港股打新：百度测评分析（095）

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百度：

基本概况：

无基石。

公司简介：

百度于2000年成立，是一个搜索引擎平台，公司亦于2010年较早采纳人工智能，是拥有强大互联网基础的领先AI公司。

根据灼识谘询报告，截至2020年10月30日，公司拥有中国最多的AI专利数量以及AI专利申请数量；截至2020年12月31日，按累计拉取请求计，公司的深度学习框架飞桨居中国深度学习框架榜首，全球排名第二，仅次于Facebook Pytorch；

截至2020年12月31日，按开发者数目计，在百度云基础设施上运行的BaiduOSChina是中国最大的开源活动开发平台，全球排名第三（排在GitHub及Gitlab之后）。

行业概况：

百度核心业务按三个增长引擎提供产品及服务，即移动生态、智能云及智能驾驶与其他增长计划。

中国处于AI技术发展的前沿，根据灼识谘询报告，中国知识信息型互联网平台广告的市场规模由2015年的人民币896亿元增至2019年的1736亿元，复合年增长率为18%；市场规模预期于2025年达到3420亿元，2019年至2025年的复合年增长率为12%。

财务数据：

2018-2020年总收入分别为人民币1023亿元、1074亿元及1071亿元。2020年的收入受到新冠肺炎疫情的影响，截至2020年3月31日、6月30日、9月30日及12月31日止三个月的收入同比变动分别为-7%、-1%、+1%及+5%。

净利润分别为人民币276亿元、21亿元及人民币225亿元。2019年归属百度集团股份有限公司的净利润包括对Trip.com投资的非现金减值损失89亿元。

公司竞争优势：

1、中国领先的内容及服务探索生态系统。

2、中国领先的智能云服务提供商。

3、智能驾驶与其他增长计划：庞大的AI驱动市场的强劲领导力。

4、以平台为中心的模式促进充满活力的生态系统及捕捉庞大的市场机会。

5、AI驱动的市场及产品之间强大的协同效益。

风险因素：

1、业务及经营业绩或会继续受到影响在线营销需求的严峻宏观经济环境的重大不利影响。

2、依赖强大的品牌。

3、面临与投资及收购相关的风险，包括收购YY直播。

募资款项用途：

约50%用作持续科技投资，并且促进以人工智能为主的创新商业化；约40%用作进一步发展百度移动生态，进一步实现多元变现；约10%用作一般公司用途。

首次公开发售前投资：无

同行上市情况：

同行软件服务类今年表现非常不错，20-21年一共上市了20只，其中暗盘15涨4跌1平，上市首日16涨4跌。

保荐人历史战绩：

保荐人：高盛

保荐高盛19-21年一个保荐了21只，其中暗盘19涨1跌1平，上市首日17涨4跌。

保荐人：中信

保荐中信20-21年一个保荐了14只，其中暗盘8涨6跌，上市首日8涨3跌3平。

中签率预估：

公开发行475万股，每手股数50股，公开总计95000手，当前超购24.1倍，假设最终超购50-100倍，回拨10%，甲乙各分95000手，假设20万人认购，一手中签率25%。

综合评估：

二地上市的票就不多说了，尤其是在美股上市的，基本都是定价那一天按照美股收盘价给个3%左右的折价（汽车之家给了5%），然后就看申购日到上市日美股票的走势，如果这几天是上涨的，那么申购之后就吃肉，如果下跌的那么申购的就是吃面，所以百度主要看3月17日到19日的美股走势。

按照去年回港二次上市的票来看整体战绩还是不错的， 但是这主要还是依赖于去年趋势向上的大环境背景，现如今市场震荡，那么波动风险也较大。

例如汽车之家，定价日为近期回撤的地点，而后到上市这几天市场反弹，刚好也刚上吃了点肉，但是市场是不可预见的，需要承担个股波动风险，保守者还是需要谨慎。

个人操作：中签率不低，白嫖先，然后看看接下去两天的走势吧，这几日涨的就不铺了，这几日美股跌的现金再打几个吧。