衰退中选股很难？来看看这 9 只美股如何选出来的

今年以来，标普 500 红利贵族指数回报率约为-14%，跑赢标普 500 指数的-20%。在此之中，寻找负债权益比率低于 50%、股息支付率低于 70%、股息收益率至少为 2%，但剔除了收益率高于 4.5% 的股票。

随着经济衰退的讨论越来越多，投资者在标普 500 红利贵族指数（S&P 500 Dividend Aristocrats）中寻找一些更安全的赌注 。今年该指数的回报率约为-14%，跑赢标普 500 指数的-20%。

巴伦周刊在该指数中寻找负债权益比率低于 50% 的公司。随着利率上升，它会提高公司的借贷成本，尤其是在它们需要为部分债务再融资的情况下。结论是，债务越少越好。

在此基础上，寻找股息支付率低于 70% 的公司。这个目标虽然不是那么低，但仍然意味着公司应该有空间继续增加支出和收入。

九只值得投资标的

这些标普 500 股红利贵族的负债权益比率低于 50%，派息率随着空间的扩大而扩大。

跑赢标普 500 并不是一个很难的事情，但也有一些公司没有做到这一点：沃尔格林 - 联合博姿（WBA）、3M 公司、富兰克林资源 (BEN) 的回报率分别为-25%； -26%、-27%。

然而，截至本周早些时候，筛选的九家公司中有五家在 2022 年取得了正回报。负回报的包括 荷美尔食品、保险公司 Aflac (AFL) 、医疗器械公司美敦力 (MDT)、钢铁制造商纽柯 (NUE)，今年回报率分别为-1.5%、-4%、-11%、-8%。

此外，筛选要求股息收益率至少为 2%，但剔除了收益率高于 4.5% 的股票。因为，即使股息是安全的，高收益也可能预示着公司及其股票的压力时期。

“在经济衰退的环境中，稳定的股息增长的公司比仅仅拥有高收益的公司做得更好，” Vanguard Dividend Growth Fund (VDIGX) 的彼得费舍尔表示。

基本状况

两大能源巨头—— 埃克森美孚 (XOM) 和 雪佛龙(CVX)——拥有这九只股票中最高的收益率和最佳的年初至今回报。

埃克森美孚最近的收益率为 4.2%，略高于雪佛龙的 4%。得益于 2022 年石油和天然气价格的飙升，它们今年的回报率分别约为 42% 和 24%。

埃克森美孚在 2020 年没有提高股息。但是，该公司当年支付的股息确实比 2019 年更高——每股 3.48 美元对 3.43 美元。去年秋天，该公司董事会宣布季度股息为每股 88 美分，增加了 1 美分。

医疗保健巨头强生公司 (JNJ) 是许多股息投资组合的中流砥柱，其股息被认为是稳定的。该股最近收益率为 2.5%，今年的回报率约为 6%。美敦力在 2022 年表现不佳，下跌约 11%。

与此同时， 辛辛那提金融 (CINF) 是一家财产险保险公司，其股息收益率为 2.3%，2022 年的回报率约为 6%。另一家上榜的保险公司是 Chubb (CB)，股息收益率为 1.7%，回报率约为 1%。第三家保险公司是 Aflac，其回报率约为负 4%，股息收益率约为 3%。

荷美尔食品的收益率为 2.2%，纽柯钢铁的收益率为 1.9%。

就债务在其资本结构中的百分比而言，所有这九家公司都拥有稳健的资产负债表。即使经济状况恶化，他们的股息也应该继续增长。