债市早盘（11：00）总结：期货及利率反弹，信用延续上涨，当下策略以持有为主。今

债市早盘（11：00）总结：期货及利率反弹，信用延续上涨，当下策略以持有为主。

今日OMO净投放20亿，shibor及拆借利率均下行，回购利率小幅抬高，显示近期资金充裕，无资金面担忧。

由于本周出来的各项外贸和经济数据均显示经济增速回落，验证了经济慢复苏的预期，在这种形势下不但宽货币政策会延续，如果明天的CPI和PPI数据继续大幅回落的话，不排除央行有进一步刺激经济的政策，比如降息。在这种预期下国债期货做多情绪高涨，10债主力盘中突破上周高点，技术指标持续在超买区钝化。在基本面强预期推动利率下行的前提下，技术指标暂时无法完全反应市场全貌，只能作为一项参考。

国债政金债随同期货反弹，但一年内短期稍弱。信用债和存单涨势很好，利率下行推动利差走阔对信用债也是利好。回顾今年以来各类债券的收益，仍是信用债，特别是商业银行和证券公司信用债涨幅最好。所以相比颠簸起伏，阴晴不定的利率债，以信用债为主要策略，银行债做超额收益，仍行之有效。