苹果概念股领涨大盘，港股曙光初现！

港股三大指数盘初冲高后快速回落转跌，截止收盘恒指上涨0.36%，总体波动平稳。盘面上，大型科技股涨跌各异，小米涨2.67%，腾讯涨近1%，京东飘红，美团、网易跌超1%；苹果正开发智能眼镜和第二代Vision Pro，苹果概念股涨幅居前，业绩符预期，丘钛科技大涨超13%领衔；

苹果概念股普涨，iPhone16系列进入备货期，产业链公司进入生产旺季。8月8日，记者从产业链人士处获悉，仅7月份，郑州富士康招聘5万多名工作人员，进行iPhone16系列量产。据记者了解，郑州富士康是苹果iPhone的主要生产厂区。

8月8日，有专为郑州富士康招工的中介向记者表示，新一年的招工潮已经来临，返费工最高价是7500元，加上500元补贴可达8000元，小时工则是最高26元/小时，“主要是生产iPhone16，这个价格基本就是全年最高价，但8000元的激励是给老员工的，新员工返费加补贴最多是7500元，月底基本结束招工。”

丘钛科技 (01478.HK)发布截至2024年6月30日止6个月业绩，该集团取得收益人民币76.75亿元(单位下同)，同比增加40.15%；公司股权持有人应占溢利1.15亿元，同比增加453.95%；每股盈利9.7分。

摩根士丹利发表报告指，丘钛科技上半年业绩表现强劲，符合预期。上半年盈利为1.15亿元，按年增长逾400%，在盈喜范围内。受惠于销量和平均售价增长，收入较去年同期增长40%，毛利率从去年同期的3.4%回升至今年上半年的5.2%。期内开支比率进一步下降至4.9%，推动盈利增长。

展望下半年，大摩指在分析师简报会上，丘钛管理层预计下半年手机摄像头模组的出货量将维持在上半年相近的水平。至于平均售价和利润率，目标是在产品组合改善的基础上取得更好的成绩，但竞争格局、汇率变动和新产品的收益率仍存在不确定性。该行继续认为丘钛可能在下半年取得进一步的盈利复苏。该行予其评级“与大市同步”，目标价为5港元。

中银国际则发表报告指，丘钛科技(01478.HK)上半年的业绩总体超出预期，主要得益于消费电子需求的强劲势头。收入按年增长40%，利润按年增长454%。如果加回汇率不利影响，毛利率本应也超出市场预期。中银国际指，看好丘钛在智能手机、物联网、汽车和XR领域不断增长的高质量海外客户群，应该会在长期内为股东带来正面回报。该行重新评估丘钛科技的估值，并将股票评级上调至买入，目标价由3.6港元升至5.7港元，基于2025年预期每股盈利16倍。

华泰证券发表报告指出，舜宇光学科技7月手机摄像模块出货量按年下降19.5%，按月增长5.5%，手机镜头出货量按年增长20.7%，按月增长6.1%，增长稳健。管理层表示，手机镜头出货量增长主要得益于去年的低基数，而手机摄像模块出货量下降主因产品组合的改变，低端手机摄像模块出货量减少。汽车摄像头模块出货量按年增长9%，按月增长15.3%，主因客户端需求有所增加。

该行认为，舜宇更优的产品组合有望提振毛利率，第三季开始苹果链客户逐渐拉货，第四季安卓链客户拉货，建议关注节奏。该行维持对公司2024至2026年归母净利润预测23.17亿、27.67亿及33.57亿元，以及目标价60港元，重申“买入”评级。

另外，据IDC报告，三大内存原厂三星电子、SK海力士、美光分列2024年一季度半导体IDM企业营收榜单第一、三、四位，第二位则是英特尔。报告表示，数据中心对AI训练与推理的需求飙升，其中对HBM内存的需求提升尤为明显。HBM自身的高价和对通用DRAM产能的压缩也推动DRAM平均价格上升，使总体内存市场营收大幅成长。三星电子、SK海力士、美光这三大内存原厂在今年一季度均实现超50%营收同比增长。

哔哩哔哩收涨1.99%。摩根大通发表研究报告称，《三国：谋定天下》游戏第二季取得成功，并使该游戏重回iOS游戏收入排行榜前十名，表明集团的游戏收入仍有很大的潜在上升空间；强劲的手机游戏和广告收入增长应使集团在第三季实现收支平衡。该行重申哔哩哔哩(09626.HK)增持评级，相信集团的基本面仍然健康，料次季业绩成为下一个股价催化剂。

阿里巴巴-SW收涨0.25%。阿里通义大模型继续开源，Qwen2系列开源家族新增音频语言模型Qwen2-Audio。Qwen2-Audio可以不需文本输入，直接进行语音问答，理解并分析用户输入的音频信号，包括人声、自然音、音乐等。该模型在多个权威测评中都显著超越先前的最佳模型。通义团队还同步推出了一套全新的音频理解模型测评基准，相关论文已入选本周正在举办的国际顶会ACL2024。

阿里巴巴旗下菜鸟宣布正式在香港开通本地快递服务，分别推出“企业对消费者”（B2C）一站式电商物流解决方案及“消费者对消费者”（C2C）“菜鸟EASY寄”服务。对于该服务，菜鸟集团香港本地快递负责人朱锐指出，将分阶段在香港逾700多个自提点推出该服务，现时约80个自提点已开通，预计今年底前会扩展至全部。

阅文集团(00772.HK)收跌2.37%。中金公司发布研究报告称，维持阅文集团跑赢行业级和目标价36港元。集团在线业务收入为19.40亿元，同降2.2%，而环比增速回正。自2023年以来公司优化閲读产品分发渠道，该行认为公司在线业务重在孵化精品，在线业务未来或相对平稳。该行认为，优质IP具有较大的价值空间，传媒后续项目储备丰富，关注IP多品类变现空间。

小米(01810.HK)收涨2.67%。摩通发表报告指出，预测小米次季收入按季增长15%，按年升29%，IoT业务和互联网服务业务强劲的盈利能力，有望缓和智能手机业务毛利下滑的影响。该行相信，第二季小米电动车业务毛利应实现正增长，尽管出货量增长强劲，但经营开支增长应受控。

鉴于电动车的强劲势头、未来两至三个季度推出新车型的潜在可能，加上电动车健康的盈利能力及智能手机毛利韧性，该行对小米仍然持正面态度。此外，该行维持对小米增持评级，目标价24港元。该行将小米的2024年经调整每股盈利预测由0.91元人民币，上调至0.93元人民币，2025年预测亦由0.9元人民币，微升至0.91元人民币。

腾讯音乐(1698.HK)午后一度冲高超7%，现报53.5港元，总市值1836.2亿港元。消息面上，腾讯音乐将于今日港股盘后公布二季度业绩。根据行业调查，腾讯音乐第二季以及到7月中旬的订阅收入增幅达到了30%。考虑到用户付费意愿和保留率仍然较高，高盛预计季度付费用户数将净增约370万。大摩则料其二季度业绩略高于市场预期。

中金发表报告表示，MSCI公布其所有指数的今年8月指数审议结果，其中也包括MSCI中国指数。由于此次调整为半年度的大调整，因此涉及到的指数增减和其它调整范围较广，影响也可能较多，MSCI中国季度调整新增2只、剔除60只，其中，剔除5只港股，分别为中国中免(01880.HK)、福莱特玻璃(06865.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、广发证券(01776.HK)和海吉亚医疗(06078.HK)。因此，调整后的成份股数量从655只减少至597只(A股432只，权重15.2%；港股148只，权重75.3%；中概股14只，权重9.2%；B股3只，权重0.2%)。

基于当前920亿美元规模(假设相当于当前MSCI中国指数整体1.84万亿美元市值的5%左右)的被动型基金追踪MSCI中国指数的假设，并结合个股各自过去20天的日均成交金额，中金测算建发国际(01908.HK)、滔搏(06110.HK)、拼多多(PDD.US)、工商银行(01398.HK)、泡泡玛特(09992.HK)、华能水电(600025.SH)与藏格矿业(000408.SZ)所需交易时间都达到0.5天以上。广发证券、赣锋锂业、福莱特玻璃、海吉亚医疗以及中国中免等所需交易被动资金流出的时间都在3天以上。

除成分股调整外，MSCI还调整了15家公司的自由流通因子(FIF，Foreign Inclusion Factor)、以及150家公司的纳入股本数，也将因此会对成分股在指数内权重产生变化。潜在影响：关注对建发国际集团、滔博与拼多多等的正面影响；对广发证券、赣锋锂业以及福莱特玻璃等的负面影响。

从绝对权重变化幅度来看，该行测算，受此次调整影响，拼多多、工商银行、华能水电、泡泡玛特以及紫金矿业(02899.HK)等的权重增加排名靠前，从0.7%到0.2%不等。相反，阿里巴巴-SW(09988.HK)、腾讯控股(00700.HK)、海吉亚医疗以及美团-W(03690.HK)等因摊薄或剔除影响，在指数中权重的下降最大，从0.2%到0.05%不等。

于股价影响上，中金表示待结果宣布后但在正式实施日之前，也会有部分套利资金根据正式结果布局相应个股，特别是那些此前市场未完全预测的意外结果。不过需要注意的是，虽然被动资金在调整正式实施日「必须」按照权重变化进行调仓，但这一期间的股价实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响，此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

中信建投研报指出，绿氢新增需求主线，24/25年装机有望高增---7月新增燃机掺氨实现低碳化转型带来的绿氢需求，基于当前政策明确指引的绿氢需求主线自下而上测算：24/25年国内绿氢需求将保持70%高增速。绿醇仍是24/25年拉动电解槽出货的主要动力---24/25年绿醇有望拉动绿氢需求约14-15万吨，对应电解槽2-3GW，占比电解槽出货60-70%，建议关注绿醇产业链下电解槽+气化炉双环节受益标的。

国泰君安认为，本轮海外波动港股市场展现韧性。当前港股市场风险溢价已触及历史高位，港股资产已系统性低估。考虑海外风险因素阶段缓和，后续冲击预计相对有限，港股市场已进入配置区间，后市反弹空间可期，具备较高配置性价比，配置向恒生科技要弹性，向高分红要确定性。

来源：港股研究社