技术分析 | 什么？美股近期大涨不是好征兆！

根据 Krinsky 的计算，纳斯达克 100 指数未来 20 天的平均回报率和中值回报率分别为 -7.23% 和 -11.32%。

美国股市本周的强劲开局可能令人印象深刻，但这是技术上的失败，对短期股市多头来说是不祥的预兆。

BTIG 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 认为，历史表明这种行动意味着涨势应该会消退。

这些问题与技术分析专家所说的 “内部日” 有关，即在两天的时间段内，第二个时段的波动范围完全在第一个时段之内。

以纳斯达克 100 指数为例，Krinsky 指出，周一 3.4% 的反弹在上周五的 4% 左右的上下区间内运行。

他说，这属于内线日，而且 3% 的情况非常罕见，仅在其他 9 次指数低于其 200 日移动平均线时发生。

“虽然统计数据，尤其是样本量较小的统计数据，永远不应孤立使用，但我们认为最近的行动很能说明问题，而且往往发生在熊市中，而不是新多头的开始，” 他在最新一期中写道给客户的注意事项。

根据 Krinsky 的计算，纳斯达克 100 指数未来 20 天的平均回报率和中值回报率分别为 -7.23% 和 -11.32%，如下表所示。

“你可以看到......像今天这样的日子之后的远期回报非常难看。最好的结果是 2002 年 10 月，这确实发生在最终的熊市底部之后，但在经历了两年半的熊市和 80% 的下跌之后。2009 年 2 月距离最终触底仅数周之内，但也在经历了约 18 个月 -50% 的熊市之后。在我们看来，当前的情况并不相同，” Krinsky 说。

他总结道：“我们不认为我们处于熊市的最后阶段，因此倾向于淡化这次反弹。”