大行速睇 | 福特、通用汽车盘前跌超 3%，只因富国腰斩目标价；Coinbase 一季度巨亏，高盛直接 “砍价” 六成

将在下周四公布业绩的小米不被看好，花旗仅给出 19 港元目标价；中金称理想汽车毛利率展望相对乐观，但目标价仍降超两成。

中金：维持理想汽车-W“跑赢行业” 评级，目标价降 23.7% 至 119 港元

若以今日收盘价 80.95 港元计算，这一价格意味着还有 47% 的上涨空间！

原因：该行看到，公司首季业绩符合预期，即使季节因素致交付按季下滑，但仍实现创新高 22.6% 季度毛利率。该行认为其成本控制能力胜于市场预期；另次季交付指引稳健，预计成本上升影响可控，毛利率展望相对乐观。

花旗：维持小米集团 “买入” 评级，目标价 19 港元

若以今日收盘价 10.36 港元计算，这一价格意味着还有 83% 的上涨空间！

原因：小米集团将于下周四公布首季业绩，预期将弱于该行早前预测，主要由于受通胀、地缘政治及疫情因素影响而导致消费者信心下降。

该行预计小米首季收入为 724 亿元人民币，按年跌 6%，按季跌 15%，经调整纯利 290 亿元人民币，按年跌 53%，按季跌 36%。

该行预测，鉴于加息、新兴市场货币贬值、通胀升温及经济衰退的忧虑下，相信小米的前景仍将面临挑战。基于宏观不利因素，该行下调对小米的 2022 及 2023 财年盈利预测，分别较目前市场预期低 31% 及 24%。如公司没有出现深度衰退，估计将于今年下半年出现季节性复苏。

富国银行：将福特汽车评级降至 “跑输大市”，目标价从 24 美元下调至 12 美元；将通用汽车评级降至 “跑输大市”，目标价从 74 美元下调至 33 美元

若以昨日收盘价计算，这一价格分别意味着基本持平和 11% 的下跌空间。

原因：该行表示，下调评级是因为原材料成本上升和宏观经济因素降低了电动汽车的吸引力。

“市场可能低估了近期原材料价格上涨的持久性，而且没有考虑到美国近期激进的燃油经济性标准（CAFE）的影响。由于这两个因素，福特和通用汽车可能将不顾盈利能力，被迫销售成本更高的纯电动汽车，以满足 CAFE 标准。”

该行担心，2022 年可能会成为这些公司利润的顶峰，他们将越来越多地被迫吸收卖更多纯电动汽车的损失，以应对 2026 年在美国的监管障碍。

高盛：将 Coinbase 评级下调至 “中性”，目标价从 240 美元暴调至 80 美元

若以昨日收盘价 53.72 美元计算，这一价格意味着还有 49% 的上涨空间！

原因：根据该公司第一季度的业绩，分析师认为，如果加密货币价格或波动性没有显著增加，Coinbase 近期不太可能恢复到最近的盈利水平，尽管该行仍称其为 “获得加密软件原生生态系统风险敞口的蓝筹股方式。”

Wedbush：维持 Coinbase“跑赢大盘” 评级，目标价从 160 美元下调至 100 美元

若以昨日收盘价计算，这一价格意味着还有 86% 的上涨空间！

原因：该行指出，虽然 “加密货币冬天” 正在到来;但该公司管理层似乎热衷于积极投资其加密产品和服务生态系统，从而导致了交易量疲软和支出增加，导致该公司出现巨额季度亏损，而该公司在过去也经历了多个类似的周期。