焦炭焦煤行情分析及布局

焦炭焦煤观点

焦炭:供需双增总体平衡，且都有增加预期，库存低位小幅上涨钢材预期好转，有增产和补库预期，合单成本3200，市场预期住化产能过剩，盘面上方压力较大，关注钢厂复产和补库节奏，关注焦化增产节奏。

焦煤:焦化厂补库+复产，需求回升，供应年底受安全扰动，现货反弹，年前难跌。关注焦化产量变化，关注钢材需求

基本面

价格:

焦煤仓单成本2500，焦炭仓单成本3200，海外仓单价格澳洲煤2300，蒙古煤2500。焦炭第二轮提涨落地。现货上涨周期继续。

需求，利润，开工:

焦化利润50，环比环比增加50，焦化提涨第二轮落地，焦煤上涨成本有所抬升，焦炭日均产量10751万吨，环比增18，同比减14。利润较低，产量低位回升，关注焦化复产情况。铁水208环比增6，同比减37.住炭需求好转，钢厂补库，洗煤厂产量58.82环比持平，同比减08。蒙煤日均通车87车，环比增2，同比减100。预计蒙古煤将进口低位缓慢回升。

库存:

焦炭库存:焦炭总库存1008，环比增10，同比减103，焦化厂焦炭库存111万吨，环比增4，同比增70，钢厂焦炭库存688环比增1同比减120，港口库存208，环比增4，同比减43。焦炭库存小幅上升，贸易商集港减缓，钢厂少许补库，供需双增。关注焦化与钢厂增产速度是否兀配。

焦煤库存:焦煤总库存2819，环比增119万吨，同比降700万吨，焦化厂焦煤库存1369万吨，环比增70万吨，同比减660，钢厂焦煤库存1006万吨，环比增17万吨，同比减180万吨，港口库存444，环比增30，同比增170万吨焦化钢厂补库，显性库存增加，焦煤需求有增量，价格有支撑。

操作上，焦炭2205合约，可以等回调到3008一线进多，焦煤可以到2200一线进多，交易有风险，风险自担。