科蒂毛利高达64.3%，哪些业务在疯狂赚钱？

导读：“香水大王”开始在彩妆方面表现得可圈可点。

作者陈昌煜

5月9日，科蒂发布2022财年第三季度业绩报表，数据显示净收入同比去年增长了15%，达到了11.86亿美元（约合人民币79.58亿元）。在充满挑战的通胀环境下，科蒂的毛利继续增长达到了64.3%。对于这一“阶段考”，科蒂评价成绩为“超出预期的强劲增长”，公司实现了一个季度的稳健财务进展，并在战略增长支柱上继续保持强劲的执行力。

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高端香水增长强势

彩妆表现抢眼

在欧美市场和旅游零售业务回暖的情况下，科蒂两大业务部门都实现销售增长。

据科蒂高端事业部报告，与上一年相比，高端品牌净收入达到了7.62亿美元的高度（约合人民币48.71亿元），相较于去年的6.01亿美元，同比增长了21%，科蒂称Gucci Beauty、Chloe、Burberry和 Boss的增长尤为强劲。

科蒂表示，这不仅是公司在Q1的香水创新，以及Gucci Flora华丽栀子花和Burberry Hero在市场上持续取得成功所带来的成果，同时 Boss The Scent Le Parfum和Burberry Her EDT在第三季度的成功推动也十分重要。

本财年科蒂推出的两款成功的女性香水，表明在进一步提升女性香水市场份额的战略方面取得了明显的进展。高端化妆品在第三季度和本财年迄今的同比增长几乎翻了一倍，这得益于Gucci Beauty的持续发展和以及Burberry和Kylie Cosmetics的稳健表现。

与此同时，大众品牌本季度也增长了8%，净收入4.59亿美元（约合人民币30.80亿元），相对于全球大众美妆市场的平淡表现，科蒂称8%的增长是“继续跑赢了市场”，并持续五个月在全球范围内增长份额。

彩妆品牌芮谜Rimmel实现了在关键地区的市场份额增长，科蒂将这样的成功归功于Kind & Free化妆品系列的成功，此外妙巴黎Bourjois在法国本土市场的重新定位取得了巨大的初步成功，增长率在3月份是同行的4倍，市场排名有所提升。

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连续七季度达预期

数字化成战略支柱

第三季度的收益标志着科蒂连续7个季度业绩达到预期，“我为公司在日益动荡的环境中取得这些成果并超越整个美妆市场感到非常自豪。”科蒂首席执行官Sue Y. Nabi表示，这证实了科蒂拥有在美妆市场获胜的品牌和团队。

科蒂公司当前的战略重点是“实现高于市场的销售增长和扩大毛利率，允许品牌再投资，利润扩张和持续去杠杆化”，目前公司的杠杆率为4.7倍，他们希望能在2022财年末将这个数字降到4。

同时，第三季度市场领先的销售增长证明了，科蒂在第二季度增加媒体投资的决定是正确的。Sue Y. Nabi表示，稳健增长的毛利率也能使科蒂继续保持强劲的投资，同时这也会给科蒂带来可观的利润表现。

（科蒂首席执行官Sue Y. Nabi）

数字化正在成为科蒂的第四战略支柱。科蒂称将继续建立包括两位数的电商销售增长，品牌直播和社交电商的全球发展局面。在TikTok上建立广泛传播和上线虚拟试穿功能也被列入科蒂公司的部署计划。

今年前两个月，科蒂在中国市场的业务表现强势，不过疫情给三月份的业务带来了巨大压力。尽管如此，科蒂仍表示，旗下高端品牌再次成为中国市场中增长率最快的美妆品牌很关键。

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战争、疫情等不确定因素下

科蒂将涨价应对

科蒂表示，在2022财年的最后两个月里，环境仍然有着很大的变数。虽然受益于香水等品类和市场的顺风，但科蒂在该行业的业务仍面临着疫情、俄乌战事等压力。不过，科蒂表示能够非常成功地驾驭复杂的局面。

接下来，继续实施产品组合的高端化，并上涨价格，同时保持供应链的灵活性，是科蒂留住人才和保护利润的手段。凭借着三季度的强劲表现，科蒂称有信心实现2022财年目标。

根据目前的汇率，科蒂第四季度报告的销售额预计会面临约4%-5%的市场“逆风”，但2022财年调整后的息税折旧摊销前利润，预计还是可以达到9亿美元，科蒂甚至将2022财年调整后的每股收益，从0.22-0.26美元上调到了0.23-0.27美元。

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