美国航司股价集体飙升：基本面喜忧参半，仍需看油价“脸色”？

美国航司股价集体飙升

周二美国民营航空板块集体走高，截至收盘，美国航空以9.26%的涨幅领先，美联航也涨9.19%，达美航空涨8.70%，Spirit Airlines Inc涨7.72%，西南航空 涨幅也接近5%。

（部分美国航司股价表现列表，来自英为财情Investing.com）

美国航空板块大涨，主要是因为几家最大的航司在周二举办的摩根大通工业会议上，陆续宣布提高收入预期。

其中，达美航空（DAL）达美航空的最新业绩指引显示，预计该公司第一季度的运力约为2019年水平的83%，3月份的每可用座位英里收入与2019年3月相比持平。达美航空本季度总营收预计将达到2019年水平的78%，此前预期为72% - 76%。第一季度的税前损失与之前的预期一致。达美航空也预计第一季度将实现真正的自由现金流。该航司还预计，与2019年3月相比，每个可用座位英里的总营收将会保持持平。

与此同时，美联航(UAL)也在会议前提供了一份指导更新表示，其2022年第一季度的收入比2019年第一季度的水平“接近更好的结局”。

此外，西南航空也表示，预计第一季度的营业收入将比2019年同期下降8% - 10%，而之前的估计为下降10% - 15%。西南航空也预测第一季度的负荷系数为75% - 80%，运力下降9% - 10%。在第二季度，该航司也预计其运力将比2019年第二季度下降约7%，目前预计其2022年下半年的运力将与2019年下半年大致持平。

美国航空（AAL）同时预计，其收入将比2019年第一季度下降17%，高于此前预测的20% - 22%的降幅。

多家航司均表示，他们正在受益于疫情时期，航空旅行需求的提升以及连日来“高烧”不退的油价终于降温。但是，后续该板块仍然存在压力，投资者需要密切关注。

后市仍然充满不确定性

首先，油价日前持续下跌，WTI原油期货周二甚至跌约8%，跌破每桶95美元，上周其曾经一度涨至每桶125美元的位置。

（WTI原油期货日线图来自英为财情Investing.com）

需要注意的是，虽然伊朗谈判获得缓解，油价暂时从多日来的高位下滑，但是后市，随着俄乌局势的演变，以及疫情对供应链的打击，原油价格后市仍然难言切实降温。

高盛的分析师日前就发布研报称，鉴于俄罗斯在全球能源供应市场中的关键作用，全球经济可能会面临有史以来最大的能源供应冲击，原油价格甚至可能达到175美元/桶。与此同时，瑞信最新的研报也显示，预计极端疫情下的油价会飙升，该行将布油2022年及2023年价格预测调高至每桶100美元及85美元，估计油价每上升1美元，

而航空业是非常依赖石油的行业之一。

瑞信的经济学家认为，航空业2022年及2023年预测盈利受（油价）影响下跌2%及5%。该行还指出，各国之间的通关，在短期内很难出现。

不仅是华尔街，航司本身也都发出了预警。美国航空就警告称，没有未到期的合约来对冲其燃油消耗，并补充称，该公司“完全暴露于”燃油价格波动中。与此同时，美联航也将燃油价格预估从1月份的每加仑2.51美元上调至2.99美元。

不过，值得庆幸的是，后疫情时代的旅行需求持续恢复，预计将会为航空板块个股带来新的动力。

美联航表示，旅游复苏正在加速，休闲需求“非常强劲”，商务旅行客流量达到疫情开始以来的最高水平，3月份迄今已恢复到2019年水平的70%。

此外，达美航空也表示，春季和夏季旅游需求强劲，预计3月自由现金流为正。强劲的收入抵消了燃料成本的上涨，3月份的税前利润将“稳健”。

西南航空也指出，2022年1月和2月，由于预订疲软和与Omicron变种相关的旅行取消增加，公司经历了收入增长的困难期，但随着新冠确诊人数的下降，该航司在2022年3月的收入趋势有所改善。目前的春假旅游休闲收入趋势强劲，高于2019年的水平。