智能车万亿盛宴开启！

最近几天，新能源车领涨大市，源于6月1日起陆续发布的几个新能源车龙头销量普遍大超预期。

其中，理想/哪吒/小鹏/零跑5月交付量分别达11496、11009、10125、10069、7024辆。

分别同比+169.5%、+144.2%、+78.1%、+215.1%；

环比+175.9%、+24.9%、+12.5%、+10.8%、+38.4%。

大多同比翻倍、环比两位数增长，复苏势头强劲，一下子就点燃了市场的热情。

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在君临看来，这些数据背后，有两大逻辑值得大家重视。

第一个逻辑，是政策驱动。

这些政策包括：复工复产、新能源车补贴等等。

复工复产的交易，其实在5月份已经完成，6月份的交易，重点已经转向新能源车补贴。

比如，近期各地政府陆续出台的政策有：

北京，对在本市汽车销售企业购买新能源乘用新车并上牌的个人消费者给予不超过1万元/台补贴；

上海，对于购买纯电动汽车的个人消费者，给予每辆车1万元的财政补贴；

广东，实施以旧换新专项行动，新能源车最高补贴1万元/辆。

……

几乎各省都出台了类似的政策，使得新能源车的购车优惠大幅增加，可以确定，下半年的新能源车产业链已经提前复苏。

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第二个逻辑，是科技驱动。

截至6月6日，已公布销量的全部是新能源车龙头。

而传统燃油车企，则一个都没有公布销量，可以预见，表现或许是低于预期的。

这里面提供几个数据参考：

1）中汽协根据重点企业上报的周报数据推算，5月汽车行业销量预计完成176.65万辆，环比增长49.59%，同比下降17.06%，

这个数据，无疑跟新能源车龙头们的表现还有很大差距。

2）根据沃尔沃官方公布的数据，沃尔沃5月份全球销量为45952辆，同比下滑28.3%。

其中在欧洲市场销量为18752辆，同比下滑24.3%；在北美市场销量为9372辆，同比下滑29.1%；

而在中国市场的销量下滑更为严重，仅为9488辆，同比暴跌43.8%，几乎下滑近半。

3）外资车企表现惨淡，不仅仅是沃尔沃一家的问题。

5月，日本新车销量下降18.1%至26.11万辆，法国新车销量下降10.1%至12.68万辆，意大利汽车销量同比下滑15.1%至12.13万辆；

日本车企在美国的销量，丰田同比下滑27.3%至17.60万辆，本田同比下滑57.3%至7.55万辆，斯巴鲁同比下滑24.8%至4.25万辆，马自达同比下滑63.7%至1.53万辆。

简直就是一场比惨大赛。

凄惨销量的原因包括：通货膨胀严重，导致消费能力下降；油价飞涨，进一步打击了燃油车需求；零部件短缺，部分车型供给不足。

这些问题，中国国内或多或少也都存在。

因此，中国新能源车的5月爆发，不仅仅是政策驱动那么简单；

还跟大量优质新能源+智能车的上市，对需求的拉动有很大关系。

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观察已公布的新能源车企销量数据，你能发现整个行业格局大变，后浪逆袭的势头已经很明显。

1）首先看龙头比亚迪。

比亚迪公告，5月新能源汽车销量114943辆，同比增长152.8%；本年累计销量507314辆，同比增长348.11%。

同比增长依然稳健，但环比增速开始放缓，不像3-4月份那么一骑绝尘了。

背后的原因，当然是因为其它新势力们复工复产，竞争加剧了。

2）第二阵营，蔚小理统治力下降。

造车新势力中，蔚来汽车5月份销量为7024台，虽然同比、环比都有增长，但在供应链瓶颈的制约下，掉队趋势明显。

其它几家，理想、小鹏、零跑、哪吒，齐头并进，纷纷过万。

其中，理想5月交付11496辆理想ONE，环比增长第一（+175.88%）；

零跑5月交付10069台，同比增长第一（+215%）。

从销量上看，零跑、哪吒都已经超过了蔚来。

3）第三阵营，传统车企发力，销量暴涨。

广汽埃安5月销量突破2万辆，达到21056辆，超过了一众新势力。

有华为加持的小康股份，5月交付10452辆，同比增长244%；

其中，赛力斯5440辆，同比增长16倍，AITO问界5006辆，环比上涨54.3%。

据华为的余承东披露，问界M7将在6月底发布，7月底开启交付，预计AITO品牌8月份的销量将再创新高。

吉利旗下的极氪汽车也表现出色，5月交付4330辆极氪001，环比增长102.6%。

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以上车企，大多拥有至少一款高端畅销车。

最亮眼的是以下几家：

理想one、AITO问界M5、极氪001、小鹏P7，分别以11496、5006、4330、4224的月销量，问鼎30万元级别新能源车销量前四。

比亚迪汉5月销量23934，继续称霸20万元级别新能源车市场，据称其销量甚至达到了同为C级车的“奥迪A6+奔驰E级+宝马5系”之和。

这些车，能够在原来外资车企垄断的高端市场上大杀四方，显然不能仅靠新能源。

智能科技属性的加持，才是重点。

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自主车企很清楚，要想在利润丰厚的高端车市场上击败外资企业，关键是智能化。

因此这几年，自主高端车对智能化功能的重视程度，在全球车企中都是最积极的，基本形成了领跑之势。

到今年，继续加速。

智能化主要分为两个板块，一个是智能驾驶（解放双手），一个是智能座舱（娱乐需求）。

1）智能驾驶

在智能驾驶方面，高算力的智能驾驶芯片已经广泛应用于高端电动车型中。

这个领域地位关键，是千亿美金级别的大市场。

经过多年较量，英特尔的Mobileye落败，英伟达Orin异军突起，成为新的龙头；

国产的华为Ascend 610、地平线征程5、黑芝麻的华山系列、寒武纪紧紧追赶。

第二重要的，是激光雷达和车载摄像头。

激光雷达目前只有小鹏P5进行了量产装配，不过后续会有一大批车型陆续量产，包括极狐Alpha SHI版、长安阿维塔E11、蔚来ET7、小鹏G9、理想L9、上汽R7等。

车载摄像头的进度更快一些，例如L2级别的蔚来ET7、ET5、理想L9，分别搭载了14、14、12颗摄像头。

目前L2级别的自主车摄像头配置数量平均5颗，远高于全球平均的2-3颗。

由于摄像头的技术门槛不高，因此市场的主要关注点落在了CMOS芯片上，这里面国产企业的机会很大。

目前，韦尔股份、格科微、思特威为全球第三、第四和第八大的CMOS芯片公司，而且都进入了汽车市场。

其中韦尔股份旗下的豪威科技，是全球车载CMOS芯片龙头，公司客户遍及奔驰、宝马、奥迪、吉利、长安、理想等几乎所有国内外传统和新势力汽车主机厂。

2021年，受益于车载CMOS芯片市场整体需求的增长，韦尔车载业务实现营业收入约23亿元，较2020年增长约85%。

第三重要的，是各类辅助驾驶功能。

这些功能包括：

主动刹车功能，2022年4月销售车辆L1级别自动驾驶功能中，新势力车企普遍全面配置，主动刹车、车道保持、并线辅助、自适应巡航等功能渗透率均在50%以上。

高速路辅助功能，即L2.5级别的高速驾驶辅助功能（HWA），截至2022年4月，能够在高速公路环境下实现“一键自动变道”功能的，有特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车、长城摩卡等车型，新势力渗透率达43.5%。

L3级别自动驾驶功能中，高速路况相对较为简单，目前主要在高速环境下实现L3级别高速领航辅助（NOH）功能，包括长城摩卡、蔚来汽车、特斯拉、小鹏汽车等具备该项功能，2022年4月新势力渗透率约为25.8%。

自动泊车功能，4月份自动泊车的综合渗透率约21.2%，主要有威马W6、摩卡、特斯拉、小鹏等车型配置。

2）智能座舱

由于智能座舱的政策门槛较低，技术实现难度较低，因此发展比智能驾驶更快。

截至2021年，中国市场搭载了智能座舱的新车渗透率已经接近50%，到2025年预计可以超过75%。

在无人驾驶落地还有难度的情况下，智能座舱的体验成为新势力车企的兵家必争之地。

智能座舱包括：车载信息娱乐系统、流媒体后视镜、语音交互系统、智能座椅以及后排显示屏等一系列功能模块。

由于各板块细分企业众多，今天就不展开了，后续的跟踪文章再详细讲解。

整体来看，今年的趋势是基于高通8155、华为麒麟芯片的座舱域控制器开始规模上车，屏幕继续向多屏化、大尺寸方向发展。

装载HUD抬头显示的车型在逐渐增多，例如问界M5、极狐Alpha SHI版、理想L9、比亚迪海豹、比亚迪腾势D9等车型都有配置。

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智能座舱、辅助驾驶功能加速渗透、激光雷达和各类车载芯片开始上量，是今年智能车发展的一个明显趋势。

除了技术门槛最高的高算力自动驾驶芯片、域控制器芯片，中国企业暂时还处于下风；

其余的各类芯片和零部件，则已出现了中国企业百花齐放的趋势。

由于高端车智能化的渗透正在加速，中国自主车企在这波技术革命浪潮中处于领跑趋势，这就形成了一个确定性的机会：

智能车零部件公司，有望接力动力电池企业，成为下一波国产替代行情的主角。

重点关注：

整车：比亚迪、小康股份（华为汽车）、吉利汽车、理想汽车。

智能零部件：中科创达（智能软件）、德赛西威（智能座舱）、华阳集团（智能座舱）、科博达（域控制器）、永新光学（车载镜头）、保隆科技（ADAS）、伯特利（ADAS）。