教育股大反攻！新东方涨超10%，行业回暖信号显现？

8月6日，港股及A股两市的教育板块迎来大涨。

截至发稿前，新东方-S（09901.HK）强势反攻，涨幅达10.97%，卓越教育集团（03978.HK）也上涨了9.68%，中国科培（01890.HK）涨8.7%，粉笔（02469.HK）涨7.8%，中教控股（00839.HK）涨6.58%，思考乐教育（01769.HK）涨5.28%等跟涨。

在A股市场，教育板块同样走出一波强劲行情。

截至午间收盘，学大教育（000526.SZ）、昂立教育（600661.SH）、凯文教育（002659.SZ）等均录得涨停，中公教育（002607.SZ）也上涨了9.5%。

消息面上，国务院近日印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，其中提出推动高等院校、科研机构、社会组织开放优质教育资源，满足社会大众多元化、个性化学习需求。推动职业教育提质增效，建设高水平职业学校和专业。

市场认为，该政策是在正视教培需求的背景下推出，无疑给行业带来了积极信号。

另外，近日多家教育头部企业相继公布了最新的经营成绩，彰显出了业绩修复迹象，让市场的预期进一步抬高。

以在美股上市教育科技公司好未来（TAL.US）为例，其2025财年第一季度的营收与利润均实现大幅增长。

财报显示，截至2024年5月31日，好未来第一季度营收实现4.14亿美元，同比增长50.4%，超出市场预期；归母净利润为1140.2万美元，实现扭亏为盈。

市场分析称，好未来的业绩有所改善，主要源于当前教培行业的持续回暖，同时公司加速发力AI学习机业务，伴随着学习机销量的提升，公司经营情况有望进一步改善。

无独有偶，教培龙头新东方（EDU.US）（09901.HK）截至2024年5月31日止的2024财年第四季度财报，同样令人瞩目。

具体来看，新东方教育业务在多个领域均实现了快速增长。其中，公司的出国考试准备和出国咨询业务分别同比增长约17.7%和17.3%。同时，成人及大学生的国内考试准备业务同比增长约16.4%。此外，教育新业务也维持着强劲增长势头，营收同比大增50.3%。

此外，在今年上半年业绩预告中，部分港股教育公司也展现出了业务的迅速恢复态势，其利润增长更是超出了市场的预期。

其中，号称“互联网职教第一股”粉笔（02469.HK）依托AI技术赋能，预期2024年上半年收入录得不少于16.1亿元；预期净利润不少于2.55亿元，同比增长不少于212.9%。

思考乐教育（01769.HK）通过增加辅导课时总数和提升经营效率，亦实现了收入与利润的显著提升。该公司预计上半年收入不少于3.8亿元，同比增长不少于51.2%；归母净利润不少于8000万元，同比增长不少于86.5%。

对于教育行业业绩的整体向好，叠加美股回调及日本股市崩盘等影响，外部资金或加速回流至国内资本市场。同时，多机构称，近年来，教育公司积极推行业务转型，历经整改后，部分教育细分赛道呈现显著的景气反转趋势，如教培、考公等。同时教育科技赛道伴随AIGC技术的爆发，也呈现出较大的发展前景。

展望后市，中信证券表示，暑期来看，行业内多数上市公司均有望持续保持增长，行业景气度依旧。该行指，当下板块情绪受龙头公司表现影响有所波动，未来该行认为伴随政策端催化（国务院在《关于促进服务消费高质量发展的意见》提到“教育和培训消费”）和各公司业绩的逐步兑现，板块信心有望回暖，各公司估值均处于低位，建议把握回调积极布局。

中航证券亦在近期研报指出，职业教育体系改革推进会召开，行业向上空间可期。基于国内“政策利好+供给出清+业绩复苏+AI赋能”背景下，教育行业有望“再起航”。该行称，教育行业具备抗周期能力，且当下产业已处于底部区间，供给出清背景下，家长付费意愿强，商业变现场景清晰，未来市场空间广阔。

总体而言，相较于过去，当前教育行业的股票业绩与估值有望呈现修复态势，市场投资信心亦在逐步重塑之中。然而，投资者应当审慎对待，鉴于教育板块的显著波动，部分个股可能因过度炒作而导致估值风险急剧上升，因此，投资者应避免盲目跟风，切勿追涨杀跌。

作者：瓶子