和女织之间。

因为拼多多，庞大的“五环外”人群需求被市场看见，“下沉”成为互联网公司关注的焦点；因为拼多多，老人得以触网，发现了智能手机除社交和短视频以外的功能，在无法逛菜市场的日子里衣食无忧；也因为拼多多，农村地区包括女性在内的弱势群体找到了自己合适的新岗位，比如直播带货，比如线上掌柜，拼多多活跃的涉农商铺中，超过一半以上是由女性执掌。

如陈磊在电话会议中所言：“2020年的经历，也让我们比以往任何时候，都更加关注且致力于推进农村地区和弱势群体与数字化的融合。通过拼多多，我们为各类规模的企业和经营者创造了一个公平的竞争环境，包括在利润较薄的农业领域。此外，我们通过直播和各类线上业务，持续创造新的岗位，这些新岗位需要不同的职业技能，而且很适合一部分因为客观原因而在其他情形下被筛除的人群。”

“过去一年，用户消费习惯的改变进一步扩展了我们的线上空间，并且巩固了其与线下空间的融合。受疫情影响，线下流通的限制促使消费者们转向了拼多多这样的线上平台，来购买食品、日用品等生活所需。”陈磊表示。

权力交接之后，一个格局更大，更具科技感的拼多多似乎正在路上。从土地和农田里生发的幼苗已变成参天大树。

和未来，和天空，都更近了一点。

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