财报前瞻 | Meta 三季度业绩下滑无悬念，广告、Reels、元宇宙是看点

Meta 将于周三美股收盘后公布财报，市场预期 Meta Q3 营收为 274.1 亿美元，上年同期为 290.1 亿美元;每股收益为 1.89 美元，上年同期为 3.22 美元。

Meta 将于周三美股收盘后公布财报，但在此之前它遭分析师降级，广告压力只是备受关注的一个问题。

美银证券的一位分析师周一表示，由于广告的不确定性以及 Reels 和 Metaverse 的问题，他们对 Meta 的未来感到担忧。

广告的不确定性

美银证券分析师 Justin Post 周一将 Meta 股票评级从买入下调至中性，并将其 12 个月目标价从 196 美元下调至 150 美元。

Post 在一份研究报告中写道，“2023 年的不确定性增加了”，这让他对这只股票更加谨慎。

首先，Post 担心长期的广告支出压力。他预计，第三季度的广告支出将与市场共识一致。然而，他写道:“尽管第四季度和 2023 年的预期已经降低，但我们预计 2023 年初广告客户预算的削减将拖累市场人气，并增加苹果 IDFA 隐私政策、及 Reels 发展的不确定性。”

市场预期 Meta Q3 营收为 274.1 亿美元，上年同期为 290.1 亿美元;每股收益为 1.89 美元，上年同期为 3.22 美元。

IDFA（广告商标识符），允许广告商跟踪用户数据，以便他们可以定制广告。然而，苹果现在允许用户选择不被跟踪，这打击了广告业务。

Post 并不是唯一一个有同样担忧的分析师。Atlantic Equities 分析师 James Cordwell 本月早些时候将该股评级从增持下调至中性，原因是类似的广告不确定性。

元宇宙的投入值不值得？

Post 还表示，鉴于 Snap 的内容消费不断下降，他 “在将 Facebook/Instagram 上的内容转移到 Reels 上时变得越来越谨慎。”

上周，Snapchat 母公司 Snap 表示，预计第四季度营收将与去年同期持平。

随着 Facebook/Instagram 的使用时间同比保持稳定，在第三季度略有下降，Reels 的使用并不是增量增长，用户在更有价值的社交内容上花费的时间可能会减少。这种平台转移增加了长期毛利率和竞争的不确定性。

Post 也不确定该公司是否会在元宇宙上获得回报，他写道:“元宇宙的投资仍将是一个悬念，鉴于用户方面缺乏明显进展，潜在的苹果竞争，以及更高的资本成本，华尔街不太可能从收回元宇宙的投资。”

Facebook、WhatsApp 和 Instagram 的母公司 Meta 的股价今年累计下跌 61%。