98岁的芒格割肉阿里！廉颇老矣，尚能饭否？

作者|李兴然

图片|摄图网

价值投资有多难？从芒格大师割肉阿里巴巴便可知！

近日，美国著名投资大师芒格担任董事长的报纸出版商和软件供应商Daily Journal，向美国证券交易委员会（SEC）递交了截至2022年3月31日的第一季度持仓报告。

其中，引起公众较多关注的是，Daily Journal持仓报告显示，其今年第一季度大幅减持阿里巴巴集团30.206万股股票，价值约3260万美元。持仓比例由27.65%下降至15.35%，目前持股数量为30万股，相比去年年底的60万股减半。

由于芒格是在去年一季度的高位买入阿里巴巴ADR，随后又大幅加仓，其持仓平均成本或在160美元上方，此番减仓亏损或超过40%。

芒格低位割肉阿里巴巴

4月11日，Daily Journal公布了最新持仓。截至3月底，Daily Journal Corp持有30万份阿里巴巴ADR股票，相较去年底的60.2万份，减少了30.2万份。

芒格是在2021年第一季度用Daily Journal这个平台首次买入阿里巴巴集团股票，当季买入165320股，买入价约为245.62美元。随着之后阿里巴巴股票持续下跌，芒格又分别在2021年第三季度，第四季度分别买入136740股和30万股阿里巴巴股票，买入价约为181.93美元和145.63美元。

根据上述数据计算，芒格累计共买入60.206万股阿里巴巴美股股票，耗资约1.09亿美元，其持仓平均成本或在160美元上方。

截至最近一个交易日，阿里巴巴集团美股股价为99.75美金，总市值约2704亿美金。相关市场机构估算，芒格在阿里巴巴这次投资中亏损约4783万美元，此番减仓亏损或超过40%。

芒格从1977年开始担任Daily Journal的董事长，于上月底辞去了Daily Journal董事长一职。

目前Daily Journal管理资金为2.12亿美元，一共持仓5只股票，包括美国银行、富国银行、阿里巴巴、美国合众银行以及浦项钢铁，其他四只股票都是在2013年之前就买入了。

Daily Journal一季度其他持股均没有变化，单单减持了阿里巴巴。

此前，芒格在Daily Journal的年会上表示，持有有价证券，就会面临风险。芒格认为阿里巴巴是一个合理的投资，至少目前来看，买入阿里巴巴股票并没有看起来风险那么巨大。

不过，在不久之后，芒格却在大幅浮亏的情况下，意外减持近半的阿里巴巴股票。

芒格已经98岁了，阿里巴巴是他近年来为数不多的新开仓的股票。从芒格开始买入到减持，中间只不过一年时间，可见芒格认错颇快。

达里奥做多中国

对于中国资产，大佬之间也出现了明显的分歧。与芒格减持不同的是，桥水创始人达利奥则继续加码中国资产。

注册在中国境内的私募机构桥水（中国）投资管理公司的发展迅猛，管理规模已突破百亿元大关，并且今年业绩更是一枝独秀。

华润信托数据显示，桥水创意择优系列产品的净值再创新高，建仓4个月绝对收益6%，以200万一份计算，目前已经浮盈12万。

桥水基金是在去年年底开始建仓，这段时间市场行情表现不佳，但桥水却通过股票、债券和商品期货做大类资产配置，有效避免单边市场风险，抓住了轮动行情，在哀声一片的行情下做出年化近20%的收益。

截至3月24日，该产品的年内净值涨幅为4.58%，显著跑赢国内对冲基金同行。此前，桥水在路演中表示，其Alpha和大部分国内管理人的不同，并不是在选股或者行业的层面捕捉到的，更多的是在寻找市场的拐点，比如当股票市场表现不好的时候，也有机会创造不错的收益。

段永平出手了

有着“中国巴菲特”之称的段永则平持续抄底、补仓中概互联网。

今年3月14日、15日，段永平连续表态，将卖伯克希尔，继续抄底加仓腾讯。而就在前一天，段永平已经表态，将加仓腾讯，其表示：“这个礼拜五有一批145的苹果的put到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。”

密切关注段永平动态的投资者应该会发现，段永平抄底互联网股票已有一段时间，2021年8月4日，他曾发文称买入腾讯控股，并表示如果下跌还会继续买入。14天后，8月18日他再次发文表示买入腾讯控股。

2021年底，段永平将抄底对象又瞄准了拼多多。12月6日，段永平发文表示，准备再次风投一下拼多多。“虽然还是看不懂商业模式，但拼多多对农产品的支持还是非常有意义的，准备再次风投一下。”

互联网基本面迎拐点？

目前互联网股票已经产生不小的跌幅，仍有不少利空消息影响其走势。但近期也有些利好消息在释放，例如4月11日4月游戏版号发布，这是时隔八个月后，游戏版号重启。

此外，近期证监会发布消息，拟修订中国企业境外上市有关规定，不少机构预计中概退市危机有望缓解，互联网估值有望回升。

申万宏源研究指出，企业境外发行上市规则修订，预计将缓解中概互联及恒生科技的悲观情绪。随着明确跨境审计监管合作一贯的开放态度，12 月美国《外国公司问责法》最终规定通过以来的流动性危机正在缓解；国内反垄断、数据安全、未成年保护和内容审核基本监管框架已经建立，后续主要跟踪游戏版号发布，和互金整改细则，互联网行业基本面有望在今年二季度得到改善。