流媒体今年 “翻车”！迪士尼也被下调了目标价

德意志银行的一位分析师表示，投资者对流媒体视频娱乐业务的看法，意味着这是一个时代的终结。

德意志银行的一位分析师表示，投资者对流媒体视频娱乐业务的看法，意味着这是一个时代的终结。

下调迪士尼目标价

德银分析师 Bryan Kraft 改变了计算迪士尼股价目标的方法，采用了基于市场的现金流贴现模型，根据迪士尼的收入对其估值，而不是之前使用的分部估值汇总法。

他在一份研究报告中表示，将迪士尼的目标价从 191 美元下调至 130 美元。

“估值方法的这种变化反映了我们认为市场基于 EV/Sales [市销率] 对流媒体业务进行估值的时代的终结，而这一变化的原因是 Netflix 订阅用户增长率大幅下降，以及投资者对流媒体业务的长期经济回报越来越怀疑。”Kraft写道。

迪士尼在 2022 年下跌了 30%，而标普 500 指数下跌了约 13%。

长期看好

迪士尼 + 的竞争对手 Netflix 报告称，它在一季度失去了 20 万名用户 ，预计在二季度将失去 200 万用户。

迪士尼 + 在第二财季结束时拥有 1.377 亿订户，自 2021 年底以来增加了 790 万。华尔街预计平均净增加 530 万，但预测从 200 万到超过 800 万不等。

Kraft还写道，他认为华尔街对迪士尼预期收益的普遍 “仍然偏高”，该股将不得不 “在未来几个季度通过一些负面的估计修正”。

尽管如此，他仍然对该股持乐观态度。Kraft维持对迪士尼股票的买入评级，称未来几年的盈利增长前景 “强劲”。

潜在的增长来源包括公司直接面向消费者的流媒体服务的扩大、主题公园和游轮业务的复苏以及票房销售的强势回归，《蜘蛛侠》(Spider-Man) 和《奇异博士》(Dr. Strange) 等影片的上映凸显了消费者的持续需求。