美股长牛行情可能不存在了

$纳斯达克(QQZS|NDX)$  

      现在市场，大家都在关心这波美股熊市还会跌多少？大约还能跌多长时间？目前是市场的底部吗？现在是时候可以抄底了吗？答案是未知的。现在很多人投资美股大盘，都认为美股在未来短短几年会涨回来的，大家都默认了，这波熊市结束后还会回到以前那样长牛的状态中去。但情况真的是这样吗？答案也是不确定的。看到这里，很多人都觉得我在说废话。但接下来，通过分析，但在这里我要给大家一个不同的见解。

答案是：美股长牛的趋势不存在了。 

“说在前头：我们作为股民，交易员，股市中的一份子，任何时候都要保持一个良好状态去看待每一篇不符合自己看法的内容”。

      为什么存在这样一个说法呢。因为现在部分市场（包括高级经济学家，以及投行大佬，华尔街分析师）人认为导致过去十几年美股长牛的核心原因不存在了，导致无法继续支撑美股上涨趋势。为人会有如此悲观的观点呢，真的会导致美股大盘长牛不存在吗？我们来简单分析一下。我们先看第一个疑惑。支持美股大牛市的原因是什么？有的人说是GDP不知各位发现没有，从12年到现在美国GDP增长其实连3%都没有，而美股从12年到现在基本上翻了将近3倍。难道是生产力原因？

我们来看可以找到的一张美国生产力的发展图。很明显看到，从12年到现在在美股长牛的这十年间生产力上涨占比非常小。支持美股长牛的重要原因是什么呢？美联储FED实行长期的低利率政策以及一系列宽松的货币政策。利率真的那么重要吗‼，是的。低利率可以将企业估值偏高，这样企业融到更多钱之后，去大量回购股票。这样就增高了企业股票的价值。企业有钱了，办不了的事也可以办了，也可以招更多人，设厂。这样就造成了企业扩张更加迅猛，越来越赚钱。在一定程度上推高了股票价格。这样大幅度提高了整个股市价格。低利率其实就是在花未来的钱。看下美国债市，目前已经达到了最高，已经破了30万亿美元关口。低利率不再后，支撑消失，企业投资未来的钱也打水漂了。过去美国通胀几乎很小，无论怎么放水都不会影响通货膨胀。但现在不同了，疫情、俄乌战争、中美关系、贸易保护主义抬头、全球供应链的多样化。美国资本已经在供应链生产思路上发生了改变：以前投资思路，是单纯考虑成本和效益。从结果数据上来看，也能证明全球商品在大爆发，商品类通胀一直很低。由于疫情、俄乌战争、中美关系恶化等很多不确定因素影响。现在美国资本投资思路变成了不仅要考虑成本和效率，把安全是第一位的，鸡蛋不能同时放在一个篮子里。供应链也一样。比起成本和效率，供应链整条团灭更加难以承受。所以供应链安全是第一位的，这无疑增加了转移成本。看这几年供应链陆陆续续从中国转移到东南亚，印度等地，但这些地方配套设施不完善跟不上。不仅成本增加了，生产力可能下降了。结果就是涨价‼在这个转移过程继而增加了更多通胀的压力，而中国的红利消失了。所以有人认为这样造成了美国通胀结构发生结构性改变，美联储可能无法再将利率降到之前水平。以前美国人认为加息降息跟通胀没有太大关系，经济很容易促进。但之后就不一定了，美联储可能因为这次通膨而不敢随便加息降息。

      不管怎么说，通胀卷土重来，成为人们担忧的话题，利率就很难维持在低位。美股或许在短期几年很难增长，至少目前已经遇到了全球衰退的担忧。在这里，也有一部分人不支持这种看法。请把观点写在评论区供大家参考。