重启IPO，“小而美”的嘀嗒能否顺利出行？

嘀嗒出行重启IPO了。

2月20日，嘀嗒出行提交赴港IPO申请，中金、海通国际及野村国际为联席保荐人。

据悉，这是继其于2020年10月8日、2021年4月13日先后两次递表失效之后的再一次申请，中金公司则是新增加入的联席保荐人。

聆讯资料集显示，2020年、2021年和2022年前9个月，嘀嗒出行实现营收分别为7.54亿元、7.81亿元和4.28亿元，对应调整后净利润分别为3.43亿元、2.38亿元和0.654亿元。

其中，于2022年前9个月，受疫情阻隔群众出行需求因素的影响，嘀嗒出行营收同比下滑26.6%，净利润同比下降64.6%。

按照业务划分，顺风车业务是嘀嗒出行的收入支柱，于上述报告期内，所得收益分别为6.72亿元、6.95亿元及3.9亿元，分别占同期总收益的89.1%、89.0%及91.1%

值得注意的是，嘀嗒出行享有可媲美茅台的盈利能力，2020年、2021年和2022年前9个月，其毛利率分别为82.7%、80.9%、74.6%；经调整净利率为45.5%、30.5%、15.3%。

究其原因，嘀嗒出行是一家出行信息的整合服务商，不依赖大量资本投资或流量购买，不拥有或租赁车队车辆，不承担任何汽车拥有成本，也不需要向私家车主和出租车司机提供大量补贴，轻资产运营。

不过，相比“巨鳄”滴滴，嘀嗒出行的“小而美”仍面临不小的风险，比如“大鱼吃小鱼”，规模效应挤压等，也被依赖单一业务的现状所拿捏。

此外，当下的出行市场群雄逐鹿，除了滴滴、美团，还有神州租车、首汽约车、易到用车等企业，以及各大车企的出行公司如曹操出行、东风出行、长安出行。

仅靠顺风车一个核心业务，嘀嗒出行能走多远，尚是个大大的问号。

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文/七公 出品/节点财经