MLCC价格涨价预期强烈，行业需求或回暖？

MLCC价格涨价预期强烈，行业需求或回暖？

作者：寿司英雄

近日，由于农历春节不断临近，基于市场周期性补货逻辑，随着市场需求的再次释放，对MLCC（积层陶瓷电容）的需求也越发瞩目，相关材料也受到利好，纷纷涨价，其中，通路商针对walsin台湾华新科、YAGEO国巨等公司旗下的常用规格MLCC调涨5%－10%。

而针对上述这一趋势，可以看出，显然在5G的驱动之下，随着消费电子带动行业需求的复苏，MLCC制造商和渠道商供应状态或将偏紧，而供不应求所带来的涨价趋势便存有一定空间，市场预计下一季度的涨幅或将更大。

不得不说，MLCC产品的价格历来具有一定的波动性，回顾上一年，基于宏观环境的不稳定性和复杂性，再加上新产能投产和相关需求的下降，产能过剩之痛便开始凸显，MLCC价格开始走下坡路，但随着众多新兴科技风口的热潮不断，其市场环境便得到了不一样的改善，依旧展现了较为乐观的发展潜力。

一般而言，电子元件主要包括电阻器、电容器、电感器等，其中，根据介质不同，电容器产品又可以分为陶瓷电容器、铝电解电容器、钽电解电容器和薄膜电容器等，而从细分品类来看，陶瓷电容器可以分为单层陶瓷电容器（SLCC）和多层瓷介电容器（MLCC），后者占据整个陶瓷电容器市场规模的90%以上且约占整个电子元件市场规模的40%。目前它已然是用途最为广泛的主要电子元件之一，应用于消费电子、汽车电子、医疗电子、家用电器、军事装备以及精密仪表仪器等领域。

从市场行情来看，2017 年全球MLCC市场规模约为109.4亿美元，同比增长约25.4%，2018年全球MLCC市场规模达到146.4亿美元，预计到2022年或将达到189.4亿美元。与此同时，2017年全球MLCC市场销量约为42000亿只，预计到2020年或将达到50000亿只，其中，我国市场2017年MLCC产量为24740亿只，同比增长16.5%，销量为24840亿只，同比增长16.8%，出口量为13830亿只，同比增长3.0%；预计到2022年我国市场产量或将达到37070亿只。

值得注意的是，事实上，MLCC产业链涵盖了从上游陶瓷介电粉末、电极金属再到下游消费电子、工业等多领域，其中，陶瓷粉末等相关材料的制作具备一定的技术门槛，因此，这便需要我国相关入局的企业加强创新升级，强化产品优势，旨在最终通过更为广阔的市场与目前具有主要话语权的日韩供应商进行良性竞争，以抢占市场份额，根据相关券商给出的研报，相关以下个股或将可以关注：

MLCC概念的相关个股：

火炬电子（603678.SH）：公司主要从事电容器研发、制造、销售和服务工作，旗下产品广泛应用于航空、航天、船舶以及通讯、电力、轨道、新能源等领域。2018年实现营收20.24亿元，同比增长7.21%；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长40.71%；基本每股收益为0.74元，同比增长42.31%。2019年前三季度营业收入17.3亿元，同比增长19.72%；归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，同比增长15.23%。基本每股收益0.64元。

国瓷材料（300285.SZ）：公司是一家专业从事新材料领域，集研发、生产、销售为一体的高新技术企业，旗下产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构陶瓷材料（纳米复合氧化锆和氧化铝等）、建筑陶瓷材料（陶瓷墨水、釉料）、电子金属浆料（银浆、铝浆、铜浆、镍浆等）、催化材料（蜂窝陶瓷、分子筛、铈锆固溶体等）等，主要应用在电子信息和通讯、生物医药、新能源汽车、建筑材料、汽车及工业催化、太阳能光伏、航空航天等现代高科技领域。2018年实现营业收入17.98亿元，较上年同期增长47.65%，归属于上市公司股东的净利润5.43亿元，比上年同期增长121.81%。每股收益0.87元。2019年前三季度营业收入15.4亿元，同比增长21.11%；归属于上市公司股东的净利润3.59亿元，同比下降9.18%。基本每股收益0.37元。

风华高科（000636.SZ）：公司致力于成为世界一流的电子元器件整合配套供应商及解决方案提供商。2018年实现营业收入45.8亿，同比增长36.51%，净利润10.17亿，同比增长311.74%；2019年前三季度营业收入23.9亿元，同比下降32.02%；归属于上市公司股东的净利润3.53亿元，同比下降60.2%。基本每股收益0.39元。

深圳华强（000062.SZ）：2018年营业收入118亿元，同比增长38.08%；归属于上市公司股东的净利润6.86亿元，同比增长63.33%。基本每股收益0.9504元。2019年前三季度营业收入99.3亿元，同比增长18.09%；归属于上市公司股东的净利润4.88亿元，同比下降5.69%。基本每股收益0.4669元。

三环集团（300408.SZ）：公司经营范围包括汽车及汽车零部件、机械、电子的技术开发、制造等。2018年实现营收37.53亿元，同比增长19.81%，净利润13.19亿，同比增长21.79%。2019年前三季度实现营业收入19.97亿元，同比下降29.58%，半导体及元件行业已披露三季报个股的平均营业收入增长率为11.69%；归属于上市公司股东的净利润6.67亿元，同比下降28.38%，半导体及元件行业已披露三季报个股的平均净利润增长率为23.01%；公司每股收益为0.39元。

结语：

整体而言，随着新时代下技术风口的不断涌现，电子信息技术的繁荣发展带动了电子制造业整体的景气度，其中，MLCC等电子元器件作为电子制造的重要组成部分近年来备受重视，因此，从长远来看，其市场需求的预期还是较为利好的，进而会带动其市场规模的不断扩容，且其间行业产品趋向小型化、大容量、高压化及高频化等也是大势所趋，这就要求相关入局的企业继续聚焦于技术升级，优化产品结构并辅以其竞争优势，进而带动自身的经营具备可期的成长性。然而，就现今而言，由于这一行业入局的标的整体业绩依旧具有一定的起伏性，且受宏观环境的影响较为明显，对此，相关市场投资者应保持理性乐观的态度。