仅凭一种材料，竟能遏制万亿产业！注意这不可控板块！（附股）

国人应该庆幸，有任正非这样有“千里之提，溃于蚁穴”决断力和超前思想的老人，在十几年前就开始着手准备堵住中国半导体“大坝”领域里的“漏洞”。

十几年后，美国大喝一声，中兴应声倒地，华为还站着。

7月1日，日本宣布限制其国内企业向韩国出口高纯度氟化氢、光刻胶、氟化聚酰亚胺，韩国财团企业吓了一个踉跄，纷纷组织赴日计划，向日本供应商寻求解决方案。

本次限制的三种材料中，氟化氢具有剧毒，而光刻胶不能长时间存储，否则容易变质，因此韩国企业仅有少量存货，甚至有人指出，三星的相关原材料库存仅剩下几周。

且本次被限制的材料中，无法迅速的在其他地方找到替代。

在本次事件中的三种材料氟化氢、光刻胶、氟化聚酰胺，都有几种共性——成本低、难度高、极其关键。

最重要的是，这些材料是影响下游终端产品质量的关键材料。

与4000亿美元的半导体市场、1300亿美元的面板市场、600亿美元的印制电路板市场相比，这三种材料的空间不过几十亿美元，这么一比显得微不足道。

但这些渺小的产品，几乎都被日本企业所垄断着。目前全球90%以上的氟化聚酰亚胺，来自日本供应商，如日本信越、JSR以及住友化学等企业。

全球前五大厂商占据了光刻胶市场87%的份额，行业集中度高。其中，日本 JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料市占率，合计达到 72%。

在全球高纯氢氟酸（氟化氢）市场中，日本企业居于绝对主导地位，瑞星化工、大金、森田化学三家日本企业合计市场份额超过93%。

光刻胶对中国产业发展的重要性。

在上述三种原材料中，光刻胶最为关键，且要有所突破也更难，光刻胶的主要应用场景有三个，半导体、显示面板、PCB（印制线路板），市场占比都差不多，基本都为25%左右。

在这个产业中，中国集人力成本、临近市场等优势，成为全球PCB产业的聚集地，产业从欧美日三地顺利转移至中国。甚至韩国及台湾地区的PCB产业，也不得不在中国强大的吸引力之下慢慢被大陆吸附。

例如一家台湾企业，为富士康鞍前马后的世界PCB巨头鹏鼎控股（002938），如今便跑到了A股上市，其新建产能的选址基本也都是在国内。

面板产业OLED是初具登顶基础，中国是电视、显示器的制造大国，同时也是出口大国，这带动了一批显示面板企业崛起，但在面板的技术上稍有落后，在技术处理水平上尚达不到最高，但攻克也只是时间问题。

唯独在半导体行业，整个行业的布局都较为原始，虽然有极个别突出的，但大部分才刚刚开始起步。

半导体行业主要是以集成电路为主，占据了80%以上的比重，因此大家谈及半导体的时候，基本都是在谈集成电路。

集成电路的产业链又分为：原材料及设备——设计——制造——封装测试——下游应用。

越是处于集成电路产业链下游的，国内企业数量越多，话语权越大，产业链越向上，有影响力的企业越少。（华为在设计领域是个特例）

制造环节主要是以晶圆代工为主，晶圆代工厂将继封测企业之后，是进一步加大集成电路国产化进程的重要步骤。

光刻胶在集成电路产业的应用都是在制造环节，未来硅晶圆厂数量的增多也意味着光刻胶的使用量增加，随着产业转移进程的深化，未来国内也将成为集成电路光刻胶的主要使用国。

但国内光刻胶的供应，仍然状况堪忧。2015年，中国本土光刻胶产品，主要还集中在低端 PCB 光刻胶，PCB 光刻胶市场份额高达 94.4%；排名第二的 LCD 光刻胶，市场份额仅为 2.7%；半导体光刻胶市场，更是只有1.6%，目前依然没有太大的改观。

硅晶圆上胶的厚度差值不能超过5nm（纳米），如此极限的差值自然需要对胶的调制有极细致的要求。光刻胶及其专用化学品的化学结构特殊、品质要求高、微粒子及金属离子含量极低、生产工艺复杂，因此技术门槛不是一般的高。

中国在光刻胶领域属于低端产品，也有涉猎中端产品研发和生产，但国内的下游企业都不愿意使用，基本依靠进口。但是自毛衣沾以来，中国半导体产业及上下游已经达成一个共识——“能使用国产的，就尽量使用国产的”

国内光刻胶企业虽然数量不多，但规模基本上都能达到一定水平，下面我们盘点一下：

飞凯材料（300398.SZ）：是一家研究、生产、销售高科技制造中使用的材料和特种化学品的专业公司，核心产品包括紫外固化材料和电子化学材料。

2016 年，公司 3500 吨/年紫外固化光刻胶项目正式投产（运用于PCB领域），同时公司正在 TFT-LCD 光刻胶领域布局，计划建设年产5000吨TFT-LCD光刻胶生产线，且基本已建设完成，届时，公司将在PCB、LCD光刻胶领域具有举足轻重的地位。

容大感光（300576.SZ）：产品涵盖 PCB感光油墨、光刻胶及配套化学品、特种油墨三个系列，感光油墨其性质与光刻胶类似，均是抗腐蚀溶剂。

在产能扩建方面，2019年上半年将新增投产10000吨感光油墨，在2020年底建成700吨TFT-LCD正性光刻胶，还筹建部分半导体光刻胶产能，容大感光将同时布局PCB、显示面板、半导体三种光刻胶。

上海新阳（300236.SZ）：主要业务为半导体专用化学材料及配套设备，下游客户基本上都是国内的封装测试企业，为其提供电子清洗和电子电镀产品，近几年才切入光刻胶领域，同时还布局了半导体制造的相关设备。

公司已进入中芯国际、无锡海力士、华力微电子、通富微电、苏州晶方、长电先进封装等国内领先企业的供应商名录中。

狼王做昨天文章（机会！MOSFET芯片（半导体）需求激增，又缺货了！（附股））提及的半导体（集成电路）板块今日大涨，华天科技涨幅逾9%，长电科技等涨幅也不错，持续关注铁粉应该吃肉了。内部学员进了富瀚微，今天已加打板了。